Дисконтиране при изчисления за целите на МСФО

FVn = PV (1 + r)n,

Където FVn - бъдеща стойностза n години (бъдеща стойност);

PV- съвременна, намалена или текуща стойност (Present Value);

r- годишен лихвен процент (ефективен процент);

н- период на отстъпка.

Оттук текуща стойност:

PV = FV / (1 + r)n.

Най-интересният и спорен момент в тази формула е ефективната ставка. Трябва да се отбележи, че няма единен подход към ефективния лихвен процент за дисконтиране. Експертите използват различни методи за изчисляването му.

Кумулативен метод

Този метод представлява корекция (увеличение) на безрисковия процент за рискове, присъщи на страната, пазара, компанията и т.н. За този метод компанията се нуждае от влиянието на отделни фактори върху стойността на рисковата премия, т.е. да се разработи скала на рисковите премии.

d = R + I + r + m + n,

Където д- ефективен лихвен процент;

Р

аз- държавен риск;

r- индустриален риск;

м- рискът от ненадеждност на участниците в проекта;

н- рискът от неполучаване на предвидените по проекта приходи.

Безрисковият процент е процентът на възвръщаемост, който може да бъде спечелен от инструмент, чийто риск е нула. 30-годишните държавни облигации на САЩ се считат за най-надеждния инвестиционен инструмент в света. Ако сравните подобен инструмент за същия период, при същите условия в Русия, курсовете ще се различават с държавен риск. Ако вземем облигации с подобни условия, деноминирани в рубли, и ги сравним с предишни ценни книжа, ще получим въздействието валутен риск.

Модел на среднопретеглената цена на капитала (WACC).

Среднопретеглената цена на капитала се изчислява като сумата от възвръщаемостта на собствения и дълговия капитал, претеглена с техния специфичен дял в капиталовата структура.

Изчислено по следната формула:

WACC = Ks × Ws + Kd × Wd × (1 – T),

Където Кс- цена на собствения капитал;

Ws- дял от собствения капитал (%) (баланс);

Kd- цена на заемния капитал;

Wd- дял на заемния капитал (%) (баланс);

Модел за ценообразуване на капиталови активи (CAPM)

В един ефективен капиталов пазар се приема, че бъдещата възвръщаемост на акциите се влияе само от пазарни (системни) рискове. С други думи, бъдещото представяне на дадена акция ще се определя от общото пазарно настроение.

Rs = R + b × (Rm – R) + x + y + f,

Където рупии- реален сконтов процент;

Р- безрискова норма на възвръщаемост (%);

Rm- средна пазарна доходност (%);

b- бета коефициент, измерващ нивото на рискове, извършващ корекции и корекции;

х- премия за рискове, свързани с недостатъчна платежоспособност (%);

г- премия за рисковете на затворено дружество, свързани с липсата на информация за финансовото състояние и управленските решения (%);

f- премия за държавен риск (%).

Можете също така да се свържете с нас за информация относно цените. отворени източници на информация. По-специално, можете да използвате Статистическия бюлетин на Централната банка на Руската федерация, който предоставя месечна информация за нивото на лихвените проценти, разбити по юридически и физически лица, по валути и по условия на задължения по кредита.

Дисконтиране в МСФО

Използването на дисконтиране се изисква от редица международни стандарти за финансово отчитане.

Съгласно МСС 18 „Приходи” трябва да се приложи дисконтиране, ако плащането за стоки се извършва значително по-късно от тяхната доставка, тоест по същество това е търговски кредит. Финансовите разходи ще трябва да бъдат изключени от приходите при признаването и признати за периода на вноската (подобно на МСФО 15 Приходи от договори с клиенти).

МСС 17 Лизинг гласи, че наетите активи се отчитат по по-ниската от настоящата стойност на минималните лизингови плащания или справедливата стойност на полученото имущество.

МСС 36 Обезценка на активи изисква извършването на тест за обезценка, когато има индикация за обезценка. Определя се възстановимата стойност на актива, която се изчислява като по-голямата от справедливата стойност на актива и стойността в употреба. Стойността в употреба на даден актив се изчислява като настоящата стойност на бъдещите парични потоци, свързани с този актив, най-често дисконтирани по среднопретеглената цена на капиталовата норма.

• МСС 37 Провизии, условни пасиви и условни активи гласи, че когато се правят дългосрочни провизии, сумата на задължението трябва да се дисконтира.

Пример 1

Закупен е кладенец за 20 000 хиляди рубли. Срокът на експлоатация на подобен кладенец е 20 години. Съгласно закона при извеждане от експлоатация на кладенец е необходимо да се извършат възстановителни работи (мелиорация). Приблизителната стойност на тези работи ще бъде 3000 хиляди рубли. Ефективната ставка е 9%.

Съгласно IAS 16 разходите за ликвидационни дейности трябва да бъдат включени в себестойността на дълготрайния актив. В този случай очакваното задължение трябва да бъде намалено до текущата му стойност:

3 000 000 / (1 + 0,09) 20 = 535 293 rub.

По този начин първоначалната цена на дълготрайния актив ще бъде формирана 20 535 293 рубли. и резерв. Сума 535 293 rub. е отстъпка. Всеки отчетен период провизията ще се увеличава със сумата на финансовите разходи, признати с помощта на ефективния процент.

• Съгласно МСС 2 Материални запаси, МСС 16 Имоти, машини и оборудване и МСС 38 Нематериални активи, ако плащането за актив се извършва на разсрочена основа, се изисква финансовите разходи да бъдат изключени от себестойността на актива при признаването и признатите разходи по време на период на вноска.

Пример 2

Материалните запаси са закупени по договор в размер на 15 000 рубли. с разсрочено плащане за 12 месеца. Пазарната лихва е 8%. Когато се отразяват в счетоводството, запасите и пасивите се признават в размер на дисконтирания бъдещ поток: 15 000 / (1 + 0,08) 1 = 13 888 рубли.

Сума 1112 rub. - такса за отсрочване, която ще бъде призната като част от финансовите разходи през годината и ще намали стойността на материалните запаси.

МСС 39 Финансови инструменти: Признаване и оценяване също изисква използването на дисконтиране. Счетоводното отчитане и оценка на финансовите инструменти в съответствие с този стандарт се извършва до 31 декември 2017 г. От 1 януари 2018 г. влиза в сила новият стандарт МСФО 9 „Финансови инструменти“, ранното прилагане на който е разрешено.

Нов МСФО 9 Финансови инструменти

Въвеждането на новия стандарт МСФО 9 Финансови инструменти направи някои промени в изчисляването и признаването на обезценката в сравнение с МСС 39 Финансови инструменти: Признаване и оценяване.

Финансовите инструменти първоначално се признават по справедлива стойност към датата на транзакцията минус/плюс транзакционните разходи, независимо от това по каква стойност впоследствие се оценява финансовият инструмент.

Финансов актив се признава на стойност, съответстваща на действителната сума или друго платено възнаграждение, дължимо или натрупани вземания плюс разходите, пряко свързани с транзакцията.

Финансовите пасиви се признават първоначално по сума, съответстваща на сумата на паричните средства или друго получено възнаграждение минус разходите, пряко свързани с транзакцията.

Справедливата стойност на активите и пасивите към момента на признаването може да се различава от сумата на получените средства и полученото възнаграждение, например, ако има временно отсрочване на плащанията. В такъв случай е необходимо да се дисконтират бъдещите потоци, като се използва пазарен процент, за да се елиминира таксата за забавяне.

Съществена разлика между стандарта МСФО 9 и стандарта МСС 39 е, че към момента на признаване компанията трябва не само да отрази справедливата стойност, но и да оцени очакваните възможни рискове и да създаде провизия за първоначалното признаване на финансовите активи в счетоводството :

активи по амортизирана стойност;

активи, отчитани по справедлива стойност през друг всеобхватен доход;

вземания за наеми;

редица други финансови инструменти.

Компанията трябва първоначално да оцени и признае очакваните кредитни загуби за период от 12 месеца въз основа на вероятността от настъпване на нежелани събития.

За търговските вземания и вземанията по лизинг очакваните кредитни рискове се оценяват и признават за целия период на държане на инструмента.

На всяка отчетна дата е необходимо да се оцени как се променят очакваните кредитни рискове и ако те се повишат значително, е необходимо да се създаде резерв за цялата сума на очакваните загуби през периода на държане. Значително увеличение на риска възниква, например, в случай на забавено плащане или неблагоприятни събития с кредитополучателя.

Състоянието на кредитополучателя може да се подобри и той ще започне да плаща в съответствие с договора. След това, след като оцените намаляването на риска, можете да се върнете към оценката на бъдещите рискове за 12 месеца.

Тъй като в горните случаи няма действителна обезценка, финансовият приход трябва да продължи да се начислява въз основа на балансовата стойност на актива и ефективния лихвен процент.

Ако има индикатори за обезценка към датата на отчета (като просрочие с повече от 90 дни), е необходимо да се оцени сумата, която е реалистично събираема по договора, и да се дисконтира с първоначалния ефективен лихвен процент. Разликата между балансовата стойност и новата сума на дисконтирания поток е кредитни загуби, трябва да създадете резерв за тях. Ако има ясни признаци на обезценка, приходите от лихви се начисляват само върху сумата, която може да бъде събрана от клиента, така че ефективният процент трябва да се умножи по разликата между балансовата стойност и провизията.

Нека да разгледаме разликата в отстъпката с пример.

Пример 3

Компанията издаде заем в размер на 200 000 рубли на 15 декември 2016 г. за срок от три години.

Крайният срок за връщане е 15 декември 2019 г. Ставката по договора е 11% годишно. Лихвата се изплаща ежегодно на 31 декември. Лихвата се изчислява ежемесечно. Ефективната пазарна лихва е 14,12%.

Според разработените правила за този вид заеми (без явни признаци на риск от неплащане), вероятността от неизпълнение се оценява на 1%.

Известно е, че към 31 декември 2017 г. кредитополучателят е закъснял с плащане с 45 дни; за такива заеми вероятността от неизпълнение е оценена на 4,0%.

На 30 декември 2018 г. стана известно, че кредитополучателят има финансови затруднения и плащанията няма да бъдат извършени в пълен размер. Според изчисленията компанията ще може да получи само 191 036 рубли.

Сравнителна информация за признаването на финансови активи съгласно МСС 39 и МСФО 9 (в рубли):

	Публикации	Съгласно МСФО 39	Според МСФО 9
Момент на разпознаване 15.12.2016 г	DT „Финансов актив“ (FA) (отчет за финансовото състояние, FPP) КТ "Кеш" (ОФП) Дт "Печалби и загуби" (отчет за печалбата и загубата, OFR) КТ "Финансов актив" (ФАП)	200 000 14 357	200 000 14 357
	Д-р печалба и загуба (PLO) КТ "Нарушение на физическата активност" (OPP)
Отчетен период 31.12.2016г	Д-р печалба и загуба (PLO) КТ "Нарушение на физическата активност" (OPP)
	Dt "FA" (OPP)
Отчетен период 31.12.2017г	Д-р печалба и загуба (PLO) КТ "Нарушение на физическата активност" (OPP)
	Dt "FA" (OPP) КТ „Финансови приходи“ (FIR)	26 239 26 239	26 239 26 239
Отчетен период 31.12.2018г	Д-р печалба и загуба (PLO) КТ "Нарушение на физическата активност" (OPP)	30 000 30 000	14 093 14 093
	Dt "FA" (OPP) КТ „Финансови приходи“ (FIR)	26 837 26 837	23 774 23 774
Отчетен период 31.12.2019г	Д-р печалба и загуба (PLO) КТ "Нарушение на физическата активност" (OPP)
	Dt "FA" (OPP) КТ „Финансови приходи“ (FIR)	26 131 26 131	29 195 29 195

Движението на дълга може да се представи и под формата на таблица.

Период	Дълг в началото или датата на признаване		Начислена лихва за годината	Дълг с лихва	Плащания
2016 г
2017 г
2018 г
2019 г

Период	Дълг в началото или датата на признаване	Дълг след дисконтиране на очакваните потоци, като се вземат предвид кредитните загуби	Резервирайте при получаване на FI	Начислена лихва за годината	Дълг с лихва	Плащания	Провизия за обезценка при приключване
2016 г
2017 г
2018 г
2019 г

Решение

1. Изчисления към момента на признаване на финансов актив 15.12.2016 г.

1.1. Ние определяме справедливата стойност на FA към 15 декември 2016 г., тъй като лихвите се изплащат неравномерно и номиналният процент се различава от ефективния:

Дата за плащане	Размер на плащанията по договора	Формула за отстъпка	Настояща стойност на паричните потоци
31.12.2016		964 / (1 + 0,1412) ^ (16 / 365)
31.12.2017		22 000 / (1 + 0,1412) ^ (381 / 365)
31.12.2018		22 000 / (1 + 0,1412) ^ (746 / 365)
31.12.2019		221 036 / (1 + 0,1412) ^ (1095 / 365)
Обща сума

1.2. Нека коригираме отчетната стойност към справедливата стойност:

200 000 − 185 643 = 14 357 рубли.

Нека разпознаем разликата в разходите.

1.3. Ние натрупваме резерв за оценени финансови рискове за 12 месеца:

185 643 × 1% = 1856 рубли.

2. Изчисления в края на отчетния период 31.12.2016г

2.1. Ние оценяваме бъдещия кредитен риск към 31 декември 2016 г. Няма значително увеличение на кредитния риск. Създаваме резерв за 12 месеца въз основа на новата сума на дълга. Размер на дълга:

185 643 + (185 643 × 14,12% × 16 / 365) – 964 = 185 828 rub.

Резерв към 31 декември 2016 г.: 185 828 рубли. × 1% = 1858 rub.

Промяна в резерва в OFR: 1858 рубли. − 1856 рубли. = 2 търкайте.

2.2. Ние начисляваме и признаваме финансови приходи по ефективен процент въз основа на балансовата стойност:

185 643 × 14,12% × 16 / 365 = 1149 рубли.

3. Изчисления в края на отчетния период 31.12.2017г

3.1. Ние оценяваме бъдещия кредитен риск към 31 декември 2017 г. Има значително увеличение на кредитния риск. Създаваме резерв въз основа на целия период на собственост върху актива въз основа на новата сума на дълга:

185 828 + (185 828 × 14,12% × 1) − 22 000 = 190 067 rub.
190 067 рубли × 4,0% = 7603 rub.

Промяна в резерва в OFR:

7603 рубли. − 1858 рубли. = 5745 rub.

3.2. Финансовият приход се начислява и признава по ефективен лихвен процент въз основа на балансовата стойност:

185 828 × 14,12% × 1 = 26 239 рубли.

4. Изчисления в края на отчетния период 31.12.2018г

4.1. Налице са признаци за обезценка на финансовия актив към 31 декември 2018 г.

Към 31 декември 2018 г. оценяваме стойността на бъдещите парични потоци, дисконтирани с първоначалния ефективен процент, като вземаме предвид новия паричен поток:

4.2. Очакваните кредитни загуби са:

190 067 − 168 371 = 21 696 рубли.

Като вземем предвид вече натрупаната сума на резерва във финансовия резерв, ние признаваме обезценка в съответствие с МСФО 9:

21 696 − 7603 = 14 093 рубли.

Резерв съгласно МСС 39: 30 000 рубли. в ОФР.

4.3. Финансовите приходи се начисляват и признават по ефективния курс за 2018 г.:

от отчетна стойност до МСС 39: 190 067 × 14,12% × 1 = 26 837 rub.

от балансовата стойност минус кредитните загуби нататък МСФО 9:(190 067 − 21 696) × 14,12% × 1 = 23 774 рубли.

5. Изчисления към момента на освобождаване от финансов актив 16.12.2019 г.

5.1. Към момента на изплащане на заема на 15 декември 2018 г. размерът на признатия резерв ще бъде 30 000 рубли.

OFR отразява допълнително натрупване на кредитни загуби до 30 000 рубли:

30 000 − 21 696 = 8 304 рубли.

5.2. Размерът на приходите от лихви се изчислява като баланс, необходим за приключване на договора, като се вземат предвид действителното плащане и резервът. В нашия случай това е 29 195 рубли.

По този начин, в допълнение към метода за изчисляване на ефективния процент за дисконтиране, въвеждането на МСФО 9 „Финансови инструменти” въведе допълнителни случаи, в които се използва дисконтиране и определи нова процедура за изчисляване на кредитните загуби.

МСФО дисконтиране на финансови инструменти

За разлика от руското счетоводство, при изготвянето на финансови отчети по МСФО широко се използва процедурата за дисконтиране на бъдещи парични потоци. Резултатът от оценката на различните отчетни елементи зависи от това какъв дисконтов процент се използва. За да се обоснове размерът на дисконтовия процент, е необходимо не само да се вземат предвид изискванията на различни стандарти, но и да има информация за рисковете, специфични за компанията.

Ситуацията, когато постъпленията (или плащанията) на средства, свързани с определени елементи на отчитане по МСФО, се извършват със значително закъснение, е доста широко разпространена. Примери за това са закупуване на оборудване с разсрочено плащане, предоставяне на безлихвени търговски заеми на контрагенти, придобиване на дълготрайни активи по договори за финансов лизинг и др. За да се оцени правилно стойността на такива активи и пасиви при изготвянето на финансови отчети, е необходимо да се разбере колко струват бъдещите парични потоци на компанията днес, тоест да се определи текущата им стойност. За изчисляване на тази цена се използва процедурата на дисконтиране.

Личен опит Александра Озерянова, В нашата компания сконтовият процент се използва за определяне на справедливата стойност на дългосрочни активи и пасиви, по-специално вземания или задължения и издадени заеми. Дисконтирането се използва и при тестване на дълготрайни активи и нематериални активи за обезценка. Елена Шишарина, Заместник главен счетоводител на АО "Аерофлот". Ако е предоставено разсрочено плащане за период от повече от една година, приходите на компанията трябва да се вземат предвид по настояща стойност (МСС 18 Приходи). В допълнение, ние използваме сконтови проценти, за да изпълним изискванията на IAS 17 Лизинг, IAS 19 Доходи на наети лица, IAS 32 Финансови инструменти: оповестяване и представяне и в други случаи. Процедурата на дисконтиране не е необходима, ако влиянието на промените в стойността на средствата е незначително. Лариса Горбатова, Има различни примери за прилагане на дисконтиране към отчетни позиции по МСФО, от оценка на справедливата стойност на придобит бизнес с помощта на метода на дисконтираните парични потоци (МСФО 3 Бизнес комбинации) до определяне на себестойността на стоките (материали, оборудване и т.н.). ), закупени на изплащане (МСС 2 „Материални запаси“, МСС 16 „Имоти, машини и съоръжения“). Дисконтирането се използва и при оценяване на провизии, създадени в съответствие с IAS 37 Провизии, условни пасиви и условни активи. Например, предприятията в добивната промишленост създават резерви за извеждане от експлоатация на дълготрайни активи и възстановяване на околната среда (рекултивация на земя), които обикновено се оценяват на дисконтираната сума на очакваните разходи за тези цели. Методът на дисконтирания паричен поток също е посочен като един от методите за определяне на справедливата стойност на финансови инструменти в МСС 39 Финансови инструменти: Признаване и оценяване.

справка Отстъпка– определяне на настоящата стойност на бъдещите парични потоци. Тази процедура ни позволява да вземем предвид ефекта от промените в стойността на парите във времето. Текущата (също настояща, дисконтирана) стойност на бъдещите парични потоци се определя по формулата: Където PV– настояща стойност на бъдещи парични потоци за нпериоди; FV i – бъдещи парични потоци за определен период от време i; д- отстъпка. В някои случаи за опростяване на изчисленията може да се използва коефициент на отстъпка, който се определя от формулата 1/(1 + d)i.

Когато се изготвят финансови отчети по МСФО, дисконтирането обикновено се използва, ако ефектът от него е вероятно да бъде значителен. По правило говорим за случаи, когато периодът за получаване или плащане на средства, свързани с оценяваната отчетна позиция, е най-малко една година.

Имайте предвид, че въпреки че техника на отстъпка(виж пример 1) е един и същ за всички случаи на неговото прилагане, изчисляването на използвания дисконтов процент е различно във всеки конкретен случай. В този случай изчислението винаги използва параметри, базирани на пазарни данни и оценка на различни рискове.

Нека се спрем по-подробно на методите, предложени от МСФО за определяне на дисконтовия процент за оценка и отчитане на отделни бизнес транзакции.

Придобиване на нетекущи активи

Ако имоти, машини и съоръжения или нематериални активи са придобити на база разсрочено плащане без лихва, активите и свързаните с тях пасиви се оценяват по справедливата стойност на възнаграждението, платено при първоначалното признаване. Това означава, че при отчитане е необходимо да се вземе предвид стойността на парите във времето, което предполага дисконтиране на номиналната стойност на такива активи. Дисконтовият процент в този случай обикновено се приема равен на пазарния лихвен процент, при който компанията би могла да привлече финансиране за подобен период и в подобна валута. Разликата между общата сума на плащането (номинална стойност) и справедливата стойност на платеното възнаграждение (сконтирана стойност) трябва да се вземе предвид като лихва, натрупана по заема.

Пример 1 Състояние.Фирма „А” закупи оборудване на 1 януари 2005 г., за което се съгласи да плати 2 милиона рубли. 31 декември 2006 г. Необходимо е придобитите дълготрайни активи да бъдат отчетени във финансовите отчети по МСФО. Оценяване при първоначално признаване.От 1 януари 2005 г. дълготрайните активи ще бъдат отразени по тяхната дисконтирана стойност, а дисконтовият процент трябва да се вземе равен на лихвите по заеми в рубли с падеж след две години. Да кажем, че пазарната лихва по такива кредити е 10%. Дисконтираната стойност на дълготрайните активи в този случай ще бъде 1652,8 хиляди рубли. . Разликата между номиналната стойност на дълготрайните активи по договора и тяхната дисконтирана стойност е 347,2 хиляди рубли. – представлява общия размер на лихвата за ползване на разсрочено плащане. Отражение в счетоводството.Считано от 01.01.2005 г. гореописаната стопанска операция за закупуване на оборудване ще бъде отразена в счетоводните регистри, както следва: Дебит „Дълготрайни активи“ – 1652,8 хиляди рубли. Заем „Задължение“ – 1652,8 хиляди рубли. В следващите отчетни периоди лихвата върху баланса на задълженията на дружеството ще трябва да се начислява ежегодно в размер на 10% годишно. Към 31.12.05 г.: Дебит „Финансови разходи“ – 165,28 хиляди рубли. (1 652,8 хиляди рубли × 0,1) Заем „Задължение“ – 165,28 хиляди рубли. Към 31.12.06 г.: Дебит „Финансови разходи“ – 181 808 хиляди рубли. [(1652,8 + 165,28) × 0,1] Заем „Задължение“ – 181 808 хиляди рубли.

Сконтов процент при лизингови сделки

В съответствие с МСС 17 Лизинг, наетите активи се отчитат по по-ниската от двете стойности: справедливата стойност на имота, получен на датата на влизане в сила на договора, или дисконтираната стойност на минималните лизингови плащания 2 .

Размерът на минималните лизингови плащания се дисконтира с лихвения процент, заложени в договора за лизинг,ако този процент е определим. Стойността на дисконтовия процент може да се определи въз основа на договора, ако към момента на получаване на оборудването на лизинг е известна неговата справедлива стойност и общата сума на плащанията по договора (виж пример 2). В противен случай се използва лихвеният процент, при който лизингополучателят би могъл да набере заемните средства, необходими за закупуване на актива при сходни условия – за същия период, със същото обезпечение и др. (вижте пример 3).

маса 1Определяне на стойността на задължението и размера на лихвата по финансов лизинг
Отговорност в началото на годината (1 януари), хиляди рубли.	Лихва по финансов лизинг за годината (колона 1 x 13.2016%), хиляди рубли.	Плащане по споразумението, хиляди рубли.	Задължение в края на годината (31 декември), (колона 1 + група 2 - група 3), хиляди рубли.
1	2	3	4
3 500 000	462 056	1 000 000	2 962 056
2 962 055,6	391 038,4	1 000 000	2 353 094
2 353 094	310 645,8	1 000 000	1 663 739,8
1 663 739,8	219 640,2	1 000 000	883 380
883 380	116 620	1 000 000	–– <1>
<1>До момента на сключване на лизинговия договор задължението на компанията трябва да бъде погасено изцяло. - Забележка. редактори.

таблица 2Изчисляване на дисконтираните парични потоци по договор за лизинг
година	Парични потоци, хиляди рубли.	Дисконтов фактор 1/(1,15)	Дисконтирани парични потоци, хиляди рубли.
2003	1 000 000	0,870	869 565
2004	1 000 000	0,756	756 144
2005	1 000 000	0,658	657 516
2006	1 000 000	0,572	571 753
2007	1 000 000	0,497	497 177
Обща сума	5 000 000	-	3 352 155

Пример 2 Състояние.Фирма „А” е закупила оборудване на 1 януари 2003 г. по силата на договор за финансов лизинг (лизинг) със срок от пет години. В съответствие с условията на споразумението справедливата стойност на наетия актив е 3,5 милиона рубли. Общата сума на плащанията е 5 милиона рубли. (годишно плащане - 1 милион рубли се извършва на 31 декември). Определяне на дисконтовия процент.В този случай компанията може да определи лихвения процент, заложен в договора, тъй като са известни справедливата стойност на лизинговия актив към началната дата на договора и общият размер на плащанията по него, включително размера на лихвата. Тази ставка обикновено се определя от селекция,така че за остатъка на задължението винаги да е един и същ (вж. табл. 1). В този пример ставката, заложена в договора за лизинг, като се вземе предвид закръгляването, е 13,2016% годишно 3.

Пример 3 Състояние.Условията на договора са същите като в предишния пример, но този път договорът не посочва цената на лизинговия обект. В тази ситуация лихвеният процент не може да бъде определен, поради което сконтовият процент трябва да се приеме равен на банковата лихва по кредит за закупуване на подобни активи за същия период и с подобно обезпечение. Според компания А лихвеният процент по подобен банков заем (заеми в рубли за пет години, обезпечени с оборудване) е 15%. За изчисляване на дисконтираните парични потоци по договор за лизинг вижте таблицата. 2. Първоначално признаване на лизинговия обект.Цената на оборудването, наето при първоначално признаване, ще бъде 3,35 милиона рубли. В бъдеще лихва се начислява ежегодно върху остатъка от задължението в размер на 15% годишно, което ще бъде взето предвид като финансови разходи.

Продажба на продукти с разсрочено плащане

Съгласно МСС 18 Приходи необходимостта възниква, ако транзакцията е сделка за финансиране от купувач. Например плащането на стоки се извършва много по-късно от тяхната доставка, т.е. по същество се предоставя търговски кредит.

В този случай приходите се признават по справедлива стойност, която се изчислява като сбор от дисконтираните парични потоци. Приема се, че дисконтовият процент е равен на една от двете стойности:

• преобладаващият пазарен лихвен процент за подобен инструмент (например облигация, сметка), издаден от предприятие с подобен кредитен рейтинг;
• лихвен процент, който ви позволява да приведете номиналния размер на възнаграждението по договор (продажна цена) с разсрочено плащане до разходите за продажба на подобен продукт с плащане при доставка.

Изборът трябва да бъде направен в полза на лихвения процент, който може да бъде определен с по-голяма степен на сигурност. Разликата между номиналната стойност на възнаграждението и неговата справедлива стойност се признава като доход от лихви 2 . Трябва да се отбележи, че ако периодът на отложено плащане е по-малък от една година, приходите обикновено не се дисконтират (при условие че ефектът от дисконтирането не е значителен).

Пример 4 Състояние.Компания A (дилър на автомобили) продаде две коли на компании B и C на 1 януари 2005 г. Съгласно условията на споразумението компания B трябва да плати за колата си при доставката, а компания B трябва да плати за нея след една година. Цената за компаниите "B" и "C" е една и съща - 300 хиляди рубли. на автомобил. Оценка на дисконтовия процент.В този случай компания Б действително е получила търговски заем. Финансовите инструменти на дилъра на автомобили не се котират на фондовите борси и е невъзможно да се оцени надеждно лихвеният процент по такива инструменти. Следователно е по-логично да се използва вторият подход, когато процентът на отстъпка се определя въз основа на разликата между продажната цена на стоките с плащане при доставка и цената по договор с отложено плащане. Но тъй като цената на автомобилите е една и съща за двете фирми, може да се приеме, че продажбата на фирма „Б” е извършена на цена под пазарната (поради разсроченото плащане, лихвите по финансирането са включени в цената). В такава ситуация на практика компаниите използват лихви по банкови заеми със сравними условия (заем в рубли, срок на погасяване - една година, без обезпечение). Да приемем, че пазарната лихва по такива заеми е 10%. Тогава справедливата стойност на постъпленията от продажбата на автомобила на предприятие „Б“ ще бъде 272,7 хиляди рубли. (300 хиляди рубли са с отстъпка от 10%). В счетоводството сделката се отразява чрез осчетоводяване: Дебит „Вземания“ – 272,2 хиляди рубли. Кредит "Приходи" - 272,2 хиляди рубли. Разликата е 27,8 хиляди рубли. (т.е. 300 хил. - 272,2 хил.) представлява лихва върху ползването на заема, която трябва да бъде отразена в следния запис: Дебит „Вземания“ – 27,8 хиляди рубли. Кредит "Финансови приходи" - 27,8 хиляди рубли.

Личен опит Александра Озерянова, Финансов директор на Jackpot LLC (Москва) Въпросът каква ставка да се приложи при дисконтиране е изцяло от компетенцията на ръководството на компанията: твърде много различни предположения могат да бъдат направени при избора на ставка. Основните затруднения са свързани основно с липсата на погасителни планове за вземания или задължения. Ако такива графици винаги се съставят при получаване на заем от банка, то при длъжниците е по-вероятно да е изключение. Ако обаче размерът на дълга е голям, тогава такива споразумения трябва да бъдат подписани. Или трябва да се изхожда от предположението, че дългът ще бъде изплатен от длъжника в края на срока. Между другото, трудности възникват и при обосноваването на избрания дисконтов процент пред одиторите, особено пред Голямата четворка. Обикновено одиторите имат свои собствени залози „за всички поводи“, като ги оправдават най-добри практики. Често е по-лесно да се съгласите с това, което одиторите предлагат, отколкото да докажете, че сте прави.

Дисконтиране за обезценка на активи

МСС 36 Обезценка на активи изисква даден актив да бъде посочен във финансовите отчети по неговата възстановима стойност. В същото време стандартът постановява, че възстановимата стойност се счита за по-голямата от две стойности: справедлива стойност минус разходите за продажба и стойност в употреба на актива 5 . Ако балансовата стойност на даден актив е по-голяма от неговата възстановима стойност, компанията трябва да признае загуба от обезценка, равна на разликата между неговата балансова стойност и неговата възстановима стойност.

За да се изчисли стойността в употреба на даден актив, е необходимо да се дисконтират бъдещите парични потоци, които ще бъдат генерирани от него. В този случай дисконтовият процент е пазарен процент, който отразява текущата пазарна оценка на рисковете, присъщи на актива или групата активи, които се тестват за обезценка. Пазарният процент е нормата на възвръщаемост, която инвеститорите биха получили от своята инвестиция във всеки актив, който генерира парични потоци, подобни по време, риск и величина на тези, които предприятието очаква да получи от своя актив.

Стойността на дисконтовия процент при изчисляване на стойността в употреба на даден актив обикновено се приема равна на среднопретеглената цена на капитала (Среднопретеглена цена на капитала, WACC). Въпреки това, WACC ще трябва да се коригира, за да се получи стойност преди данъци, която е независима от капиталовата структура (бъдещите парични потоци, свързани с даден актив, не зависят от това как е било финансирано придобиването му).

Личен опит Ела Гимелберг, Генерален директор на ZAO KA S&G partners (Москва) Изборът между използването на сконтов процент, базиран на WACC или пазарния процент за набиране на външно финансиране, не е лесен. Обикновено среднопретеглената цена на капитала винаги е по-висока от лихвите по заеми, така че когато тества за обезценка на активи, предприятието може да пожелае да приложи по-нисък дисконтов процент, за да оправдае по-високата пазарна стойност на активите и да не признае загуби от обезценка. Настоящата тенденция е, че пазарните лихви по заеми бавно намаляват. Съответно, при годишно тестване на активите, дисконтовият процент постоянно ще намалява, а WACC, напротив, може да се увеличи (поради увеличаване на безрисковия процент, β-коефициента и др.). Решение на този проблем може да бъде разработването на единен метод за отчитане на обезценката на активите и определяне на дисконтовия процент за всяко предприятие в холдинга. Тя трябва да бъде фиксирана в счетоводната политика и да се прилага последователно през целия живот на дружеството. Теймураз Вашакмадзе, Някои експерти препоръчват използването на дисконтов процент, равен на стойността на WACC на подобна публично търгувана компания. Според мен това е неоправдано. Ако знаете колко рисков е вашият актив, тогава можете да определите дисконтовия процент, без да използвате WACC на някой друг. В допълнение, капиталовата структура на всяка компания и съотношението дълг към собствен капитал ще бъдат различни, така че WACC на друга компания е малко вероятно да е подходящ за всеки конкретен случай.

МСС 36 Обезценка на активи предлага изчисляване на дисконтовия процент въз основа на дълготрайния модел за оценка на активите (Модел за ценообразуване на капиталови активи, CAPM) 6, лихвените проценти, при които дадена компания привлича заеми, и други пазарни лихвени проценти.

Може би най-често използваният в практиката модел е оценката на дълготрайните активи. Трябва да се отбележи, че за изчисляване на дисконтовия процент въз основа на модела CAPM се използват статистически показатели на фондовите пазари. Тъй като руските фондови и промишлени пазари са в етап на развитие, в момента американските показатели често се приемат като базови, които след това се коригират, като се вземат предвид рисковете, специфични за нашата страна.

Таблица 3Изчисляване на дисконтов процент на базата на CAPM модел
н	Име на индикатора	Стойност на индикатора, %	Обяснения
1	Безрискова ставка	4,27	Доходност до падежа на 10-годишни държавни облигации на САЩ
2	Рискова премия за инвестиране в актив	6,97	Рискова премия за инвестиране в американски акции
3	Бета коефициент на активите без отчитане на капиталовата структура	0,57	Необходимата информация може да бъде намерена на уебсайтовете на инвестиционните компании и в специални публикации
4	Предварителна цена на капитала	8,24	Гр. 1 + гр. 2 × гр. 3
5	Премия за размера на компанията	3,53	Необходимата информация може да бъде получена от публикациите на Ibbotson
6	Премия за риска от инвестиране в руска компания	2,96	Представлява разликата между доходността на руските облигации в чуждестранна валута на руското Министерство на финансите и 10-годишните държавни облигации на САЩ
7	Премия върху инвестиции в чуждестранна валута	1,2	Представлява разликата между доходността на облигациите в рубли и чуждестранна валута на Министерството на финансите на Русия
8	Сконтов процент на собствения капитал след данъци	15,93	Гр. 4 + гр. 5 + гр. 6 + гр. 7
9	Сконтов процент преди данъци	20,96	Всички данни, посочени по-горе, вземат предвид данъка върху дохода, следователно, за да изпълните изискванията на стандарта, трябва да коригирате дисконтовия процент: gr. 8 / (1 – 0,24) (24% – ефективна данъчна ставка)

Формулата за изчисляване на дисконтовия процент въз основа на модела CAPM може да бъде представена по следния начин (за пример за изчисление вижте таблица 3):
E(r) = rf + (E(rm) – rf)× β + x + y + f,
Където rf– безрискова норма на възвръщаемост. Доходността на десетгодишните държавни облигации на САЩ често се използва като този процент;
E(rm)– очаквана доходност на пазара (средна за индустрията);
β – бета коефициент за съответния отрасъл; характеризира чувствителността на показателите за доходност на ценните книжа на компаниите от анализирания отрасъл към промените в пазарния (систематичен) риск. Този коефициент обикновено се определя от оценители въз основа на бета коефициенти, изчислени от индустрията и публикувани в специални публикации 7 .
х– премия за риска от инвестиране в малки предприятия (премия за размера на компанията). Рисковете при инвестиране в акции на големи и средни компании не могат да се считат за еднакви. Дългосрочните статистически наблюдения разкриха наличието на обратен модел между размера на компанията (пазарната капитализация) и рисковата премия: колкото по-малка е компанията, толкова по-големи са рисковете.
г– премия за риска от инвестиране в руска компания. Когато определяте стойността на този показател, можете да използвате разликата между доходността на руските облигации в чуждестранна валута на руското Министерство на финансите и десетгодишните държавни облигации на САЩ;
f– рискова премия за инвестиции в чуждестранна валута (например разликата между доходността на облигациите в рубли и чуждестранна валута на руското Министерство на финансите).

Личен опит Теймураз Вашакмадзе, Ръководител на отдела за финансов анализ, Jackpot LLC (Москва) Според модела CAPM рисковете могат да бъдат разделени на систематични и несистематични. Систематичните рискове се отнасят до пазарни и икономически промени, които засягат всеки актив. Моделът CAPM използва бета (β-коефициент), който включва систематичен риск и оценява чувствителността на риска на конкретен актив спрямо риска на целия пазар като цяло. Тоест, β-коефициентът показва колко ще се промени рентабилността на въпросния актив с промените в рентабилността на индустрията като цяло. Информация за β-коефициентите в Русия можете да намерите на уебсайта на рейтинговата агенция AK&M (www.akm.ru в раздела „Оценки на акции“) или на уебсайта www.hedging.ru. На практика руските еврооблигации Русия-30 с падеж 30 години се считат за безрискова лихва. Информация за тях може да бъде получена в много бизнес публикации или на уебсайтовете на инвестиционни компании (например Zenit Bank, Reuters). Прилагането на модела CAPM е доста трудно поради неразвития фондов пазар и затворения характер на тези компании, които не се търгуват на него. Много е трудно да се определи средната доходност за индустрията и още повече да се натрупа статистика по този показател.

Примерните стандарти и приложения на сконтови проценти, предоставени по-горе, не са изчерпателни. При избора на дисконтов процент предприятието трябва да се ръководи от пазарните условия и собствените си нужди.

Личен опит Лариса Горбатова, Директор по МСФО в Gold Mining Company Polyus (Москва), член на Съвета по стандарти на фондация NSFR Компаниите избират сконтови проценти въз основа на изискванията на стандартите и конкретната бизнес ситуация. По този начин МСС 37 определя дисконтовия процент като „процент преди данъци, който отразява текущите пазарни оценки на времевата стойност на парите и рисковете, специфични за задължението“, тъй като се отнася до създаването на провизии за съществуващите задължения на компанията. МСС 39 Финансови инструменти: Признаване и оценяване се отнася до референтен или „безрисков“ процент, който за всеки конкретен емитент на финансов инструмент се коригира, за да вземе предвид кредитния риск, присъщ на този емитент. Референтният процент обикновено е доходността на държавни облигации с подобен матуритет. Кредитният риск на емитента може да бъде определен на базата на информация за лихвените проценти по кредитите, предоставени от банките на кредитополучатели с различен кредитен рейтинг. Когато се оценява бизнес, дисконтовият процент обикновено е среднопретеглената цена на капитала (WACC), която се изчислява въз основа на цената на собствения капитал (дивиденти) и дълга (лихви по заеми, привлечени от компанията) капитал. Ако дадена компания е закупила стоки с разсрочено плащане, тогава дисконтовият процент често се избира като среднопретеглена цена на заемния капитал на тази компания, с други думи, средният лихвен процент по привлечените от нея заеми. Сред основните трудности, с които се сблъскват компаниите при прилагането на дисконтирането, бих посочил на първо място недостатъчната ликвидност на държавните облигации с дълъг падеж. Това обстоятелство поставя под съмнение възможността за използване на доходността на такива облигации като основен, безрисков лихвен процент. Освен това много емитенти на финансови инструменти нямат признати кредитни рейтинги, което затруднява оценката на техния специфичен кредитен риск.

В заключение отбелязваме, че използването на дисконтиране в определени случаи е една от основните разлики между МСФО и РСБУ. В руското счетоводство дисконтовият процент практически не се използва.

Дисконтирането е предвидено в PBU 19/02 „Отчитане на финансовите инвестиции“ (одобрен със заповед на Министерството на финансите на Русия от 10 декември 2002 г. № 126n) във връзка с дългови ценни книжа и заеми, предоставени от организацията (клауза 23 от PBU 19/02). Предвидено е да не се правят счетоводни записвания.

Дисконтираната стойност и прилаганите методи за дисконтиране на финансови инструменти са оповестени в обяснителната бележка.

Процент на отстъпка, лично мнение

Артур Акопян,Финансов директор на CJSC Synterra (Москва)

Проблемът с избора на дисконтов процент е свързан с приоритета на съдържанието пред формата – основно изискване за информацията, генерирана във финансовото счетоводство и отчетност. С други думи, когато има причина да се смята, че активите или пасивите не са оценени по справедлива стойност и действителното парично възнаграждение е забавено, трябва да се използва дисконтиране.

Избраният сконтов процент трябва да бъде възможно най-близък до процента, който кредитополучателят би получил от независим кредитор при пазарни условия и в сравнима ситуация.

Дисконтовият процент за определен актив (например дълготраен актив или дъщерно дружество) е равен на процента, който компанията би трябвало да плати, за да набере средства за закупуване на подобен актив.

Ако данните за определяне на дисконтовия процент не могат да бъдат получени директно от пазара, е необходим индикатор, който да отразява времевата стойност на парите. Това означава, че трябва да вземете предвид „държавния риск“, „индустриалния риск“, „валутния риск“, „ценовите рискове“ и т.н. Такива рискове се вземат предвид най-добре в модела за ценообразуване на капиталови активи (CAPM).

В някои особено сложни случаи дори е възможно да бъдат привлечени независими експерти, за да се определи стойността на дисконтовия процент.

Според мен основната трудност при прилагането на сконтов процент е последващата необходимост да се обоснове нивото му пред одитори или инвеститори. Във всеки случай изборът на залог е въпрос на професионална преценка, което означава, че тук се внушава известен субективизъм. Следователно е по-добре да обосновете скоростта, като използвате набор от стойности, получени по различни методи.

1 Елементи на отчетността са активите, пасивите, собственият капитал, както и приходите и разходите на дружеството.
2 За повече подробности вижте статията „Счетоводно отчитане на лизинга според МСФО“ („Финансов директор“, 2004 г., № 7–8, стр. 72). – Забележка редактори.
3 За да изчислите лихвения процент, можете да използвате финансовата функция „Ставка“ в Excel, която се използва за изчисляване на лихвените проценти по анюитети (плащания, извършвани със същата честота). - Забележка редакция.
4 За повече подробности вижте статията „Как да отразяваме доходите във финансовите отчети“ („Финансов директор“, 2006 г., № 1, стр. 30). - Забележка редактори.
5 За повече подробности вижте статията „Отчитане на обезценката на активи” („Финансов директор”, 2004, № 11, стр. 42). – Забележка редактори.
6 За повече информация относно това вижте статията „Изчисляване на дисконтовия процент“ („Финансов директор“, 2003, № 4, стр. 36). – Забележка редактори.
7 Професионалните оценителски компании най-често използват данни от Ibbotson или Damodaran, известни американски компании с богат опит в оценката на активи. В техните публикации можете да намерите необходимата информация за премии за пазарни рискове, рискове, свързани с размера на компанията, бета стойности и др. - Забележка автори.

МСФО: обучение, методология и практика за прилагане на фирми и специалисти

Съвместен проект на IPB Russia и списание „Корпоративна финансова отчетност. международни стандарти“.

Дисконтиране при изчисления за целите на МСФО

К. е. н. Заместник-директор на отдел „Международен одит и консултации” на БИЗНЕС ПРОФИЛ АД.

Ефективен лихвен процент за дисконтиране

Дисконтираната стойност се определя по формулата:

FV n = PV (1 + r) n,

където FVn - бъдеща стойностза n години (бъдеща стойност);
PV - съвременна, намалена или текуща стойност (Present Value);
r - годишен лихвен процент (ефективен процент);
n е периодът на отстъпка.

Оттук текуща стойност:

PV = FV / (1 + r) n.

Най-интересният и спорен момент в тази формула е ефективната ставка. Трябва да се отбележи, че няма единен подход за изчисляване на ефективния лихвен процент за дисконтиране. Експертите използват различни методи за изчисляването му.

Кумулативен метод

Този метод представлява корекция (увеличение) на безрисковия процент за рискове, присъщи на страната, пазара, компанията и т.н. За този метод компанията трябва да установи влиянието на отделните фактори върху стойността на рисковата премия, т.е. е, разработете скала на рисковите премии.

d = R + I + r + m + n,

където d е ефективният лихвен процент;
R - безрискова норма на възвръщаемост (%);
I - риск на страната;
r - индустриален риск;
m е рискът от ненадеждност на участниците в проекта;
n е рискът от неполучаване на доходите, предвидени по проекта.

Безрисковият процент е процентът на възвръщаемост, който може да бъде спечелен от финансов инструмент с нулев кредитен риск. 30-годишните държавни облигации на САЩ се считат за най-надеждния инвестиционен инструмент в света. Ако сравните подобен инструмент в същата валута, за същия период, при същите условия в Русия, курсовете ще се различават с държавен риск. Ако вземем облигации с подобни условия, деноминирани в рубли, и ги сравним с предишни ценни книжа, ще получим въздействието валутен риск.

Модел на среднопретеглената организационна цена на капитала (WACC).

Среднопретеглената цена на капитала се изчислява като сумата от възвръщаемостта на собствения и дълговия капитал, претеглена с техния специфичен дял в капиталовата структура.

Изчислено по следната формула:

WACC = Ks × Ws + Kd × Wd × (1 – T),

където Ks е цената на собствения капитал;
Ws - дял от собствения капитал (%) (баланс);
Кд - цена на заемния капитал;
Wd - дял на заемния капитал (%) (баланс);
T - данъчна ставка на дохода (%).

Модел за ценообразуване на капиталови активи (CAPM)

В един ефективен капиталов пазар се приема, че бъдещата възвръщаемост на акциите се влияе само от пазарни (системни) рискове. С други думи, бъдещото представяне на дадена акция ще се определя от общото пазарно настроение.

Rs = R + b × (Rm – R) + x + y + f,

където Rs е реалният сконтов процент;
R - безрискова норма на възвръщаемост (%);
Rm - средна пазарна доходност (%);
b - бета коефициент, измерващ нивото на рисковете, извършващ корекции и корекции;
x - премия за рискове, свързани с недостатъчна платежоспособност (%);
y е премията за рисковете на затворено дружество, свързани с липсата на информация за финансовото състояние и управленските решения (%);
f - премия за риск на страната (%).

Можете също така да се свържете с нас за информация относно цените. отворени източници на информация. По-специално, можете да използвате Бюлетина на банковата статистика на Централната банка на Руската федерация, който предоставя месечна информация за нивото на лихвените проценти, разбити по юридически и физически лица, по валути и по условия на кредитни задължения.

Дисконтиране в МСФО

Използването на дисконтиране се изисква от редица международни стандарти за финансово отчитане.

• Съгласно МСС 18 „Приходи” трябва да се приложи дисконтиране, ако плащането за стоки се извършва значително по-късно от тяхната доставка, тоест по същество това е търговски кредит. Финансовите разходи ще трябва да бъдат изключени от приходите при признаването и признати за периода на вноската (подобно на МСФО 15 Приходи от договори с клиенти).
• МСС 17 Лизинг гласи, че наетите активи се отчитат по по-ниската от настоящата стойност на минималните лизингови плащания или справедливата стойност на полученото имущество.
• МСС 36 Обезценка на активи изисква извършването на тест за обезценка, когато има индикация за обезценка. Определя се възстановимата стойност на актива, която се изчислява като по-голямата от справедливата стойност на актива и стойността в употреба. Стойността в употреба на даден актив се изчислява като настоящата стойност на бъдещите парични потоци, свързани с този актив, най-често дисконтирани по среднопретеглената цена на капиталовата норма.
• МСС 37 Провизии, условни пасиви и условни активи гласи, че когато се правят дългосрочни провизии, сумата на задължението трябва да се дисконтира.

Пример 1

Закупен е кладенец за 20 000 хиляди рубли. Срокът на експлоатация на подобен кладенец е 20 години. Съгласно закона при извеждане от експлоатация на кладенец е необходимо да се извършат възстановителни работи (мелиорация). Приблизителната стойност на тези работи ще бъде 3000 хиляди рубли. Ефективната ставка е 9%.

Съгласно IAS 16 разходите за ликвидационни дейности трябва да бъдат включени в себестойността на дълготрайния актив. В този случай очакваното задължение трябва да бъде намалено до текущата му стойност:

3 000 000 / (1 + 0,09) 20 = 535 293 rub.

По този начин първоначалната цена на дълготрайния актив ще бъде формирана 20 535 293 рубли. и резерв. Сума 535 293 rub. е отстъпка. Всеки отчетен период провизията ще се увеличава със сумата на финансовите разходи, признати с помощта на ефективния процент.

• Съгласно МСС 2 Материални запаси, МСС 16 Имоти, машини и оборудване и МСС 38 Нематериални активи, ако плащането за актив се извършва на разсрочена основа, се изисква финансовите разходи да бъдат изключени от себестойността на актива при признаването и признатите разходи по време на период на вноска.

Пример 2

Материалните запаси са закупени по договор в размер на 15 000 рубли. с разсрочено плащане за 12 месеца. Пазарната лихва е 8%. Когато се отразяват в счетоводството, запасите и пасивите се признават в размер на дисконтирания бъдещ поток: 15 000 / (1 + 0,08) 1 = 13 888 рубли.

Сума 1112 rub. - такса за отсрочване, която ще бъде призната като част от финансовите разходи през годината и ще намали стойността на материалните запаси.

• МСС 39 Финансови инструменти: Признаване и оценяване също изисква използването на дисконтиране. Счетоводното отчитане и оценка на финансовите инструменти в съответствие с този стандарт се извършва до 31 декември 2017 г. От 1 януари 2018 г. влиза в сила новият стандарт МСФО 9 „Финансови инструменти“, ранното прилагане на който е разрешено.

Нов МСФО 9 Финансови инструменти

Въвеждането на новия стандарт МСФО 9 Финансови инструменти направи някои промени в изчисляването и признаването на обезценката в сравнение с МСС 39 Финансови инструменти: Признаване и оценяване.

Финансовите инструменти първоначално се признават по справедлива стойност към датата на сделката минус/плюс транзакционните разходи, независимо от модела, използван за последващо отчитане на финансовия инструмент.

Финансов актив се признава по сума, която съответства на действителната сума на паричните средства или друго платено възнаграждение, дължимо или натрупани вземания плюс разходите, пряко свързани с транзакцията.

Финансовите пасиви се признават първоначално по сума, съответстваща на сумата на паричните средства или друго получено възнаграждение минус разходите, пряко свързани с транзакцията.

Справедливата стойност на активите и пасивите към момента на признаването може да се различава от сумата на получените средства и полученото възнаграждение, например, ако има временно отсрочване на плащанията. В такъв случай е необходимо да се дисконтират бъдещите потоци, като се използва пазарен процент, за да се елиминира таксата за забавяне.

Съществена разлика между стандарта МСФО 9 и стандарта МСС 39 е, че към момента на признаване компанията трябва не само да отрази справедливата стойност, но и да оцени очакваните възможни рискове и да създаде провизия за първоначалното признаване на финансовите активи в счетоводството :

• активи по амортизирана стойност;
• активи, отчитани по справедлива стойност през друг всеобхватен доход;
• вземания за наеми;
• редица други финансови инструменти.

Компанията трябва първоначално да оцени и признае очакваните кредитни загуби за период от 12 месеца въз основа на вероятността от настъпване на нежелани събития.

За търговските вземания и вземанията по лизинг очакваните кредитни рискове се оценяват и признават за целия период на държане на инструмента.

На всяка отчетна дата е необходимо да се оцени как се променят очакваните кредитни рискове и ако те се повишат значително, е необходимо да се създаде резерв за цялата сума на очакваните загуби през периода на държане. Значително увеличение на риска възниква, например, в случай на забавено плащане или неблагоприятни събития с кредитополучателя.

Състоянието на кредитополучателя може да се подобри и той ще започне да плаща в съответствие с договора. След това, след като оцените намаляването на риска, можете да се върнете към оценката на бъдещите рискове за 12 месеца.

Тъй като в горните случаи няма действителна обезценка, финансовият приход трябва да продължи да се начислява въз основа на балансовата стойност на актива и ефективния лихвен процент.

Ако има индикатори за обезценка към датата на отчета (като просрочие с повече от 90 дни), е необходимо да се оцени сумата, която е реалистично събираема по договора, и да се дисконтира с първоначалния ефективен лихвен процент. Разликата между балансовата стойност и новата сума на дисконтирания поток е кредитни загуби, трябва да създадете резерв за тях. Ако има ясни признаци на обезценка, приходите от лихви се начисляват само върху сумата, която може да бъде събрана от клиента, така че ефективният процент трябва да се умножи по разликата между балансовата стойност и провизията.

Нека да разгледаме разликата в отстъпката с пример.

Пример 3

Компанията издаде заем в размер на 200 000 рубли на 15 декември 2016 г. за срок от три години.

Крайният срок за връщане е 15 декември 2019 г. Ставката по договора е 11% годишно. Лихвата се изплаща ежегодно на 31 декември. Лихвата се изчислява ежемесечно. Ефективната пазарна лихва е 14,12%.

Според разработените правила за този вид заеми (без явни признаци на риск от неплащане), вероятността от неизпълнение се оценява на 1%.

Известно е, че към 31 декември 2017 г. кредитополучателят е закъснял с плащане с 45 дни; за такива заеми вероятността от неизпълнение е оценена на 4,0%.

На 30 декември 2018 г. стана известно, че кредитополучателят има финансови затруднения и плащанията няма да бъдат извършени в пълен размер. Според изчисленията компанията ще може да получи само 191 036 рубли.

Сравнителна информация за признаването на финансови активи съгласно МСС 39 и МСФО 9 (в рубли):

	Публикации	Съгласно МСФО 39	Според МСФО 9
Момент на разпознаване 15.12.2016 г	DT „Финансов актив“ (FA) (отчет за финансовото състояние, FPP) КТ "Кеш" (ОФП) Дт "Печалби и загуби" (отчет за печалбата и загубата, OFR) КТ "Финансов актив" (ФАП)	200 000 200 000   14 357 14 357	200 000 200 000   14 357 14 357
	Д-р печалба и загуба (PLO) КТ "Нарушение на физическата активност" (OPP)	- -	1856 1856
Отчетен период 31.12.2016г	Д-р печалба и загуба (PLO) КТ "Нарушение на физическата активност" (OPP)		2 2
	Dt "FA" (OPP)	1149 1149	1149 1149
Отчетен период 31.12.2017г	Д-р печалба и загуба (PLO) КТ "Нарушение на физическата активност" (OPP)		5745 5745
	Dt "FA" (OPP) КТ „Финансови приходи“ (FIR)	26 239 26 239	26 239 26 239
Отчетен период 31.12.2018г	Д-р печалба и загуба (PLO) КТ "Нарушение на физическата активност" (OPP)	30 000 30 000	14 093 14 093
	Dt "FA" (OPP) КТ „Финансови приходи“ (FIR)	26 837 26 837	23 774 23 774
Отчетен период 31.12.2019г	Д-р печалба и загуба (PLO) КТ "Нарушение на физическата активност" (OPP)	- -	8304 8304
	Dt "FA" (OPP) КТ „Финансови приходи“ (FIR)	26 131 26 131	29 195 29 195

Движението на дълга може да се представи и под формата на таблица.
Съгласно МСС 39:

Период			Начислена лихва за годината	Дълг с лихва	Плащания		Балансова стойност на ФА към 31 декември
2016 г	185 643		1149	186 792	−964		185 828
2017 г	185 828		26 239	212 06	−22 000		190 067
2018 г	190 067		26 837	216 904	−22 000	30 000	194 904
2019 г	194 904		26 131	221 036	−191 036	30 000	0

Съгласно МСФО 9:

Период	Дълг в началото или датата на признаване	Дълг след дисконтиране на очакваните потоци, като се вземат предвид кредитните загуби	Резервирайте при получаване на FI	Начислена лихва за годината	Дълг с лихва	Плащания	Провизия за обезценка при приключване	Балансова стойност на FA към 31 декември без провизии
2016 г	185 643		1856	1149	186 792	−964	1858	185 828
2017 г	185 828			26 239	212 067	−22 000	7603	190 067
2018 г	190 067	168 371		23 774	192 145	−22 000	21 696	191 841
2019 г	191 841	191 036		29 195	221 03	−191 036	30 000	0

Решение
1. Изчисления към момента на признаване на финансов актив 15.12.2016 г.
1.1. Ние определяме справедливата стойност на FA към 15 декември 2016 г., тъй като лихвите се изплащат неравномерно и номиналният процент се различава от ефективния:

Дата за плащане	Размер на плащанията по договора	Формула за отстъпка	Настояща стойност на паричните потоци
31.12.2016	964	= 964 / (1 + 0,1412) ^ (16 / 365)	959
31.12.2017	22 000	= 22 000 / (1 + 0,1412) ^ (381 / 365)	19 167
31.12.2018	22 000	= 22 000 / (1 + 0,1412) ^ (746 / 365)	16 795
31.12.2019	221 036	= 221 036 / (1 + 0,1412) ^ (1095 / 365)	148 723
Обща сума	266 000		185 643

1.2. Нека коригираме отчетната стойност към справедливата стойност:

200 000 − 185 643 = 14 357 рубли.

Нека разпознаем разликата в разходите.

1.3. Ние натрупваме резерв за оценени финансови рискове за 12 месеца:

185 643 × 1% = 1856 рубли.

2. Изчисления в края на отчетния период 31.12.2016г
2.1. Ние оценяваме бъдещия кредитен риск към 31 декември 2016 г. Няма значително увеличение на кредитния риск. Създаваме резерв за 12 месеца въз основа на новата сума на дълга. Размер на дълга:

185 643 + (185 643 × 14,12% × 16 / 365) – 964 = 185 828 rub.

Резерв към 31 декември 2016 г.: 185 828 рубли. × 1% = 1858 rub.
Промяна в резерва в OFR: 1858 рубли. − 1856 рубли. = 2 търкайте.

2.2. Ние начисляваме и признаваме финансови приходи по ефективен процент въз основа на балансовата стойност:

185 643 × 14,12% × 16 / 365 = 1149 рубли.

3. Изчисления в края на отчетния период 31.12.2017г
3.1. Ние оценяваме бъдещия кредитен риск към 31 декември 2017 г. Има значително увеличение на кредитния риск. Създаваме резерв въз основа на целия период на собственост върху актива въз основа на новата сума на дълга:

185 828 + (185 828 × 14,12% × 1) − 22 000 = 190 067 rub.
190 067 рубли × 4,0% = 7603 rub.

Промяна в резерва в OFR:

7603 рубли. − 1858 рубли. = 5745 rub.

3.2. Финансовият приход се начислява и признава по ефективен лихвен процент въз основа на балансовата стойност:

185 828 × 14,12% × 1 = 26 239 рубли.

4. Изчисления в края на отчетния период 31.12.2018г
4.1. Налице са признаци за обезценка на финансовия актив към 31 декември 2018 г.

Към 31 декември 2018 г. оценяваме стойността на бъдещите парични потоци, дисконтирани с първоначалния ефективен процент, като вземаме предвид новия паричен поток:

4.2. Очакваните кредитни загуби са:

190 067 − 168 371 = 21 696 рубли.

Като вземем предвид вече натрупаната сума на резерва във финансовия резерв, ние признаваме обезценка в съответствие с МСФО 9:

21 696 − 7603 = 14 093 рубли.

Резерв съгласно МСС 39: 30 000 рубли. в ОФР.

4.3. Финансовите приходи се начисляват и признават по ефективния курс за 2018 г.:

• от отчетна стойност до МСС 39: 190 067 × 14,12% × 1 = 26 837 rub.
• от балансовата стойност минус кредитните загуби нататък МСФО 9:(190 067 − 21 696) × 14,12% × 1 = 23 774 рубли.

5. Изчисления към момента на освобождаване от финансов актив 16.12.2019 г.
5.1. Към момента на изплащане на заема на 15 декември 2018 г. размерът на признатия резерв ще бъде 30 000 рубли.

OFR отразява допълнително натрупване на кредитни загуби до 30 000 рубли:

30 000 − 21 696 = 8 304 рубли.

5.2. Размерът на приходите от лихви се изчислява като баланс, необходим за приключване на договора, като се вземат предвид действителното плащане и резервът. В нашия случай това е 29 195 рубли.

По този начин, в допълнение към въпроса за метода за изчисляване на ефективния дисконтов процент, въвеждането на МСФО 9 Финансови инструменти въведе допълнителни случаи, в които се използва дисконтиране и дефинира нова процедура за изчисляване на кредитните загуби.

Метод на отстъпкае метод за определяне на текущата стойност на инвестиция и е обратна на сложната лихва. Съответно текущата стойност на инвестицията е нейната дисконтирана стойност. Текущата стойност на инвестиция, изчислена за n години, е равна на частното от нейната бъдеща стойност, разделено на n-та степен на годишния лихвен процент, добавен към единица. Има статия за това как се прави това и при какви обстоятелства се използва.

Тъй като вземанията означават отложено във времето плащане, следователно заем, кредиторът има право да го разглежда като финансова инвестиция, инвестиция. Инвестициите трябва да бъдат като минимум безрискови и като максимум да генерират инвестиционен доход. Просто казано: ако плащането е утре, значи кредиторът иска да получи парите утре. Каква ще бъде тази сума На този въпрос може да се отговори, като се направи подходящо изчисление въз основа на сумата, с която инвеститорът разполага в момента, и условния лихвен процент, приет за изчисление. Освен това, когато сделката е сключена и вземанията, изчислени за периода на заема, се признават счетоводно, се извършва „обратно броене“ - дисконтиране. За какво и в какви случаи – за това е статията.

Вземания като инвестиция.

Известно е, че признаването на приходите от продажби, ако получаването на приходите е отложено във времето, става едновременно с признаването на съответните вземания. Вземанията се оценяват съгласно правилата, по-специално тези, установени от параграф 73 от PBU 1 и параграф 6 от PBU 9. Тези правила относно вземанията за стоки (работа, услуги) не противоречат на параграфи. 9 – 10 МСС 18 „Приходи“, според които приходите следва да се оценяват по справедливата стойност на полученото или очаквано да бъде получено възнаграждение. Така че, ако възнаграждението е пари, тогава вземанията са текущата стойност на парите, а не стойността на стоките, изпратени на купувача, както може би сме мислили. Наистина, ако продуктът вече не принадлежи на компанията продавач, тъй като е вписан в баланса на компанията, която го е придобила (и е оценен в съответствие с нейните счетоводни политики), тогава какво го интересува продавачът сега за неговата стойност: сега продавачът се интересува само от стойността на парите, получени за него, - нали?

Вземанията означава отложено във времето плащане, тоест заем. От своя страна заемът не е нищо повече от финансова инвестиция от заемодателя, тоест инвестиция, предназначена за инвестиционен доход. Следователно по отношение на вземанията бизнес светът традиционно се ръководи от едно просто правило: ако плащането е дължимо утре, тогава кредиторът има право да очаква пари утре. Изчисляването на бъдещите парични потоци за всяка възможна дата на плащане се извършва с помощта на метода на сложната лихва, който от своя страна се превръща в основа за използването на метода на дисконтирания паричен поток - метод, необходим за определяне на размера на отстъпките, предоставяни на клиентите, предмет на предсрочно плащане.

Дисконтиране на паричните потоци: защо се прави?

Методът на дисконтирания паричен поток, подобно на метода на сложната лихва, е метод за оценка, който отчита промяната в стойността на парите във времето. И причината за тези промени дори не е инфлацията. Парите променят стойността си дори при нулева инфлация, ако вземем предвид бъдещите приходи от инвестиции, като вземем предвид пропуснатите печалби. В допълнение, дисконтирането на паричните потоци също е подходящо, когато има причина да се съмнявате в справедливостта на оценката на финансовите активи, за които паричното възнаграждение е отложено във времето.

Говорят много и наясно с каква лихва да се съобразяват. Например, че при избора на дисконтов процент, компанията трябва да се ръководи от пазарните условия и собствените си нужди, базирайки се във всеки отделен случай на конкретна бизнес ситуация, като взема предвид оценката на риска и се фокусира върху кредитните рейтинги и т.н., и т.н. че това е изцяло от компетенциите на ръководството на дружеството. Нищо подобно! Практиката показва друго: ако сте публична компания и финансовите ви отчети трябва да бъдат потвърдени с одиторски доклад, тогава не можете да мечтаете за никаква независимост. Одиторите на големи одиторски компании обикновено имат информация за тарифите, изчислени въз основа на „световния опит“ и, както се казва, „за всички поводи“ и тогава, дори и да сте прави хиляди пъти, те никога няма да се съгласят с вашата „субективна“ оценките и вашите доклади няма да бъдат подписани, докато всичко не бъде преизчислено по „правилните“ курсове. Затова съвет: не се занимавайте с търсене, по-добре веднага се обадете на одитора и го оставете да ви каже каква ставка, според неговото „обективно“ мнение, трябва да се приложи във вашия случай.

Изглежда, че това се отнася до някои сложни случаи, които не са свързани с вземания [за изпратени стоки, извършена работа, предоставени услуги]. В края на краищата обикновено компанията продавач и купувачът постигат споразумение за лихва за отлагане на плащането за предварително определен период. Въпросът обаче е какъв процент да договорим с него? В крайна сметка съгласието за покупка не се дава на всяка цена, дори когато има какво да се плати.

Но в днешно време продавачите действат по различен начин. Въпросът не е за лихвения процент за отсрочката, а за сумата, която продавачът иска да получи след определен период от време. Така се оказва, че продавачът не начислява лихва за разсрочено плащане, а предоставя отстъпка на тези, които плащат днес и сега. И ако не сега, то предсрочно, т.е. на която и да е дата преди изтичането на договора за разсрочване. Това е методът, за който говорим, когато чуем за дисконтирани парични потоци във връзка с приходите, признати едновременно със съответните вземания.

Тук, между другото, би било полезно да ви напомним, че отстъпката е отстъпка. Отстъпката е очакване за намаление, а не обратното. Когато е обратното, това е изчисляването на сложната лихва, която се използва точно в случаи, подобни на посочения по-горе, например:

1. при изчисляване на лихва по заем (лихва по заем), когато съгласно условията на договора за кредит/заем длъжникът не трябва да погасява нито лихвата, нито главницата на дълга през целия период на кредитиране - всичко се погасява в края на периода на кредитиране и
2. при изчисляване на лихва за разсрочено плащане при същите условия на погасяване (виж параграф а), когато лихвата не е включена в цената на стоката предварително.

Забележка.Въпреки че на практика в този случай (b) нищо не пречи на използването на сложна лихва и тя наистина се използва по-често от простата лихва.

Бъдещата стойност на паричните потоци се изчислява чрез метода на сложната лихва. По този начин се определя цената на продукта и оптималния срок на кредита.

Що се отнася до метода на простата лихва, той се използва например при изчисляване на лихва по заем (лихва по заем), когато съгласно условията на договора за кредит/заем кредитополучателят се задължава да изплаща лихвения дълг всеки път през следващия период преминава и главницата на дълга се изплаща в края на кредитния период.

Метод на сложната лихва

Метод на сложната лихвае метод за определяне на бъдещата стойност на инвестиция. За разлика от обикновената лихва, която се прилага към една и съща (главница) сума през целия период на кредитиране, сложната лихва се начислява както върху главницата, така и върху размера на лихвата за всяка предходна година и така нататък през целия период на кредитиране.

Пример 2.

1. Проста лихва по заем в размер на 100,0 хиляди рубли. издадени за период от 3 години при 10% годишно:
   • 100,0 х 10% х 3 = 30,0 хиляди рубли. за три години,
   т.е. годишно длъжникът е длъжен да плаща 10,0 хиляди рубли. лихвени плащания, а общото плащане по кредита за три години ще бъде 130,0 хиляди рубли.
2. Сложната лихва при издаване на същия заем при същите условия задължава длъжника да извършва лихвени плащания в следните суми:
   • За първата година: 100,0 х 0,1 = 10,0 хиляди рубли.
   • За година II: (100,0 + 10,0) x 0,1 = 11,0 хиляди рубли.
   • За третата година: (100,0 + 10,0 + 11,0) x 0,1 = 12,1 хиляди рубли.
   • Общо лихвени плащания: 33,1 хиляди рубли.
   • Общото плащане по кредита ще бъде 133,1 хиляди рубли.
   • Накратко това изчисление на сложната лихва може да се напише по следния начин:
   • 100,0 х 1,1³ = 133,1 хиляди рубли.

По този начин, използвайки метода на сложната лихва, се изчислява бъдещата стойност на средствата, инвестирани сега.

Бъдещата стойност на инвестиция след n години е равна на произведението на инвестираната сума по n-та степен на годишния лихвен процент, добавен към единица.

Метод на дисконтиране

Метод на отстъпкае метод за определяне на текущата стойност на инвестиция и е обратен на сложната лихва. Съответно текущата стойност на инвестицията е нейната дисконтирана стойност или, както обикновено се казва, дисконтираната стойност на бъдещия паричен поток.

Можете да го кажете по различен начин. Методът на дисконтиране е изчисление, което ви позволява да отговорите на въпроса каква сума трябва да бъде инвестирана днес, за да получите след n години сумата, която инвеститорът предварително е определил за себе си като цел.

Пример 3.В предишния пример бъдещата стойност на инвестицията е 100,0 хиляди рубли. се определя чрез изчислението: 100,0 x 1,1³ = 133,1 Резултатът означава следното: ако искаме да инвестираме 100,0 при 10% годишно, тогава след три години можем да разчитаме да получим 133,1 хиляди рубли. Но ако се постави обратната задача: знаейки бъдещата стойност, определете текущата, тогава изчислението ще приеме следната форма: 133,1 / 1,1³ = 133,1 / 1,331 = 100,0 Резултатът означава следното: ако искаме да получим 133 след три години 1 хил. Рубли, тогава трябва да инвестирате 100,0 хил. Рубли днес.

По този начин, използвайки метода на дисконтиране, се изчислява текущата стойност на паричните потоци, които инвеститорът очаква в бъдеще.

Текущата стойност на инвестиция, изчислена за n години, е равна на частното от нейната бъдеща стойност, разделено на n-та степен на годишния лихвен процент, добавен към единица.

Освен това:Отчитане на дисконтирания паричен поток (с примери).

Пълният текст на статията „ВЗЕМАНИЯ: ДИСКОНТИРАН ПАРИЧЕН ПОТОК"четете в списанието на издателство АЮДАР ПРЕС" Актуални проблеми на счетоводството и данъчното облагане“, 2011, № 3, раздел „Професионална преценка”.

Ръководител отдел „Международни отчети“, AKG Interexpertiza Каланов Антон.

Дисконтирането е най-важният механизъм за надеждно представяне на финансовото състояние на една организация. Това е един от най-трудните технически проблеми, с които се сблъсква руският счетоводител, когато изготвя финансови отчети по МСФО. В руското счетоводство не се налагат подобни изисквания, докато в западните системи дисконтирането е неразделна част от счетоводството.

В RAS споменаването на дисконтирането се съдържа в PBU 19/02 във връзка с предоставените дългови ценни книжа и заеми, докато дисконтирането е право на организацията и се извършва само за оповестяване в обяснителната бележка, а правенето на записи в счетоводството е забранено (клауза 23 от PBU 19/02) . Подобна на дисконтирането е процедурата за отчитане на разликата между първоначалната цена и номиналната стойност на дългови ценни книжа, за които текущата пазарна стойност не е определена: PBU 19/02 позволява такава разлика да бъде равномерно приписана на финансовите резултати.

В МСФО дисконтирането може да повлияе на балансовата стойност на всеки счетоводен елемент и по този начин да промени финансовите резултати на компанията.

Значението на дисконтирането е, че настоящата стойност на бъдещи финансови потоци може да се различава значително от тяхната номинална стойност. Теорията за стойността на парите казва, че една и съща сума, платена в различни моменти от време, има различни стойности поради следните две причини:

1) риск от неполучаване;

2) възможността за алтернативни инвестиции.

Например, ако една компания е закупила активи на нормалната цена, но е успяла да договори значително отлагане на плащането, тогава тя действително е придобила активите на по-ниска цена от обичайната. И ако компанията продаде актив със значително разсрочено плащане, тогава вземанията по МСФО ще бъдат отразени не по тяхната номинална стойност, а по текущата, дисконтирана стойност и разликата ще се отрази на финансовите резултати. Като се вземе предвид влиянието на времевата стойност на парите върху финансовите резултати, сравнимостта на финансовите отчети се подобрява и предоставя по-големи възможности за инвестиционен и управленски анализ.

Всички, дори и най-сложните операции по отстъпка се свеждат до формулата за отстъпка:

PV = FV/ (1+i)^n

FV? текуща стойност,

PV? бъдеща стойност,

аз? отстъпка,

Н? срок (брой периоди).

Основни правила за дисконтиране по МСФО

Определянето на процента е не само най-важното, но и най-трудното при дисконтирането. Няма правилен или грешен дисконтов процент. Процентите на отстъпка обикновено варират от компания до компания, за различни транзакции, в различни моменти от време и за различни цели.

Определяне на ставката? Това е най-важното нещо при дисконтирането, тъй като значително влияе върху резултатите от всички изчисления. Например настоящата стойност на актив с номинална стойност от $1 милион, платим след 3 години, би била:

в размер на 20%? 578 704 долара

в размер на 3%? 915 141 долара

в размер на 30%? 455 166 долара

В зависимост от конкретните счетоводни обекти МСФО предоставят различни възможности за избор на дисконтов процент (виж таблица 1). В същото време можем да подчертаем следните основни правила за дисконтиране в МСФО, които са приложими за всички ситуации:

1. Дисконтирането обикновено не се извършва, ако ефектът от времевата стойност на парите е незначителен.

2. Лихвената част, генерирана от дисконтирането, обикновено не се начислява равномерно, а по ефективния лихвен процент. Съответно дисконтовият процент се изчислява по метода на сложната лихва. Съгласно МСС 39 Финансови инструменти: Признаване и оценяване, ефективният лихвен процент е процентът, който точно дисконтира очакваните бъдещи парични плащания или постъпления до падежа на финансовия инструмент, или когато това е подходящо, за по-кратък период, до нетната балансова стойност на финансовия актив или финансов пасив.

3. Финансовите инструменти се закупуват през цялата финансова година, като периодът, за който се определя дисконтовият процент (във формулата „n“) не трябва да бъде година, а възможно най-краткият период (обикновено е достатъчен месец). В противен случай ще бъде много по-трудно да се изчисли лихвата към всяка отчетна дата.

4. За определяне на дисконтовия процент (с изключение на специални случаи) обикновено се използват пазарни проценти, включително коригирани за подобни условия, например за условия за набиране на заемни средства, сходни по отношение на валута, срок, вид лихвен процент и други фактори, привлечени от организация с подобен кредитен рейтинг.

5. Сконтовият процент, използван за счетоводството, обикновено зависи от кредитоспособността на длъжника. Ако вземанията се дисконтират, дисконтовият процент обикновено съответства на лихвения процент, при който контрагентът би могъл да получи заемни средства при подобни условия. Ако дължимите сметки са дисконтирани, дисконтовият процент обикновено съответства на лихвения процент, при който организацията би могла да получи заемни средства при подобни условия.

6. Прилагат се сконтови проценти преди приспадане на данък върху дохода, т.е. паричните потоци преди данъци се вземат предвид при оценката на ставката.

7. Когато се оценяват дисконтовите проценти, рисковете, за които оценките на бъдещите парични потоци са коригирани, не се вземат предвид. Например, ако бъдещите парични потоци се изчисляват в номинално изражение, тогава дисконтовият процент трябва да включва ефекта от нарастващите цени.

В страните с развит фондов пазар среднопретеглената цена на капитала, WACC (среднопретеглена цена на капитала), която се изчислява въз основа на цената на собствения капитал на компанията и заемните средства, може да се използва за изчисляване на дисконтовия процент. В Русия може разумно да се използва само по отношение на дълговете на малък брой компании - публични емитенти на ценни книжа, както и (с определени предположения) компании, сравними с тях по размер и естество на дейност.

За финансови инструменти на други компании сконтовият процент обикновено се изчислява въз основа на оценка на кумулативната рискова премия. В този случай безрисковият лихвен процент се използва като основен процент, който се коригира въз основа на рисковите премии, присъщи на финансовия инструмент за основните рискови фактори.

Няма консенсус сред експертите по оценка и инвестиционен анализ относно това какво представлява безрисков лихвен процент в Русия и дали има такъв. Както вече беше посочено, дисконтовият процент ще бъде различен за решаване на различни проблеми, освен това, в рамките на решаването на един проблем, той ще бъде различен за различните специалисти. В съответствие с ISA 540, Одит на счетоводни оценки, от одиторите по МСФО ще се изисква да гарантират, че компанията е избрала правилния дисконтов процент. В същото време одитните доказателства, получени от източници, независими от одитираното предприятие, се считат, съгласно МОС 500, за по-надеждни. Следователно, ако дисконтирането оказва значително влияние върху финансовото състояние или финансовите резултати на компанията, тогава е препоръчително да се повери определянето на дисконтовия процент на независима страна (например оценители или одиторска компания).

Случаите, когато се предполага дисконтиране в МСФО, са представени в табл. 1.

Ръководител отдел „Международни отчети“ на AKG Interexpertiza Антон Каланов

дата: май 2006 г

АКГ "Интерекспертиза" ви моли да имате предвид, когато използвате публикации, че:

статията представлява мнението на автора, съгласувано във всички съществени аспекти със становището на Експертния съвет на АКГ Интерекспертиза към момента на нейното изготвяне;

мнението на автора не винаги съвпада с мнението на официалните органи;

Моля, не забравяйте, че законодателството или правоприлагащата практика може да са се променили след публикуването на тази статия;

всички въпроси, разгледани в статията, са от общ характер и не са предназначени за пряка употреба в практически дейности без съгласуване на всички конкретни обстоятелства по случая с професионални консултанти.