Privatizarea întreprinderilor unitare de stat prin transformare în societăți pe acțiuni deschise. Corporatizarea ca metodă de privatizare. Modele de corporatizare

O societate pe acțiuni este o organizație comercială al cărei capital autorizat este împărțit în anumite acțiuni, certificate prin acțiuni care oferă drepturi obligatorii participanților la societatea pe acțiuni (acționari) în raport cu societatea.

Capitalul autorizat al unei societăți pe acțiuni, precum și bunurile produse sau dobândite în cursul activității societății aparțin societății pe acțiuni de drept de proprietate.

Corporatizarea este una dintre principalele direcții de deznaționalizare și privatizare a proprietății în Rusia. Corporatizarea constă în transformarea întreprinderilor de stat în societăți pe acțiuni deschise sau închise cu posibilitatea de a achiziționa acțiuni de către persoane fizice, precum și persoane juridice cărora li se acordă dreptul de a acționa în calitate de cumpărători ai întreprinderilor privatizate.

O societate pe acțiuni este o societate comercială care are un capital autorizat împărțit într-un anumit număr de acțiuni egal cu valoarea nominală, care răspunde de obligații numai cu proprietatea sa. Valoarea minimă a capitalului autorizat al unei societăți pe acțiuni este determinată de legislația Federației Ruse.

Odată cu forma pe acțiuni - și asta este bine pentru ea - se creează o anumită contradicție a intereselor proprietarilor, acționarilor și muncitorilor, care acționează ca un stimulent pentru autodezvoltare.

Societățile pe acțiuni sunt împărțite în societăți pe acțiuni deschise (OJSC pe scurt) și societăți pe acțiuni închise (CJSC pe scurt). Principala diferență dintre OJSC și CJSC este procedura de vânzare a acțiunilor.

Într-un OJSC, acțiunile sunt vândute în mod liber de către acționari. „O societate pe acțiuni este deschisă dacă acțiunile sale sunt distribuite prin vânzare deschisă sau subscriere și libera circulație a acestora nu este limitată altfel decât prin lege”, spune legea federală „Cu privire la societățile pe acțiuni”. Adică, acțiunile pot fi donate, lăsate în moștenire, vândute și cumpărate.

Într-o societate pe acțiuni închisă, vânzarea acțiunilor este limitată. Acţionarii pot vinde liber acţiuni numai între ei. Procedura de vânzare a acestora către terți care nu sunt acționari este stabilită de cartă. Restricțiile privind vânzarea de acțiuni la o societate pe acțiuni închisă sunt cele care stau la baza conceptului de societate pe acțiuni închisă.

Legea federală „Cu privire la societățile pe acțiuni” prevede: „O societate pe acțiuni este închisă dacă circulația acțiunilor sale pe piața valorilor mobiliare este interzisă sau limitată de statutul său”. Pot exista și diferențe între OJSC și CJSC în ceea ce privește metodele de management. În Rusia, OJSC sunt create în primul rând în procesul de privatizare a întreprinderilor de stat prin transformarea acestora în societăți pe acțiuni prin decizie a Comitetului Proprietății de Stat (acum Ministerul Proprietății de Stat) sau a organismului local de privatizare.

O societate pe acțiuni închisă este creată mult mai simplu - de un număr mic de fondatori (de obicei nu mai mult de 50). O excepție de la această regulă este crearea unei societăți pe acțiuni închise în scopul privatizării sau în scopul transformării întreprinderilor închiriate sau colective în societăți pe acțiuni închise, la care numărul de acționari ajunge la o mie sau mai mult.

Dacă numărul de acționari este mic, atunci toate problemele, cu excepția celor care intră în competența directorului, sunt decise de către acționarii înșiși în adunarea lor și nu are rost să creăm un consiliu.

Într-o societate pe acțiuni, acest lucru este practic imposibil. Este dificil să aduni acționari pentru o adunare și, prin urmare, sarcina principală în rezolvarea problemelor de management revine consiliului.

Transformarea unei întreprinderi de stat în societate pe acțiuni se realizează prin hotărâre comună a colectivului de muncă și a organului de stat autorizat prin emiterea de acțiuni pentru întreaga valoare a proprietății întreprinderii, care se stabilește printr-un comision format din reprezentanți ai organismului care a luat decizia transformării întreprinderii de stat în societate pe acțiuni, autorităților financiare și echipa întreprinderii de muncă.

Pe baza concluziilor comisiei, organismul de privatizare înființează o societate pe acțiuni, aprobă statutul acesteia și componența organelor de conducere și control.

Societatea pe actiuni se inregistreaza in modul prevazut de lege si devine succesorul legal al intreprinderii de stat transformate. Vânzarea acțiunilor se realizează în mai multe etape. Inițial, angajații companiei primesc un preț cu 20% mai mic decât valoarea nominală. Miza rămasă este oferită spre vânzare la bursă.

O caracteristică a acestei metode de transformare a unei întreprinderi de stat este posibilitatea de a mări capitalul autorizat și de a vinde acțiuni nou emise către entități private. O nouă emisiune de acțiuni poate fi distribuită prin subscriere deschisă sau închisă. Cu toate acestea, dacă fondurile din vânzarea acțiunilor deținute de stat merg la buget, atunci din vânzarea unei noi emisiuni - către întreprindere. Acest lucru este foarte important din poziția tuturor părților interesate - statul, societățile pe acțiuni, angajații acestora și investitorii privați.

Există o serie de opțiuni de privatizare. Necesitatea de a justifica opțiunile de privatizare este cauzată de caracteristicile fiecărei întreprinderi specifice (costul, compoziția și structura proprietății, situația financiară etc.), care determină unicitatea procesului de privatizare a acesteia; Fiecare metodă de privatizare are propriile avantaje și dezavantaje din punctul de vedere al cumpărătorului.

Opțiunile de privatizare a aceleiași întreprinderi pot varia:

data începerii privatizării;

sursele de fonduri pentru răscumpărare (fonduri proprii ale întreprinderii, fonduri împrumutate, atrase și personale) și combinațiile acestora;

perioada de timp de la efectuarea primei plăți la buget a imobilului achiziționat până la rambursarea integrală a creditelor luate în aceste scopuri;

componenţa subiecţilor privatizării (membri ai colectivului de muncă, cetăţeni terţi, întreprinderi afiliate, cu participare statului etc.).

Eficacitatea opțiunii de privatizare depinde de structura surselor de fonduri alocate pentru cumpărare.

Opțiunea optimă de privatizare este cea care, la determinarea corespondenței fondurilor personale și a împrumuturilor utilizate pentru privatizare, asigură cea mai mare sumă de dividende și cea mai scurtă perioadă (perioada) de privatizare.

A justifica optiunea de privatizare inseamna a gasi din multe variante diferite un astfel de raport intre fondurile personale si cele imprumutate care sa asigure suma maxima a dividendelor pe fondurile personale cu o perioada minima de privatizare.

În baza încheierii comisiei comitetului de administrare a proprietății privind transformarea unei întreprinderi de stat în societate pe acțiuni, organul de privatizare înființează societatea pe acțiuni și aprobă statutul acesteia. Societatea pe actiuni se inregistreaza in modul prevazut de lege si devine succesorul legal al intreprinderii de stat transformate.

Care sunt principalele caracteristici care sunt inerente procesului de corporatizare?

1. Corporatizarea duce la distrugerea piramidei puterii a sistemului de management administrativ-comandă. Societățile pe acțiuni dobândesc independență și independență față de structurile de comandă.

Dar atingerea acestei independențe nu se întâmplă automat. Problema se rezolvă prin competiția dintre diverse forțe în procesul de deznaționalizare și în dobândirea unui pachet de control. Principalele forțe în confruntare cu interese materiale speciale sunt: ​​vechea și noua birocrație, colectivitățile de muncă, structurile de afaceri (atât legale, cât și ilegale) și nomenclatura economică. Și adesea, sub noua înfățișare a acțiunilor, mecanismul tradițional de management și management la nivel macro este în mare măsură păstrat cu redistribuirea veniturilor în cadrul asociației, dictează prețurile, aprovizionarea și vânzările centrale și suprimarea concurenței.

2. Corporatizarea ajută la îmbunătățirea relațiilor de proprietate. Proprietatea publică abstractă este înlocuită cu proprietatea colectivă a acţionarilor. Corporatizarea permite un control mai eficient „de jos” asupra activităților de management al întreprinderii.

Dar aici depinde mult de distribuția inițială a acțiunilor și de posibila redistribuire ulterioară a acestora. Deoarece concurenții la acțiuni în timpul corporatizării sunt încă întreprinderi de stat și alte agenții guvernamentale care încearcă să împartă blocuri mari de acțiuni între ele, există un pericol serios ca corporatizarea să fie formală și să nu conducă la o deznaționalizare și privatizare autentică.

3. Corporatizarea conduce la îmbunătățirea relațiilor de distribuție și a mecanismelor de stimulare. Principalul lucru aici este că legătura dintre rezultatele funcționării economiei în ansamblu și activitățile unei anumite întreprinderi și bunăstarea unui angajat individual al acestei întreprinderi se întărește.

Dar relațiile de distribuție în cadrul unei societăți pe acțiuni conțin o serie de contradicții:

a) Dacă unii dintre membrii colectivului de muncă dețin acțiuni (proprietari parțiali), iar cealaltă parte nu, atunci pot apărea contradicții între aceste grupuri. Venitul unora se reduce la salarii, în timp ce pentru alții include salarii și dividende.

b) Dacă toți lucrătorii sunt acționari, dar unii au mai multe acțiuni decât alții, apare o contradicție atât în ​​ceea ce privește veniturile, cât și în distribuția inegală a riscului din participarea la afacere.

c) Dacă lucrătorii dețin mai mult de jumătate din acțiuni, atunci se naște o dictatură a lucrătorilor în raport cu proprietarii și managerii externi ai companiei în numele beneficiilor pe termen scurt și în detrimentul rezolvării problemelor pe termen lung.

4. Corporatizarea contribuie la crearea unui sistem flexibil de producție și relații economice între societățile pe acțiuni prin deținerea de acțiuni încrucișată și în lanț. Se construiește o nouă structură organizatorică orizontală - o grupare de societăți pe acțiuni sub formă de integrare intersectorială.

5. Corporatizarea accelerează mobilizarea resurselor financiare pentru investiții de capital. Cu ajutorul corporatizării, fondurile gratuite sunt mobilizate cu profit pentru proprietarii lor, convertite în capital de investiții și redistribuite.

6. Corporatizarea acționează ca un instrument esențial pentru echilibrarea ofertei de bani și de mărfuri. Valorile mobiliare sunt un produs netradițional pentru societatea noastră.

7. Un avantaj important al corporatizării este versatilitatea sa, adică aplicabilitatea formei pe acțiuni în aproape orice domeniu de activitate comercială.

8. Corporatizarea facilitează atragerea investitorilor străini și contribuie la includerea economiei țării în comunitatea economică mondială.

Am decis să notez aceste întrebări pentru mine, pentru ca mai târziu să pot folosi pur și simplu linkul.

Trebuie să începeți cu Codul civil, care spune că: o întreprindere unitară este un tip de societate comercială care nu are drepturi de proprietate asupra proprietății ce i-au fost atribuite de către proprietar. În același timp, proprietarii companiei pot fi doar autorități de stat sau municipale.

De ce ar putea fi necesară crearea unei întreprinderi unitare?
Întreprinderile unitare sunt formate pentru a implementa sarcinile guvernamentale pe o bază comercială. Aceasta poate fi întreținerea sau gestionarea proprietății care nu pot fi privatizate; rezolvarea problemelor sociale, inclusiv vânzarea de produse sau furnizarea de servicii la prețuri sub cost; desfășurarea producției neprofitabile sau menținerea activităților subvenționate.

Proprietatea unei întreprinderi unitare poate fi transferată acesteia de către proprietar, ca aport la capitalul autorizat, sau primită din alte surse, dar numai cu acordul proprietarului. În același timp, o întreprindere unitară nu are dreptul de a dispune de proprietatea sa fără aprobarea proprietarului.
Sursele de venit ale unei întreprinderi unitare pot fi:
- rezultatele activitatilor economice;
- subventii (fonduri bugetare transferate gratuit);
- subvenții (fonduri bugetare alocate pentru finanțarea țintită a costurilor la implementarea unui anumit tip de activitate);
- subvenții (fonduri bugetare alocate pentru finanțarea costurilor unei întreprinderi unitare în ansamblu).

Toate profiturile unei întreprinderi unitare merg la buget sub formă de venituri nefiscale.

Următoarele restricții sunt impuse unei întreprinderi unitare:
- nu poate fi fondator de filiale;
- nu poate incheia independent tranzactii mari (mai mult de 10% din capitalul autorizat sau 50.000 salariu minim);
- nu poate folosi profiturile pentru a recompensa material angajații.

Ce se schimbă în timpul corporatizării?
În primul rând, corporatizarea nu trebuie confundată cu privatizarea. În timpul corporatizării, forma organizatorică se schimbă, dar statul rămâne proprietarul întreprinderii. Dar transferul sau vânzarea acțiunilor deținute de stat către mâini private este deja privatizare.

Principalele modificări:
- dreptul de a dispune de proprietate trece de la proprietar la conducerea întreprinderii;
- întreprinderea are posibilitatea de a distribui independent profiturile, dar dividendele plătite pe acțiuni merg în continuare la buget;
- întreprinderea pierde dreptul de a primi plăți directe de la buget (subvenții, subvenții sau subvenții).

Problema cheie a corporatizării este problema proprietății: rămâne proprietatea statului, odată cu trecerea sa în managementul operațional sau închirierea întreprinderii sau devine proprietatea deplină a întreprinderii.
În primul caz, scopul corporatizării nu este întotdeauna evident. De exemplu, dacă proprietatea este interzisă de la privatizare, atunci schimbarea formei organizatorice nu afectează în niciun fel această posibilitate. În al doilea rând, vor exista întotdeauna suspiciuni de corupție, întrucât problema stabilirii prețului proprietății și a prețului ulterior al acțiunilor are componente subiective.

O evaluare a rezultatelor corporatizării și privatizării ulterioare ar trebui efectuată pentru fiecare întreprindere unitară separat, ținând cont de problema proprietății transferate, de specificul desfășurării activităților de afaceri și de rezultatele acesteia.

Trimiteți-vă munca bună în baza de cunoștințe este simplu. Utilizați formularul de mai jos

Studenții, studenții absolvenți, tinerii oameni de știință care folosesc baza de cunoștințe în studiile și munca lor vă vor fi foarte recunoscători.

Introducere

1 Corporatizarea ca una dintre metodele de privatizare

2 Esența și semnificația formei de afaceri pe acțiuni

2.1 Organizarea unei societăți pe acțiuni

2.2 Tipuri de societate pe acțiuni

3 Organele de conducere ale societatii pe actiuni si principalele directii de imbunatatire a activitatii acesteia

3.1 Organizarea managementului

3.2 Principalele direcţii de îmbunătăţire a activităţii societăţii pe acţiuni

Concluzie

Bibliografie

Aplicații

INTRODUCERE

Tranziția întreprinderilor la o economie de piață a dus la căutarea diferitelor forme de management. Una dintre ele este acțiunile în comun.

Avantajele acestei forme de management sunt, în primul rând, posibilitatea de a crea noi și extinde întreprinderi existente în toate sectoarele economiei - industrie, construcții, transport, comerț cu ridicata, bancar și alte întreprinderi. Atragerea capitalului propriu permite unei astfel de întreprinderi să creeze o producție mai competitivă pe o bază tehnică relativ ridicată, deoarece se realizează centralizarea capitalului acționarilor, iar participarea directă interesată a acționarilor stimulează utilizarea economică a resurselor și o creștere cuprinzătoare a producției. eficienţă.

Într-o întreprindere pe acțiuni, interesele personale și colective ale lucrătorilor fuzionează. Pe de o parte, aici este implementată o formă colectivă de proprietate și toată lumea este interesată de cele mai înalte rezultate finale ale muncii lor. Pe de altă parte, prin participarea cu cota sa de acțiuni la capitalul companiei, fiecare acționar demonstrează activitate creativă pe cât posibil - antreprenoriat economic, care ajută la creșterea eficienței producției și vânzării produselor și permite stimulente financiare pentru toată lumea. Forma de afaceri pe acțiuni deschide oportunități largi pentru participarea fiecărui angajat la gestionarea afacerilor întreprinderii. În condițiile unei întreprinderi pe acțiuni, devine posibil să se dezvolte o mare varietate de forme de autoguvernare și să se cultive sentimentul unui adevărat proprietar al producției. Devine posibil să luați decizii originale și să dezvoltați inițiativa creativă.

Emisiunea de acțiuni vă permite să atrageți fonduri gratuite pentru a accelera dezvoltarea economică a întreprinderii și dezvoltarea socială a forței de muncă. Există o oportunitate reală de a dezvolta și moderniza producția și de a introduce noi tehnologii. În condițiile unei forme de afaceri pe acțiuni, problema interesului întreprinderilor pentru stabilirea și lansarea de noi produse trebuie rezolvată pozitiv.

Avantajele și posibilitățile practic nelimitate ale formei pe acțiuni conduc la faptul că un număr tot mai mare de întreprinderi individuale sunt înlocuite cu întreprinderi pe acțiuni. Forma de acțiuni pătrunde adânc în industrie, construcții și transport.

În iunie 1990 Consiliul de Miniștri al URSS a aprobat Regulamentele privind societățile pe acțiuni și societățile cu răspundere limitată și Regulamentele privind valorile mobiliare.

În Rusia a început procesul de privatizare, care a avut loc în mai multe etape.

Această teză prezintă o analiză a procesului de privatizare care are loc în Rusia, în special, a procesului de corporatizare. Pe baza analizei, a fost dezvăluit că procesul de corporatizare din Rusia are propriile sale caracteristici specifice. În primul rând, el a arătat că corporatizarea proprie și aprobarea obiectivelor comerciale nu sunt suficiente pentru a obține rezultate financiare durabile, ci este necesară și introducerea unui sistem eficient de management intra-companie. Corporatizarea presupune transformarea structurilor organizatorice și o schimbare a competenței organelor de conducere, ceea ce, de fapt, este o problemă într-o economie în tranziție. În plus, rămâne problema influenței birocratice și a pârghiilor administrative de control, subordonarea completă a unei societăți pe acțiuni (SA) cu capital de stat 100% față de structurile de putere.

Autorul acestei teze consideră că forma de afaceri pe acțiuni în condiții de piață este cea mai de preferat. Totuși, în procesul de corporatizare s-au luat în considerare, în primul rând, interesele directorului de întreprinderi și dorința acestuia de a completa puterea administrativă la întreprinderile economice. Și, ca urmare, întregul proces de privatizare din Rusia a devenit o etapă decisivă în formarea elitei economice moderne ruse. Scopul principal al privatizării - crearea unui strat larg al populației care deține proprietăți („40 de milioane de acționari” - A. Chubais) sa dovedit a fi nerezolvat.

Scopul acestei teze nu este doar de a analiza procesul de corporatizare, de a identifica caracteristicile sale specifice, ci și de a acorda atenție analizei normelor legale actuale care reglementează procesul de corporatizare, precum și de a determina principalele direcții de îmbunătățire a activităților societate pe acţiuni.

Pentru a studia subiectul, au fost utilizate normele legale ale Codului civil al Federației Ruse, Decretele Președintelui Federației Ruse și alte reglementări; lucrări științifice, lucrări ale autorului, precum și date statistice publicate în revista „Economic Issues”. A fost stabilit următorul interval de timp pentru studiu, începând de la privatizarea cu bonuri a Rusiei și până în 1999.

1 CORPORATIE CA UNUL DIN CĂILE DE PRIVATIZARE

În Rusia, societățile pe acțiuni au apărut la începutul secolului al XVIII-lea. Până în 1830, emisiunea de acțiuni nu a putut ține pasul cu cererea pentru ele. Reprezentanții tuturor claselor s-au arătat interesați de acțiuni.

Dezvoltarea afacerii pe acțiuni a căpătat un caracter spontan. Prin urmare, în 1835, au fost elaborate proiectul „Legii generale pe acțiuni” (adoptat în 1836) și „Regulamentul privind societățile pe acțiuni”. În Rusia la acea vreme, importanța societăților pe acțiuni ca formă specifică de organizare a întreprinderilor era clar înțeleasă. Pe parcursul întregii perioade de discuție a proiectului de lege, necesitatea apariției societăților pe acțiuni în Rusia nu a fost niciodată pusă la îndoială. Totodată, cu această nevoie au fost asociate două obiective: dezvoltarea în țară a marilor întreprinderi industriale, de transport, comerț și alte întreprinderi sub formă de acțiuni și dezvoltarea activității antreprenoriale în general cu ajutorul unor astfel de companii.

De remarcat, de asemenea, previziunea guvernului rus din acea perioadă, întrucât necesitatea unei astfel de dezvoltări nu a apărut încă cu toată evidenta și urgența.

Potrivit statisticilor acționarilor pentru 1911, publicate în directorul „Întreprinderi pe acțiuni din Rusia”, numărul total de întreprinderi pe acțiuni numai în industrie și transport a fost de 821. Cel mai mare număr (303) a fost în industria textilă. Capitalul fix mediu pe întreprindere a fost de 2142 mii de ruble. În inginerie mecanică și prelucrare a metalelor au existat 92 de întreprinderi pe acțiuni cu un capital fix mediu de 2.484 de mii de ruble.

La sfârşitul anului 1917 - începutul anului 1918. procesul de dezvoltare a societăţilor pe acţiuni s-a oprit. Motivul a fost naționalizarea pe scară largă efectuată în acei ani. Cu toate acestea, din 1920 acest proces a reînviat. „Deja în 1920 au fost înființate 20 de societăți pe acțiuni, iar la începutul anului 1925. au fost peste 150. Mai mult decât atât, cea mai importantă sferă de acţiune a societăţilor pe acţiuni era comerţul şi activităţile comerciale şi industriale. La sfârșitul anilor 20 - începutul anilor 30. toate societăţile pe acţiuni au fost lichidate sau transformate în asociaţii de stat. Au supraviețuit doar două întreprinderi pe acțiuni: Banca de Comerț Exterior a URSS (înființată în 1924) și Societatea pe acțiuni integrală „Intourist” (organizată în 1929). În 1973, societatea pe acțiuni de asigurări a URSS - Ingosstrakh - a fost creată. Cu toate acestea, toate aceste întreprinderi pe acțiuni nu activează în sectorul de producție. Din motive de obiectivitate, este necesar de observat că lichidarea treptată a societăților pe acțiuni și a parteneriatului de la sfârșitul anilor 20, pe lângă ideologizarea vieții economice și sociale, a fost influențată într-o anumită măsură de aspecte în activitățile acestor companii și parteneriate care au fost relevate în acești ani.

Societățile pe acțiuni au primit o nouă dezvoltare în a doua jumătate a anilor 80, când a devenit clar că economia țării trecea la relații de piață.

O anumită etapă pe această cale a fost Decretul Consiliului de Miniștri al URSS „Cu privire la emisiunea de valori mobiliare de către întreprinderi și organizații” din 13 octombrie 1988, potrivit căruia întreprinderilor și organizațiilor li se acorda dreptul de a emite două categorii de acțiuni. : acțiuni ale colectivului de muncă, distribuite între membrii colectivului lor și acțiuni ale întreprinderilor distribuite între alte întreprinderi și organizații.

Până la 1 iulie 1994, prima etapă de privatizare a proprietății de stat, numită privatizare prin cec (voucher), a fost finalizată în Rusia. Această etapă a fost atât de importantă pentru țară, atât de enormă ca semnificație, încât necesită o analiză serioasă a rezultatelor sale.

Principalele includ, desigur, începutul unui proces pe scară largă de transformare a unei economii de comandă-administrativ într-o economie de piață, crearea condițiilor pentru redistribuirea ulterioară a drepturilor de proprietate stabilite în societate. „Dând evaluări preliminare ale privatizării voucherelor, liderul său A. Chubais a remarcat: „În nicio altă țară din lume de o asemenea amploare nu a fost realizat un program pașnic într-un asemenea interval de timp. Rusia a făcut acest lucru pentru prima dată nu numai în istoria sa, ci și în istorie în general. Acest fapt nu poate fi negat astăzi. De asemenea, este imposibil să negați faptul că programul de privatizare rusesc a făcut, poate, întregul program de reforme economice rusești ireversibil.” .

Desigur, trebuie avut în vedere că procesul de privatizare din Rusia este diferit calitativ de privatizarea efectuată în țările occidentale. Însăși natura naționalizării economiei socialiste a stabilit alte sarcini, mai profunde și de amploare în domeniul privatizării: să servească drept instrument nu numai pentru crearea unei noi structuri de proprietate, ci și pentru formarea unei clase de proprietari privați. . Din această idee a pornit „Legea privind privatizarea întreprinderilor de stat și municipale din Federația Rusă”, în care privatizarea a fost considerată nu doar ca o tranziție de la o formă de proprietate la alta, ci ca o schimbare a proprietarului însuși, crearea unui nou purtător al raporturilor de proprietate.

Necesitatea de a stabili o astfel de sarcină de privatizare a fost dictată de faptul că în Rusia, ca și în alte țări post-socialiste, nu a existat un astfel de proprietar de proprietate sub forma unei persoane fizice sau juridice. Practic nu exista nimeni care să poată vinde proprietatea ca marfă, să o schimbe în interesul de a extrage utilitate maximă din ea. Desigur, dacă țările post-socialiste ar fi avut timp și resurse financiare, s-ar fi putut aștepta până când clasa proprietarilor privați s-ar fi format pe cont propriu, în cursul dezvoltării istorice. Cu toate acestea, o astfel de oportunitate nu a existat în Rusia. Prin urmare, a trebuit să fie înlocuită cu privatizarea pe scară largă, care într-un anumit sens a fost crearea unei clase de proprietari privați inițiați artificial de sus, fără de care trecerea la o economie de piață este în principiu imposibilă.

Formele, modalitățile specifice și opțiunile de privatizare au fost stabilite de „Programul de stat pentru privatizarea întreprinderilor de stat și municipale din Federația Rusă pentru 1992”. Programul prevedea patru metode de privatizare: licitatie, concurs comercial, inchiriere cu optiune de cumparare, corporatizare.

Alegerea metodelor de privatizare s-a bazat pe dimensiunea întreprinderilor. Pe baza acestui criteriu, întreprinderile au fost împărțite în trei categorii, fiecare având propriile condiții de privatizare (evaluarea fondurilor de la 1 ianuarie 1994). ( Anexa 1).

Întreprinderile mici cărora nu li s-a aplicat procedura de corporatizare au fost supuse vânzării prin licitație sau scoase la licitație pe bază de concurență. Acest pas a fost conceput pentru, în primul rând, a afla valoarea lor de piață și, în al doilea rând, pentru a crea concurență între cumpărători. S-a avut în vedere că întreprinderile mici ar putea fi cumpărate de persoane private care lucrează pentru ele. Această metodă ar putea fi folosită și de echipele întreprinderii care au încheiat un contract de închiriere cu statul cu dreptul de a cumpăra ulterior proprietatea întreprinderii.

La întreprinderile mijlocii și mari, privatizarea, de regulă, a avut loc în două etape. Mai întâi s-a efectuat corporatizarea, apoi s-au emis acțiuni, care au fost distribuite între membrii colectivului de muncă, conducerea întreprinderii și din afara persoanelor fizice și juridice în proporții determinate de alegerea colectivului.

Aproape întreaga populație a Rusiei a fost implicată în prima etapă a privatizării. Aparent, din acest motiv, privatizarea a fost numită „poporului” de către autoritățile oficiale. Instrumentul pentru implementarea sa au fost cecuri privatizate (vouchere) distribuite tuturor cetățenilor, indiferent de sex, vârstă sau natura locului de muncă. În același timp, sistemul de privatizare ales, așa cum au declarat în repetate rânduri membri ai guvernului rus, urmărea scopul de a crea un interes maxim în rândul colectivelor de muncă pentru funcționarea eficientă a întreprinderilor privatizate.

Conform primei variante Angajații companiei au beneficiat de următoarele beneficii:

dreptul la acţiuni preferenţiale în cuantum de 25% din capitalul social al societăţii. Aceste acțiuni preferențiale nu aveau drept de vot (proprietarii lor nu pot vota la adunările generale ale acționarilor), dar au oferit un drept de prioritate la dividende față de toți ceilalți acționari. in plus, proprietarii de actiuni preferentiale au primit si dreptul de a-si primi cota-parte in caz de faliment sau vanzare a intreprinderii;

dreptul de a cumpăra până la 10% din acțiunile ordinare cu drept de vot în condiții exclusiv preferențiale. Aceste condiții includ o reducere de 30% la valoarea nominală, un plan de rate pe trei ani pentru plata acțiunilor cu o plată inițială de 15% din valoarea nominală;

dreptul de a utiliza cecuri privatizate la achiziționarea tuturor acțiunilor - preferențiale și comune;

posibilitatea administraţiei întreprinderii de a achiziţiona acţiuni ordinare la valoarea nominală în sumă care nu depăşeşte 5% din capitalul autorizat al societăţii.

În a doua variantă Se aplicau urmatoarele conditii:

până la 50% din valoarea acțiunilor pot fi plătite prin cecuri privatizate;

numărul total de acțiuni care urmează să fie vândute angajaților întreprinderii privatizate și angajaților întreprinderilor care fac parte dintr-un singur complex tehnologic cu aceasta nu poate depăși 51% din capitalul autorizat al societății.

Conform celei de-a treia variante unui grup de lucrători (nu neapărat întreaga forță de muncă) a primit dreptul de a încheia un acord cu fondul de proprietate relevant privind reorganizarea întreprinderii. Conform acordului, acest grup de lucrători este obligat să reorganizeze întreprinderea în termen de un an și să-și investească fondurile personale în ea în valoare de cel puțin 200 de salarii minime stabilite în Rusia pentru fiecare membru al grupului. Dacă termenii acordului sunt îndepliniți, membrii grupului primesc dreptul de a cumpăra 20% din acțiunile ordinare la valoarea nominală. În plus, toți angajații întreprinderii, inclusiv membrii acestui grup, pot achiziționa încă 20% din acțiuni în aceleași condiții ca la a doua opțiune.

Întreprinderile mari și asociațiile gigantice, dintre care există multe în Rusia, au necesitat tehnici speciale atunci când se efectuează privatizarea. Aici, primul pas spre privatizare a fost transformarea lor în OJSC. În sine, corporatizarea nu este privatizare în sensul general acceptat, ci doar o schimbare a formei organizatorice și juridice a întreprinderii. Până la vânzare, întreprinderea rămâne în continuare proprietatea statului.

„Întreprinderile mari cu capital federal reprezintă 1/5 din numărul total de întreprinderi privatizate. În total, până în decembrie 1993. Au fost privatizate 86 de mii de întreprinderi, dintre care 31% au fost corporatizate (parțial sau complet), 69% au fost vândute.

La sfârșitul anului 1993, aproximativ 17% dintre întreprinderile deținute de stat, peste 22% dintre întreprinderile regionale și 70% dintre întreprinderile deținute de municipalitate erau corporatizate. Din punct de vedere al valorii proprietății privatizate, cotele nivelurilor menționate au fost de 68,4%, respectiv; 21,1%; 10,5%.

Corporatizarea marilor întreprinderi se realizează prin transferul gratuit a unei părți semnificative din proprietate către colectivități de muncă sau prin transferul de acțiuni pentru bonuri. Partea transferată a acțiunilor către angajații întreprinderilor este plătită în cele mai multe cazuri din veniturile întreprinderilor, ceea ce agravează situația lor economică. În timpul privatizării cu bonuri, numai fiecare 10-12 dintre întreprinderile corporatizate și-au vândut integral acțiunile. Până la începutul anului 1994 Doar aproximativ 50% dintre deținătorii de voucher le-au răscumpărat într-o anumită formă. Până la sfârșitul anului 1993 Aproximativ 38 de milioane de cecuri au fost returnate statului, dintre care 14 milioane prin abonament închis, 24 milioane prin licitații de cecuri.

Pentru o implicare mai largă în procesul de privatizare, au fost create fonduri de investiții cec. Din decembrie 1992 au început să aibă loc licitaţii de cecuri. Doar zece luni din 1993. Au fost desfășurate peste 3,5 mii, unde au fost expuse 5.500 de întreprinderi din aproape 80 de regiuni. Capitalul autorizat vândut s-a ridicat la 53,2 miliarde de ruble și au fost acceptate circa 30 de milioane de cecuri de privatizare.”

Corporatizarea se realizează în așa fel și în astfel de condiții încât întreprinderile să păstreze practic aceleași forme de management și același nivel de interes antreprenorial. Predominanță în 1992-1993 Forma pe acțiuni de privatizare a marilor întreprinderi și concentrarea în primul rând asupra acestei forme de întreprinderi municipale i-au inhibat interesul și au făcut-o ineficientă în majoritatea cazurilor.

2 ESENȚA ȘI IMPORTANȚA FORMEI DE AFACERI PE ACȚIUNI

2.1 Organizarea unei societăți pe acțiuni

O societate pe acțiuni este o formă organizatorică și juridică de activitate antreprenorială, al cărei capital este împărțit într-un anumit număr de acțiuni și care este creat de secțiile sale (acționarii). Este persoană juridică și deține proprietăți separate, acționează ca subiect de drept independent, poate dobândi, exercita drepturi de proprietate și neproprietate în nume propriu, poate avea responsabilități și poate fi reclamant și pârât în ​​instanță.

Proprietatea (capitalul) unei societăți pe acțiuni este determinată de capitalul autorizat, format din valoarea nominală a acțiunilor societății dobândite de către acționari. În acest caz, acțiunile în sine sunt împărțite în acțiuni plasate (dobândite de acționari), acțiuni autorizate (pe care societatea are dreptul să le plaseze suplimentar într-o anumită cantitate și valoare nominală) și acțiuni plătite (acțiuni dobândite și plătite integral într-un interval specificat). perioadă).

Particularitatea proprietății pe acțiuni este aceea că capitalul social și alte proprietăți aparțin companiei ca entitate juridică și nu sunt proprietatea (în comun și în comun) acționarilor săi. Acţionarii dobândesc dreptul de a primi o parte din proprietate numai la lichidarea societăţii. Acţionarii au dreptul de a participa la adunarea generală cu drept de vot în toate problemele de competenţa sa, precum şi dreptul de a primi dividende.

Când se compară o societate pe acțiuni cu alte forme organizatorice și juridice, de exemplu cu o societate cu răspundere limitată, trebuie remarcat că o societate cu răspundere limitată este o asociație de persoane, iar o societate pe acțiuni este o asociație de capital. Această caracteristică a proprietății pe acțiuni determină întregul sistem de relații dintre societatea pe acțiuni și fondatorii acesteia (acționarii), precum și procedura de gestionare a acestuia.

În prezent, reglementarea de reglementare a organizării, activităților și conducerii societăților pe acțiuni este reglementată prin acte legislative, care pot fi combinate în trei grupe:

norme de reglementare economică generală care stabilesc regulile de desfășurare a activității tuturor entităților economice în domeniul relațiilor cu organele guvernamentale, bugetul, în domeniul relațiilor economice externe, precum și pe probleme de concurență și restricții asupra activităților monopoliste;

norme care reglementează transformarea întreprinderilor de stat și municipale în societăți pe acțiuni;

norme care reglementează direct organizarea și activitățile societăților pe acțiuni și conducerea acestora.

În cadrul problemelor luate în considerare, normele juridice ale grupului al treilea sunt de cea mai mare importanță. Aceste norme juridice sunt stabilite de Codul civil al Federației Ruse (intrat în vigoare la 1 ianuarie 1995 prin Legea federală din 30 noiembrie 1994 nr. 52 - FZ) și Legea federală „Cu privire la societățile pe acțiuni”.

Legea federală „Cu privire la societățile pe acțiuni”, în conformitate cu Codul civil al Federației Ruse, stabilește procedura de creare și statutul juridic al societăților pe acțiuni, drepturile și obligațiile acționarilor, precum și protecția drepturilor acestora. Prevederile Legii „Cu privire la societățile pe acțiuni” dezvoltă articolele corespunzătoare din Codul civil și le completează cu normele necesare reglementării legale a activității unei entități economice de această formă organizatorică și juridică.

În conformitate cu legea, sunt prevăzute și drepturi ale acționarilor, precum (în funcție de cota de acțiuni) drept de vot la adunarea generală, dreptul de a primi dividende, dreptul de a convoca o adunare extraordinară (pachet de influență) , dreptul de veto (mică miză de control), dreptul de a soluționa problemele de pe ordinea de zi a acționarilor adunării (controlling și mare control).

Pentru a asigura unitatea organizatorică a proceselor de producție (crearea unității organizaționale a lanțurilor tehnologice), se are în vedere fuziunea a două sau mai multe societăți pe acțiuni cu transferul tuturor drepturilor și obligațiilor fiecăreia dintre acestea către societatea nou-apărată. Fuziunile companiilor pot avea loc și în scopul diversificării producției, îmbunătățirii menținerii proceselor de producție etc. Aceleași scopuri sunt urmărite de afilierea societății. In acest caz, societatile achizitionate inceteaza sa mai existe, iar toate drepturile si obligatiile acestora sunt transferate unei alte societati. Prin urmare, procedura de fuziune nu necesită crearea unei noi companii și prevede modificările necesare ale statutului și ale altor documente.

Dacă nu există fezabilitatea unificării organizaționale a diferitelor tipuri de activități sau dacă legislația antimonopol este încălcată, societatea poate fi divizată. În același timp, încetarea activităților companiei este recunoscută, iar toate drepturile și obligațiile acesteia sunt transferate către societatea nou creată. Pentru reorganizarea analitica este prevazuta posibilitatea separarii firmei. În acest caz, activitățile societății pe acțiuni nu încetează, iar societățile nou-înființate (divizate) dobândesc drepturile persoanelor juridice cu transferul către acestea a unei părți din drepturile și obligațiile societății reorganizate.

In conditiile legii, o societate pe actiuni poate fi transformata si in societate cu raspundere limitata sau cooperativa de productie.

În toate cazurile de reorganizare, adunarea generală a acționarilor stabilește procedura de conversie a acțiunilor societății, iar în cazul transformării societății - schimbul de acțiuni pentru aporturi ale unei societăți cu răspundere limitată sau ca membri ai unei cooperative de producție.

Legea stabilește o cerință de interacțiune activă între societățile pe acțiuni (în special cele mari) cu organizații externe specializate, care includ societățile care au plasat acțiuni, sau registratorii (registrari de specialitate), auditorii, evaluatorii imobiliari (inclusiv cei angajați pentru determinarea pieței). prețul acțiunilor), precum și mass-media publicând informații despre adunările generale, rapoartele societăților pe acțiuni, rezultatele auditurilor, informații despre reorganizarea companiilor.

2.2 Tipuri de societate pe acțiuni

Pe baza criteriilor de participare la capital și a influenței organelor guvernamentale asupra managementului, se pot distinge trei tipuri de societăți pe acțiuni; SA cu capital 100% detinut de stat; SA în care statul deține un pachet de control sau o acțiune „de aur”; SA în care acțiunile statului nu formează un pachet de control.

Societăți pe acțiuni cu capital 100% deținut de stat. Întrucât statul este unicul acționar al companiilor cu capital de stat 100%, deciziile sale de conducere nu sunt limitate de voința altor acționari. În acest sens, nu există nicio diferență între ele și o întreprindere comercială de stat.

Pot fi identificate cel puțin trei motive pentru formarea SA considerate.

În primul rând, forma pe acțiuni pe viitor face posibilă, fără modificări organizatorice, aruncarea pe piață a unui bloc de acțiuni pentru privatizarea parțială a unei societăți pe acțiuni și atragerea de investiții suplimentare din fonduri nestatale.

În al doilea rând, forma SA, prin definiție, presupune independență economică largă, întrucât proprietarul proprietății este SA, și nu statul. Se creează o posibilitate reală de control nebirocratic asupra activităților managerilor de către stat. Ea trebuie realizată în conformitate cu principiul general al managementului SA: acționarii nu administrează direct întreprinderea, ei doar evaluează periodic activitățile managerilor pe baza rezultatelor financiare obținute. Statul acţionar ar trebui să facă exact acelaşi lucru, introducând, dacă este cazul, criterii suplimentare (altele decât cele financiare) de evaluare a activităţilor managerilor companiei. În al treilea rând, simpla declarație a obiectivelor de afaceri nu oferă o bază suficientă pentru obținerea unor rezultate financiare durabile. Este necesar să se introducă un sistem eficient de management în cadrul companiei. Corporatizarea presupune transformarea structurilor organizatorice și schimbarea competențelor organelor de conducere.

Independența economică și responsabilitatea pentru datoriile acestora creează premise obiective pentru comportamentul de piață al societăților pe acțiuni cu capital de stat 100%; cu toate acestea, eficiența suficientă a activităților acestor societăți pe acțiuni este limitată de posibilitatea presiunii directe din partea angajaților din aparatul guvernamental asupra organelor sale de conducere, care poate împiedica acțiunile acestor organisme menite să obțină cele mai bune rezultate comerciale. În special, prin Decretul prezidențial din 10 iunie 1994. Nr. 1200, care stabilește numirea și procedura pentru activitățile reprezentanților statului în organele de conducere ale SA, nu prevede nicio excepție pentru SA cu capital de stat 100%. Aceasta înseamnă că atât președintele consiliului de administrație (CEO, președintele SA), cât și toți membrii acestuia sunt numiți de organismul guvernamental care are jurisdicție asupra SA corespunzătoare. Astfel, sistemul pârghiilor de control administrativ creează posibilitatea subordonării complete a unei societăți pe acțiuni cu capital de stat 100% față de comandamentele structurilor de putere. Sarcina este de a se asigura că practica utilizării acestor pârghii este rezonabilă și permite societății pe acțiuni să concureze pe piață (atât internă, cât și externă) luând decizii independente.

Societăți pe acțiuni în care statul deține un pachet de control sau acțiuni „de aur”. Sunt mai promițătoare în comparație cu forma discutată mai sus. Patul de control permite statului sa-si exercite drepturile proprietarului prin reprezentantii sai in conducerea SA (adunare a actionarilor, consiliu de administratie), intrucat timp de cel putin trei ani cel putin 51% din membrii consiliului de administratie ai SA constituite trebuie să fie reprezentanți ai statului. În același timp, există tendința, legată de considerente fiscale, de a scoate la vânzare un bloc semnificativ de acțiuni deținute de stat. În același timp, pentru a crea un „proprietar efectiv”, acțiunile sunt vândute ca un singur pachet, adică într-o singură mână. Între timp, nu există garanții că această miză nu va fi cumpărată de o organizație dubioasă, și poate chiar mafioasă. Situația este agravată și mai mult de faptul că, conform regulilor actuale, proprietatea unei întreprinderi este determinată la prețurile anului 1992. În astfel de condiții, preocuparea administrației și a forței de muncă cu privire la soarta întreprinderii lor este destul de de înțeles.

În conformitate cu decretul prezidențial din 10 iunie 1994. Reprezentanții statului în organele de conducere ale unei societăți pe acțiuni pot fi funcționari publici sau alți cetățeni ai Federației Ruse.Funcționarii publici sunt trimiși de către reprezentanți în organele de conducere ale unei societăți pe acțiuni pe baza deciziilor președintelui al Federației Ruse, al guvernului, al organelor executive federale sau al Fondului Federal al Proprietății Rusiei. Alți cetățeni - pe baza de contracte încheiate în conformitate cu legea civilă. Ambele entități sunt obligate să se coordoneze în scris cu autoritățile executive sau cu Fondul Federal al Proprietății Rusiei, în numele cărora acţionează, fiind introduse proiecte de hotărâri, precum și votul lor asupra proiectelor de hotărâri propuse de alți membri ai organelor de conducere ale companiei. Acestea includ în mod fundamental decizii importante: efectuarea de modificări și completări la actele statutare; numirea (alegerea) unor persoane anume în organele de conducere ale societății pe acțiuni; modificarea sumei capitalului autorizat; obținerea de împrumuturi în valoare mai mare de 10% din activul net; vânzare sau altă înstrăinare și gajare a bunurilor imobile: participarea societăților pe acțiuni la crearea altor întreprinderi (inclusiv filiale) și grupuri financiare și industriale. Lista nu este exhaustivă, deoarece guvernul rus o poate extinde la discreția sa.

O acțiune „de aur” oferă oportunități mai puțin largi de a influența managementul unei întreprinderi corporatizate. După cum se știe, acordă proprietarului său drept de veto suspensiv atunci când adunarea acționarilor ia decizii asupra problemelor care sunt de competența sa exclusivă. O analiză a puterilor organismului guvernamental care deține acțiunea „de aur” indică restricții minime privind competența adunării acționarilor. În esență, se rezumă la monitorizarea transformărilor organizatorice ale societății pe acțiuni și la încheierea de tranzacții pentru sume care ar putea submina baza de proprietate a societății. În toate celelalte chestiuni, adunarea acționarilor are aceleași drepturi ca și în orice altă societate pe acțiuni, căreia i se permite apoi să „pluteze liber” pe valurile pieței.

Unul dintre motivele emiterii unei acțiuni „de aur” este satisfacerea intereselor fiscale ale statului. Emisiunea sa face posibilă menținerea simultană a controlului întreprinderii de către stat și vânzarea aproape a tuturor acțiunilor către investitori privați (cu excepția uneia, „de aur”, care, după perioada de valabilitate sau prin orice metodă de înstrăinare, este transformată într-un act obișnuit. acțiune).

Astfel, o cotă „de aur” și chiar prezența unui pachet de control în mâinile statului nu conduce la o limitare bruscă a independenței economice și, în același timp, păstrează posibilitatea influenței non-economice asupra activităților celor transformați. societăţi pe acţiuni pentru structuri de stat.

Societăţile pe acţiuni în capitalul social al căror cota-parte a statului nu constituie un pachet de control. În ele, un reprezentant al statului este de obicei unul dintre investitorii majori și influențează deciziile de management prin crearea unui bloc cu alți investitori. Cu alte cuvinte, fără a deține un pachet de control, un reprezentant al statului nu poate dicta voința sa către SA, dar într-o serie de cazuri poate avea o influență decisivă asupra luării deciziilor adunării generale a acționarilor. Astfel, sunt cunoscute cazuri când o participație de 20% la Fondul Federal de Proprietate a avut o influență decisivă în alegerea directorului general al unei societăți pe acțiuni.

„Statul juridic al reprezentantului statului într-o astfel de SA este determinat de același Decret prezidențial din 10 iunie 1994 nr. 1200 și, prin urmare, drepturile și obligațiile unui reprezentant al statului într-o SA în care statul nu deține control. participația nu diferă de drepturile și obligațiile menționate mai sus reprezentanții statului în societățile pe acțiuni în care pachetul de control aparține statului.”

O societate pe acțiuni, fiind persoană juridică, are toate proprietățile sale, și anume: deține proprietăți separate, care sunt contabilizate în bilanțul său independent, poate dobândi și exercita drepturi de proprietate și drepturi personale neproprietate în nume propriu, poartă responsabilități , și să fie reclamant și pârât în ​​instanță.

Capacitatea juridică a SA este practic nelimitată. În art. 49 din Codul civil al Federației Ruse și Legea Federației Ruse „Cu privire la societățile pe acțiuni” Art. 2 state: compania are drepturi civile și poartă responsabilitățile necesare desfășurării oricăror tipuri de activități neinterzise de legile federale.

Societățile pe acțiuni, precum și alte persoane juridice, sunt supuse unor restricții pe obiectul de activitate asociate cu necesitatea, asociate cu necesitatea obținerii unei autorizații suplimentare pentru a-și desfășura activitățile. Vorbim de licențiere. Totodată, Legea Federației Ruse „Cu privire la societățile pe acțiuni” conține o normă interesantă în acest sens, care stabilește că dacă condițiile de acordare a unui permis (licență) special pentru a se angaja într-un anumit tip de activitate prevăd: cerința de a se angaja într-o astfel de activitate ca exclusivitate, atunci societatea în perioada de valabilitate a autorizației speciale (licenței) nu are dreptul de a desfășura alte tipuri de activități cu excepția celor prevăzute de un permis special (licență) și aferente cele.

Legea prevede două tipuri de societăți pe acțiuni - deschise și închise.

Într-o societate deschisă, acționarii își pot înstrăina acțiunile fără acordul altor acționari ai acestei companii; o astfel de societate are dreptul să efectueze o subscriere deschisă pentru acțiunile pe care le emite și să efectueze vânzarea gratuită a acestora; numărul acționarilor unei societăți deschise nu este limitat.

Companiile ai căror fondatori sunt (în cazurile stabilite de legile federale ale Federației Ruse), un subiect al Federației Ruse sau o entitate municipală (cu excepția companiilor formate în procesul de privatizare a întreprinderilor de stat și municipale) pot fi deschise numai.

Capitalul autorizat al societății determină o parte din valoarea totală a proprietății, ceea ce permite dezvoltarea efectivă a societății, precum și garantarea intereselor creditorilor.

De exemplu, capitalul autorizat al OJSC Food Products este de 3.990.000 de mii de ruble, împărțit în 1.452.000 de acțiuni ordinare nominative cu o valoare nominală de 2,5 mii de ruble fiecare în 144.000 de acțiuni preferențiale cu o valoare nominală de 2,5 mii de ruble. fiecare. Pentru acțiunile privilegiate, dividendele trimestriale sunt stabilite la 1% din valoarea nominală a acțiunilor.

Acțiunile companiei sunt distribuite între fondatori în următoarele sume:

Într-o societate închisă, acțiunile sale sunt distribuite numai între fondatorii acestei companii sau a altui cerc de persoane, prestabilit; o astfel de societate nu are dreptul de a efectua o subscriere deschisă pentru acțiunile emise de aceasta sau de a le oferi în alt mod spre achiziție unui număr nelimitat de persoane; numărul acționarilor unei societăți închise nu trebuie să depășească cincizeci.

Cele mai controversate aspecte legate de reglementarea activităților unei societăți pe acțiuni închise (CJSC) pot fi împărțite în trei grupe.

Prima grupă este chestiunile legate de definiția unei societăți pe acțiuni închise.

În conformitate cu Legea „Cu privire la societățile pe acțiuni”, articolul 7, clauza 3, societățile închise includ acele societăți ale căror acțiuni sunt distribuite numai între fondatorii săi sau alt cerc de persoane predeterminat.

Compararea acestei definiții cu cele date în Regulamentul societăților pe acțiuni, aprobat prin Rezoluția Consiliului de Miniștri al RSFSR din 25 decembrie 1990 nr. 601, ne permite să concluzionăm că definiția societății pe acțiuni închise a fost supusă schimbări semnificative. Astfel, în Regulamente, societatea închisă era recunoscută ca fiind una ale cărei acțiuni „pot fi transferate de la o persoană la alta numai cu acordul majorității acționarilor...” Astfel, în Lege, definiția unei societăți închise este dat printr-o descriere a capacităților societății însăși de a-și exercita drepturile de distribuire a acțiunilor, în Regulamente - prin descrieri ale posibilităților acționarilor înșiși de a-și distribui propriile acțiuni. Diferite abordări ale definiției unei societăți închise au determinat și diferențe calitative în mecanismul „închiderii” societății. Și dacă în prima opțiune „închiderea” companiei a constat în acordul suplimentar al unor acționari la înstrăinarea acțiunilor de către alții, atunci în cea din urmă nu este cazul. Închiderea societății în noua lege se realizează prin distribuirea de acțiuni de către societate numai între fondatorii acesteia sau alt cerc, prestabilit, de persoane.

Această abordare a „închiderii” unei societăți pe acțiuni este neobișnuită în practica rusă și, prin urmare, poate duce la o mulțime de greșeli atunci când este aplicată. În primul rând, apare dificultatea în formarea așa-numitului cerc predeterminat de persoane.

Totodată, prin acordarea dreptului societății însăși de a determina cercul de persoane în rândul cărora va fi posibilă distribuirea acțiunilor, stabilirea cantității acestora și astfel reglementarea „calității” și numărul de acționari acceptați, Legea deschide nelimitat oportunități de „pătrundere” a oricăror persoane fizice și juridice în CJSC prin achiziționarea de acțiuni de la acționarii înșiși. Acesta este al doilea grup de întrebări.

Dacă analizăm prevederile Legii Federației Ruse „Cu privire la societățile pe acțiuni” art. 7 clauzele 2 și 3 din punctul de vedere al contrastării unei societăți deschise cu una închisă, inevitabil se va pune o nouă întrebare: de ce, în raport cu acționarii unei societăți deschise, Legea prevede în mod expres dreptul de a înstrăina acțiunile pe care le au. deține fără acordul altor acționari ai acestei companii? La urma urmei, dacă Legea nu prevede nicio restricție privind înstrăinarea acțiunilor de către acționarii unei societăți închise, atunci o dispoziție specială în acest sens pentru acționarii unei societăți deschise își pierde sensul. Dacă percepem această prevedere ca o normă care definește diferențele în puterile acționarilor diferitelor tipuri de societăți, atunci normele care reglementează drepturile acționarilor unei societăți închise trebuie să conțină unele restricții privind înstrăinarea acțiunilor acestora.

În această situație, ar fi logic să legăm capacitatea acționarilor de a-și înstrăina acțiunile tocmai cu acele persoane care se încadrează în acel „cerc predeterminat de persoane”. Însă Legea nu prevede o astfel de legătură directă și nici nu prevede stabilirea unor restricții în acest sens în statutul societății.

S-ar părea că, pentru a confirma absența necesității unor astfel de restricții, se introduce o regulă privind dreptul de preempțiune al acționarilor unei societăți închise de a cumpăra acțiuni vândute de alți acționari. Cu toate acestea, acest drept poate fi exercitat de acționar numai la „prețul de ofertă către o altă persoană”. Prevederile Legii nu reglementează punerea în aplicare a acestor drepturi. Prin urmare, dezvoltatorilor statutelor societăților pe acțiuni închise li se oferă următoarea recomandare pentru a elimina această problemă: este necesar să se „descifreze” în mod specific sensul prevederii „prețul de ofertă unei alte persoane” și procedura de aplicare a acestei norme. în cartă. De exemplu, acest lucru se poate face în următoarea formă: prețul de ofertă către o altă persoană este prețul acțiunii stabilit de acționar însuși - vânzător, la care persoana care a acceptat să o cumpere o poate cumpăra înapoi numai după expirare. a drepturilor de preempțiune de a cumpăra acțiuni de către acționari și societatea însăși.

Dacă acțiunea nu este răscumpărată la acest preț și acționarul vânzător stabilește un preț de ofertă nou, mai mic, acest lucru implică din nou apariția unui drept de preempțiune pentru acționarii companiei și pentru societatea însăși. În continuare, se repetă procedura de cumpărare a acțiunilor și consecințele necumpărării acestora. Stabilirea fiecărui preț nou de ofertă către o altă persoană restabilește dreptul de preempțiune al acționarilor acestei societăți și al societății însăși de a cumpăra acțiuni vândute de alți acționari ai acestei societăți.

Dar nici în urma acestei recomandări nu exclude posibilitatea apariției unei situații în care societatea însăși nu are dreptul de a efectua o subscriere deschisă pentru acțiunile pe care le emite sau de a le oferi în alt mod spre cumpărare unui număr nelimitat de persoane și unui acționar, indiferent de mărimea blocului său de acțiuni, își poate oferi efectiv acțiunile fără nicio restricție. Mai mult, este posibilă o situație când un acționar își transferă acțiunile în mod gratuit, de exemplu sub formă de cadou. În astfel de cazuri, Legea nu prevede deloc apariția unor drepturi preferențiale pentru alți acționari. Al treilea grup de întrebări este legat de acest punct. Într-adevăr, prin limitarea numărului maxim de acționari ai unei societăți închise la cincizeci de acționari, Legea pare să fi prevăzut imposibilitatea distribuirii nelimitate pe scară largă a acțiunilor. În plus, această cerință este asigurată de o normă destul de strictă a Legii Federației Ruse „Cu privire la societățile pe acțiuni”, articolul 7, alineatul 3, din 25 decembrie 1990, care stabilește că, dacă numărul de acționari ai unei societăți închise depășește limita stabilită, apoi în termen de un an trebuie transformată în deschis. Dacă numărul acționarilor nu se reduce la cincizeci, societatea este supusă lichidării judiciare.

În același timp, Legea Federației Ruse „Cu privire la societățile pe acțiuni” art. 94 clauza 4 a limitat aplicarea acestei norme, extinzând-o doar la societățile închise care au fost înființate după 1 ianuarie 1996, și excluzând, în consecință, posibilitatea aplicării acesteia în raport cu societățile pe acțiuni închise create înainte de intrarea sa în vigoare, i.e. înainte de 1 ianuarie 1996

Reglementările „Cu privire la societățile pe acțiuni” și Codul civil al Federației Ruse art. 97 stabilea în mod clar interdicția societăților pe acțiuni închise de a efectua o subscriere deschisă și de a oferi acțiunile sale spre cumpărare unui număr nelimitat de persoane și, în consecință, posibilitatea distribuirii acestora între fondatori sau un alt cerc de persoane prestabilit.

Codul civil al Federației Ruse art. 97 a extins aceste atribuții și sunt egale cu toate societățile pe acțiuni închise, indiferent de data înființării acestora, întrucât art. 5 din Legea federală „Cu privire la adoptarea părții întâi a Codului civil al Federației Ruse” a stabilit în mod clar: „Prima parte a codului se aplică raporturilor juridice civile care au apărut după intrarea sa în vigoare. Pentru raporturile juridice civile care au apărut înainte de intrarea sa în vigoare, partea întâi a Codului se aplică acelor drepturi și obligații care apar după intrarea sa în vigoare.” Astfel, prevederea Codului civil al Federației Ruse cu privire la posibilitatea unei companii închise de a-și distribui acțiunile numai între fondatori sau alt cerc de persoane predeterminat, ținând cont de interdicțiile deja descrise, nu poate fi eliminată din reglementarea puterile unei companii închise.

În continuare, drepturile preferențiale ale acționarilor. Alături de argumentația de mai sus, care este aplicabilă și în acest caz, dreptul de preemțiune pentru achiziționarea de acțiuni este exercitat și de acționari în conformitate cu regulile generale prevăzute în Codul civil al Federației Ruse, art. 250. Aceste reguli sunt că, atunci când vând o acțiune din dreptul de proprietate comună către un străin, participanții rămași la proprietatea comună au un drept de preempțiune de a cumpăra acțiunea vândută la prețul pentru care este vândută și pe alte condiții egale. condiții, cu excepția cazului vânzării la licitație publică. La vânzarea unei acțiuni cu încălcarea dreptului de preferință, orice alt participant la proprietatea comună are dreptul, în termen de trei luni, să ceară în instanță transferul drepturilor și obligațiilor cumpărătorului către acesta. Astfel, drepturile preferenţiale ale acţionarilor unei societăţi pe acţiuni închise de a cumpăra acţiuni vândute de alţi acţionari ai acestei societăţi nu pot fi retrase din reglementarea atribuţiilor acţionarilor.

Și, în sfârșit, restricții privind numărul de acționari. În această problemă, articolul 97 din Codul civil al Federației Ruse nu stabilește nicio restricție, indicând că restricțiile cantitative specifice vor fi stabilite prin Legea „Cu privire la societățile pe acțiuni”. După ce a delegat legii problema numărului maxim de acționari ai unei societăți pe acțiuni închise, Codul civil al Federației Ruse a permis legii să determine cercul societăților pe acțiuni închise cărora li se va aplica această restricție.

Astfel, în ciuda formulării neclare a Legii Federației Ruse „Cu privire la societățile pe acțiuni”, art. 97 clauza 4, toate argumentele prezentate demonstrează că prevederile art. 7 alin. 3 din Lege, care nu se aplică societăților pe acțiuni închise înființate înainte de 1 ianuarie 1996, se referă doar la prevederea de stabilire a numărului maxim de acționari ai acestora, și nu afectează toate celelalte prevederi.

Consecințele acestei abordări sunt evaluate ambiguu. Pe de o parte, această evaluare este pozitivă, deoarece în procesul de transformare a unui număr de întreprinderi în societăți pe acțiuni (de exemplu, întreprinderi de închiriere care au dreptul de a cumpăra proprietăți sau au achiziționat-o deja), un număr mare de întreprinderi mixte închise au fost create societăți pe acțiuni cu un număr de acționari depășind semnificativ cincizeci, de la două sute la câteva mii. Prevederea Legii Federației Ruse „Cu privire la societățile pe acțiuni” Art. 94 creează condiții liniștite pentru activitatea acelor organizații care, în conformitate cu legea în vigoare la momentul înființării lor, ar putea alege un tip de societate pe acțiuni complet specific și nu îl modifica. Pe de altă parte, această apreciere poate fi considerată negativă, întrucât Legea nu numai că nu conține nicio reglementare privind numărul de acționari pentru astfel de CJSC, dar nici nu prevede nicio fixare fără dreptul de a modifica numărul acestora la o anumită dată. . În prezent, acest lucru provoacă apariția unei situații complet anormale, după părerea mea, când numărul de acționari ai unei firme închise, de câteva ori mai mare decât limita, poate continua să crească. Și dacă legăm acest lucru cu capacitatea acționarilor de a-și vinde acțiunile unui număr nelimitat de oameni, atunci vom vedea că încercarea de a închide o companie printr-un criteriu cantitativ nu este întotdeauna aplicabilă.

O societate pe acțiuni, ca orice persoană juridică, indiferent de tipul acesteia, poate crea sucursale și deschide reprezentanțe.

O sucursală și o reprezentanță a unei companii au multe asemănări;

sunt diviziuni separate ale societatii;

trebuie să fie situat în afara locației companiei (adică în afara locului înregistrării acesteia);

nu sunt persoane juridice, actioneaza in baza reglementarilor aprobate de societate;

sunt înzestrate de societatea care le-a creat, care este luată în considerare atât în ​​bilanţurile lor individuale, cât şi în bilanţul societăţii;

managerii sunt numiți de societate și acționează în baza unei procuri eliberate de societate;

desfășoară activități în numele companiei care le-a creat;

responsabilitatea pentru activitățile sucursalei și reprezentanței revine companiei care le-a creat;

statutul companiei trebuie să conțină informații despre sucursalele și reprezentanțele acesteia.

Diferența dintre sucursale și reprezentanțe este următoarea: o reprezentanță este o unitate care reprezintă interesele societății pe acțiuni și le protejează; o sucursală nu poate îndeplini toate funcțiile companiei, inclusiv funcțiile de reprezentanță, sau o parte din acestea.

A existat o întorsătură în legislație către eficientizarea procesului de creare a sucursalelor și reprezentanțelor. Acest lucru se datorează în principal faptului că informațiile despre sucursale și reprezentanțe trebuie incluse în charter. Respectarea acestei prevederi necesită o serie de acțiuni.

În primul rând, luați decizii privind crearea de sucursale și deschiderea de reprezentanțe.

Legea Federației Ruse „Cu privire la societățile pe acțiuni” definește această acțiune ca fiind competența exclusivă a consiliului de administrație, adică nici adunarea generală a acționarilor, nici organul executiv nu are dreptul de a rezolva această problemă. Cu toate acestea, doar o decizie a consiliului de administrație nu este suficientă, întrucât Legea prevede o procedură obligatorie pentru introducerea acestor informații în cartă - doar de către adunarea generală a acționarilor.

În al doilea rând, consiliul de administrație este obligat să introducă problema creării din regula generală, adică nu necesită înregistrarea unor astfel de modificări, ci permite doar o procedură de notificare pentru raportare. Modificările specificate în statutul societății intră în vigoare pentru terți din momentul notificării.

3 ORGANISME DE CONDUCERE ALE SOCIETĂŢII PE ACŢIUNI ŞI PRINCIPALE DIRECŢII PENTRU ÎMBUNĂTĂŢIREA ACTIVITĂŢILOR EI

3.1 Organizarea managementului

Legislația actuală privind societățile pe acțiuni prevede un sistem de management pe trei niveluri, inclusiv adunarea generală a acționarilor, consiliul de administrație (consiliul de supraveghere) și organul executiv. (Anexa 2).

În funcție de condițiile concurentei, acest sistem poate fi simplificat sau modificat. Astfel, este posibil să se utilizeze un sistem de management pe două niveluri, care prevede atribuirea funcțiilor consiliului de administrație către adunarea generală dacă numărul de acționari - proprietari de acțiuni cu drept de vot - este mai mic de cincizeci. Competențele organului executiv pot fi transferate în baza unui acord unei organizații comerciale sau unui antreprenor individual (managementul încrederii). Adunarea Generală a Acţionarilor este organul suprem de conducere al societăţii pe acţiuni. Suprem, dar nu atotputernic. Nu poate lua în considerare problemele de competența consiliului de administrație sau a organului executiv și nu are dreptul de a lua decizii asupra acestora.

Adunarea acționarilor este un organism eterogen în ceea ce privește componența sa. În cea mai generală formă, acționarii pot fi împărțiți în trei grupuri:

Acționari care cumpără acțiuni pentru speculație sau ca rentier. Acestea sunt legate de o societate pe acțiuni prin dobândă pur monetară. Aceștia sunt mici acționari, fiecare dintre ei deținând o mică cotă de proprietate; grija lor este că partea lor va aduce cât mai mulți bani. Dacă există posibilitatea de a crește veniturile, ei vând acțiuni și investesc bani în titluri mai profitabile.

Acţionarii - angajații întreprinderii (inclusiv administrație). Interesele unui angajat al întreprinderii, de regulă, nu se limitează la dividende. Nu este deloc indiferent la soarta întreprinderii, de care depind salariul său, primirea unui număr de beneficii sociale și chiar prestigiul social. Motivația angajatului este o combinație între motivele recompensei bănești și solidaritatea cu obiectivele companiei. În același timp, angajații care dețin acțiuni sunt mai degrabă deținători și manageri decât proprietari responsabili.

Marii acţionari care cumpără acţiuni din motive de afaceri. Același investitor în unele cazuri achiziționează o întreprindere (sau un număr de întreprinderi) pentru a dezvolta producția, în altele își stabilește conducerea, igienizează întreprinderea, apoi o vinde, în altele cumpără un bloc de acțiuni în scopul revânzării. . Dar în fiecare caz specific, investitorul joacă un rol foarte specific. În procesul de privatizare sau vânzare a unui mare bloc de acțiuni, acest rol ar trebui luat în considerare pe baza intereselor statului.

Implementarea efectivă a dreptului de a administra o societate pe acțiuni de către fiecare acționar este o problemă nu soluționată nu doar de legislația noastră, ci și de legile altor țări. „În SUA, de exemplu, se discută foarte activ problema asigurării participării proprietarilor de capital la conducerea unei societăți pe acțiuni. Aceștia propun să ofere investitorilor avantaje semnificative față de speculatorii de acțiuni la adunarea generală a acționarilor: acționarii ar trebui să aibă drept de vot la această adunare numai după doi ani de deținere a acțiunilor, iar în al treilea an de deținere vor avea 1/3 din votul, în al patrulea an - 2/3 din vot și numai pe al cincilea - voce plină. Doar o persoană care a dobândit cel puțin 20% din capitalul social beneficiază imediat de drepturi de vot depline. Astfel, drepturile speculatorilor de acțiuni care dețin acțiuni pentru o perioadă scurtă de timp sunt drastic limitate”.

Documente similare

Concepte de bază ale persoanelor juridice. Istoria formării corporatizării în Rusia. Societate pe acțiuni ca formă de afaceri în Federația Rusă. Înființarea unei societăți pe acțiuni închise și a organelor sale de conducere. Procedura generala de reorganizare si lichidare a unei societati pe actiuni inchise. Tipuri de societate pe acțiuni.

lucrare de curs, adăugată 19.03.2009


Conceptul și obiectivele privatizării; etapele implementării sale în Rusia. Caracteristicile corporatizării, falimentului și concurenței comerciale ca principale metode de deznaționalizare a proprietății. Conținutul unui program alternativ de privatizare în stadiul actual.

lucrare de curs, adăugată 30.01.2012


Avantajul formei de antreprenoriat pe acțiuni. Tipuri de societati pe actiuni, comanda, infiintare. Capitalul autorizat al unei societăți pe acțiuni și formarea acesteia. Acțiuni și drepturi ale acționarilor. Lichidarea unei societati pe actiuni. Forma juridică a unei societăți pe acțiuni.

lucrare curs, adaugat 20.09.2008


Procesul de deznaționalizare și privatizare: esență, scop și forme. Practica deznaționalizării și privatizării în Uzbekistan. Încorporarea întreprinderilor în acest stat astăzi. Privatizarea intreprinderilor si facilitatilor in conditii moderne.

lucrare curs, adaugat 19.04.2011


Avantajul formei de proprietate pe acțiuni în această etapă de dezvoltare economică. Principii de organizare a unei societăți pe acțiuni. Procedura de creare a unei societăți pe acțiuni. Constitutia unei societati pe actiuni. Lichidarea unei societati pe actiuni. Managementul societatii.

lucrare curs, adaugat 24.05.2002


Procedura de constituire a unei societăți pe acțiuni, tipurile și structura acesteia. Avantajele formei pe acțiuni de organizare a întreprinderii. Esența acțiunii și rolul acesteia în formarea capitalului. Starea și perspectivele pieței bursiere din Rusia, industrii de vârf.

lucrare de curs, adăugată 28.11.2010


Conceptul și modalitățile de deznaționalizare. Esența și formele privatizării. Corpotizare și privatizare voucher. Rezultate și perspective de privatizare în Rusia. Studierea experienței de privatizare voucher și plătită în țări străine: Franța, Germania, Spania.

lucrare de curs, adăugată 20.11.2013


Aspecte teoretice ale formei de proprietate pe acțiuni și etapele dezvoltării acesteia. Analiza activităților organizatorice ale unei societăți pe acțiuni din Republica Kazahstan. Procedura de reorganizare și lichidare a unei societăți pe acțiuni, drepturile și obligațiile unui acționar.

lucrare de curs, adăugată 25.02.2015


Conceptul de privatizare, esența și caracteristicile sale, istoria originii și dezvoltării. Forme și metode de privatizare, trăsăturile și caracteristicile lor distinctive. Obiectivele privatizării și etapele implementării acesteia în Federația Rusă. Rezultate și lecții ale privatizării în Federația Rusă.

lucru curs, adăugat 02/09/2009


Conceptul de formă de organizare pe acțiuni a unei întreprinderi. Înființarea unei societăți pe acțiuni, tipurile acesteia, managementul companiei și avantaje. SA în economia de tranziție a Federației Ruse. Probleme de funcționare a firmelor și implementarea activităților antreprenoriale în Rusia.

Procesul de creare a societăţilor pe acţiuni (SA) este strâns legat de fenomenul corporatizării. Fără a înțelege esența corporatizării ca fenomen economic și rolul său în economia națională, este dificil de prezis dezvoltarea societăților pe acțiuni. Să ne uităm la ce este procesul de corporatizare.

În literatura internă există puncte de vedere diferite asupra acestei probleme. Corporatizarea este adesea asociată cu privatizarea întreprinderilor de stat și este considerată de diverși autori drept „transformarea întreprinderilor de stat în societăți pe acțiuni”, adică. ca metodă de privatizare, sau se identifică cu etapele acesteia din urmă. În special, K. Khubiev definește corporatizarea ca fiind forma principală a procesului de privatizare. L.P. Strakhova consideră că corporatizarea poate fi definită ca un mecanism organizatoric, economic și juridic de combinare a resurselor financiare și patrimoniale ale multor persoane fizice și juridice pentru crearea și funcționarea unui obiect de activitate, al cărui scop este generarea de venituri care să asigure satisfacerea intereselor acţionarilor şi dezvoltarea constantă a companiei.

Considerând corporatizarea ca o categorie economică, trebuie remarcat, în primul rând, că corporatizarea este un proces de dezvoltare a capitalului. Procesul de atragere a capitalului nou, creșterea sau scăderea acestuia și, în consecință, modificarea numărului de acționari, continuă pe tot parcursul funcționării întreprinderilor. În același timp, se dezvoltă metode de atragere: aceasta este o fuziune cu alte companii, și preluarea de companii, aceasta este capitalizarea profiturilor proprii, aceasta este emisiunea de acțiuni, obligațiuni și alte titluri cu condiția obligatorie de asigurarea circulatiei cu succes a acestora pe pietele de valori. În acest caz, o condiție prealabilă este combinarea intereselor de dezvoltare a companiei cu satisfacerea intereselor acționarilor. Mișcarea capitalului sub formă de corporatizare duce la creșterea sau scăderea întreprinderii și a eficienței acesteia.

Prin urmare, corporatizarea este un instrument pentru crearea unui canal special pentru finanțarea activităților de afaceri în toate sferele economiei. Forma de afaceri pe acțiuni este un mecanism de distribuire a veniturilor și de schimbare a structurii sociale a societății. Acţionarilor li se acordă dreptul de a participa la conducerea societăţii pe acţiuni. Participarea este determinată de mărimea acțiunii.

Considerăm că elementul principal al mecanismului de corporatizare este atragerea, acumularea de fonduri de la multe persoane fizice și transformarea acestora în capital prin organizarea unei întreprinderi într-un anumit domeniu de activitate. Acesta este elementul care stă la baza originii și dezvoltării corporatizării. Aspectul său are premise obiective. Organizarea unei afaceri mari și extinderea întreprinderii au întâmpinat capital individual limitat, pe de o parte, și riscuri mari de ruină în cazul investirii întregului capital într-o afacere și eșecului acesteia, pe de altă parte. Atragerea de fonduri și alte fonduri de la multe persoane fizice, atât persoane fizice, cât și persoane juridice, ne permite să rezolvăm problema creării unei întreprinderi intensive în capital și reduce riscul investițiilor.

Trebuie remarcat faptul că corporatizarea nu este singurul mecanism de strângere de capital. Sunt cunoscute și alte metode: atragerea de împrumuturi, împrumuturi pe bilete la ordin, emisiuni de obligațiuni ale corporațiilor. Cu toate acestea, fondurile primite în acest mod trebuie returnate în termenele programate în conformitate cu obligațiile contractuale, cu o plată suplimentară de utilizare (dobânzi, cupoane etc.). Strângerea de fonduri pentru investiții a fost, de asemenea, caracteristică economiei URSS. În aceste scopuri s-au folosit împrumuturi interne guvernamentale ale căror obligațiuni au fost distribuite în rândul populației. Totodată, a fost garantată rambursarea costului obligațiunilor, veniturile din împrumut erau de natură loterie. Cu repetarea anuală a împrumuturilor, acestea din urmă au căpătat caracterul unui impozit suplimentar, împovărător pentru populație.

3.3. Corporatizarea întreprinderilor de stat

Primul pas decisiv al guvernului în această direcție a fost binecunoscutul Decret al președintelui Federației Ruse din 1 iulie 1992 nr. 721 privind corporatizarea forțată a întreprinderilor federale. Deși calitatea elaborării documentelor standard și primitivizarea deliberată a unui număr de proceduri de corporatizare cu greu poate fi evaluată foarte înalt, cu toate acestea, însuși faptul transformării accelerate a aproximativ 6 mii de întreprinderi în societăți pe acțiuni a fost în mare măsură justificat de următoarele considerații:

Emiterea de bonuri în contextul unei posibile crize investiționale în domeniul privatizării a fost considerată de Comitetul Proprietății de Stat ca un canal important de pompare a cererii de investiții din partea populației, iar în acest sens, corporatizarea unui număr semnificativ de întreprinderi. iar emisiunea acțiunilor lor au fost necesare pentru asigurarea unei oferte adecvate de investiții;

Forma de proprietate pe acțiuni (chiar și fără schimbarea proprietarului) părea mai acceptabilă pentru crearea condițiilor pentru atragerea și transferul efectiv de capital între agenții economici în situație de criză a surselor de finanțare (profituri proprii, buget, împrumuturi bancare).

Lucrările la corporatizarea marilor întreprinderi de stat au început aproape imediat după intrarea în vigoare a Decretului nr. 721.

Tabelul 2. Rezultatele corporatizării întreprinderilor de stat în Federația Rusă până la 1 iulie 1994.

	Obligatoriu (mare)		Convertiți voluntar (medie)		Divizii alocate ca societati pe actiuni
	la 1.01. 1993	la 1.07. 1994	la 1.01. la 1.07. 1993 1994		la 1.01. la 1.07. 1993 1994
Inclus în registrul întreprinderilor supuse corporatizării	4978	7129	-	-	-	-
Decizia privind transformarea a fost luată (de către comitet)	2520	5437	2545	17 738	547	1784
Planuri de privatizare aprobate și rapoarte de evaluare	1326	4982	1546	17042	283	1053
Numărul de societăți pe acțiuni înregistrate	674	4368	737	15 936	139	997
Capital autorizat (miliard de ruble)	116,5	834	28,6	247	2,7	23
Costul proprietății transferate în cadrul schemelor preferențiale (miliard de ruble)	24,5	231	10,0	56	0,44	10

Dacă până la 1 ianuarie 1993, 4.978 de întreprinderi erau incluse în registrul întreprinderilor supuse corporatizării obligatorii, iar 674 erau înregistrate ca societăți pe acțiuni, atunci până la 1 iulie 1994 aceste cifre erau de 7.129, respectiv 4.368. În total, până la 1 iulie 1994, peste 20 de mii de foste întreprinderi de stat cu un capital total autorizat de 1,1 trilioane de ruble (prețurile vechi de bilanţ) au fost înregistrate ca societăți pe acțiuni, iar peste 30 de mii de întreprinderi cu un capital autorizat estimat erau în diferite etape de corporatizare și au fost incluse în registrul întreg rusesc al întreprinderilor corporatizate mai mult de 1,3 trilioane de ruble. Este important de menționat că aproximativ 23 de mii dintre aceste întreprinderi s-au alăturat voluntar procesului de corporatizare. Astfel, pur formal, propunerea în cadrul privatizării în masă a fost bine pregătită.

Desigur, în viitor, o parte semnificativă din acțiunile angajaților vor trece în mâinile investitorilor „externi”. Cu toate acestea, orice etapă intermediară între momentul distribuirii inițiale a acțiunilor și apariția unui acționar serios - proprietarul unui mare bloc de acțiuni - este un obstacol indubitabil în calea conducerii efective a societății pe acțiuni cu toate consecințele care decurg din aceasta. . În acest sens, o politică rezonabilă ar fi limitarea treptată a drepturilor corespunzătoare ale lucrătorilor întreprinderii.

3.4. Partajați politica de vânzări. Verificați licitațiile

În conformitate cu politica Comitetului Proprietății de Stat privind sprijinul prioritar pentru privatizarea bonurilor, documentele de reglementare definesc strict succesiunea vânzării acțiunilor unei anumite întreprinderi: subscriere închisă pentru angajați, vânzarea acțiunilor (și anume acțiuni, nu blocuri) la un licitație voucher, și numai după aceea vânzare la o competiție de investiții din fondul de corporatizare a angajaților întreprinderii și alte metode. Toate întreprinderile care au fost transformate forțat în societăți pe acțiuni au fost împărțite în cinci grupuri într-o proporție arbitrară, în timp ce cele care au fost corporatizate voluntar au fost împărțite în cinci grupuri, în funcție de perioada de înregistrare a societății pe acțiuni. Pentru fiecare grup a fost stabilit un termen limită pentru desfășurarea licitațiilor de cecuri.

Numărul de acțiuni care urmează să fie vândute la licitația de cecuri a fost determinat ca diferență între numărul total de acțiuni care urmează să fie vândute pentru cecuri (de la 35 la 90% în funcție de nivelul de proprietate) și numărul de acțiuni vândute pentru cecuri prin închis. abonament si la functionarii administratiei la tarife preferentiale.conditii. Ulterior, o singură cotă obligatorie de acțiuni scoase la licitație cu cec a fost determinată la 29% din numărul total. Primul tip de cerere – fără a se specifica numărul minim de acțiuni pentru 1 cec – trebuie să fie satisfăcut integral, al doilea – cu indicarea prețului maxim – în funcție de cererea de acțiuni. Ținând cont de experiența desfășurării primelor licitații, a fost posibilă și împărțirea valorii nominale a acțiunilor pentru a satisface toate cererile de primul tip.

În ciuda legislației destul de stricte, de-a lungul întregii perioade de licitații au persistat tendințe negative precum rezistența autorităților dintr-o serie de regiuni (conform Centrului de analiză al administrației prezidențiale a Federației Ruse, în 1993 în 30-40% din regiuni). au fost vândute mai puțin de 3% din cecuri, iar 10 regiuni au furnizat 50% din vânzările tuturor acțiunilor) și ministerele de resort.

Primele opt licitații demonstrative de cecuri au avut loc în decembrie 1992 la Moscova, Sankt Petersburg, Vladimir, Nijni Novgorod și o serie de alte orașe. În total, în decembrie 1992 - iunie 1994, în 86 de regiuni ale Rusiei, au fost scoase la licitații de cec acțiuni a peste 15 mii de întreprinderi cu un capital total autorizat de peste 1,1 trilioane. ruble și cu un număr de angajați de peste 17 milioane de oameni, sau aproape 2/3 din cei angajați în industrie.

	numarul de intreprinderi	numărul de regiuni în care au avut loc licitații	sume gură cap., miliarde de rub.	numărul de angajați în întreprinderi, mii de oameni	total vândut gura. capac.	numărul de cecuri acceptate
decembrie 1992	18	9	3,0	42	0,51	0,16
1993
ianuarie	107	26	5,7	184	0,60	0,15
februarie	195	40	6,4	174	1,49	0,54
Martie	436	56	22,5	525	5,27	2,25
Aprilie	618	69	30,1	811	7,03	4,43
Mai	577	72	23,3	519	4,60	3,62
iunie	878	79	27,8	767	6,36	4,28
iulie	895	81	35,0	690	8,14	6,64
August	871	81	33,0	737	6,80	4,45
Septembrie	792	83	37,8	792	7,39	4,71
octombrie	961	83	45,2	896	8,35	4,41
noiembrie	934	83	46,3	805	8,64	2,78
decembrie	1021	83	48,1	976	8,70	3,38
1994
ianuarie	733	84	46,0	635	9,07	3,09
februarie	779	86	60,8	1266	13,6	4,51
Martie	967	86	109,8	1017	16,6	8,90
Aprilie	1057	86	96,6	1206	16,4	13,2
Mai	1119	86	69,3	1070	16,0	8,0
iunie	2621	86	386,3	3234	55,4	23,7
Total prin licitație	15779	86	1151	17816	202,8	104

În medie, 18,9% din acțiunile fiecărei întreprinderi au fost scoase la licitație (față de 29 de lege), iar în total, o medie de 71% din acțiuni (față de 80%) au fost vândute pentru verificări - ținând cont de închise. abonamente.

Capitalul autorizat al societăților pe acțiuni, ale căror acțiuni au fost scoase la licitații cu cecuri, variază de la 1-2 milioane la 30 de miliarde de ruble (RAO Norilsk Nickel), cu o medie pentru Rusia de aproximativ 100 de milioane de ruble. Nu mai puține variații sunt tipice pentru ponderea capitalului autorizat scos la licitație: minim 3%, ca JSC Stroitel din Vladivostok, și maxim 60%, ca JSC Sverdlovskdorstroy.

Potrivit estimărilor GKI, cea mai mare cerere a fost (înainte de apariția acțiunilor complexe de combustibil și energie) pentru acțiuni ale întreprinderilor individuale de inginerie mecanică, produse alimentare, tutun, mobilier, industrii de prelucrare a lemnului, hoteluri, întreprinderi din cele mai „prestigioase” regiuni, precum și ca cele mai mari (pe baza lichidității acțiunilor lor) și mici (contând pe stabilirea rapidă a controlului). În același timp, s-a înregistrat o diferență foarte vizibilă a ratelor în funcție de regiune, cu o medie ponderată pentru toate licitațiile de 1,8.

Cele mai ieftine acțiuni au fost tipice pentru licitațiile întreprinderilor provinciale (până la 405 mii de acțiuni de ruble per cec), iar recordurile pentru cele mai scumpe acțiuni au fost stabilite de micile întreprinderi metropolitane din centrul orașului. În medie, există o relație direct proporțională între numărul de acțiuni oferite (corespunzător mărimii capitalului autorizat al întreprinderii) și rata licitației.

O analiză a „structurii industriale” a cecurilor depuse prin licitațiile de cecuri arată că 70% dintre acestea provin din întreprinderi din opt industrii: inginerie mecanică (11,4%), metalurgie (11,1%), industria chimică (10,5%), petrol și gaze. producție (9,1%), rafinarea petrolului (8,9%), energie electrică (8,1%), poștă și comunicații (5,8%), ingineria transporturilor (5,0%).

Concluzie

Principalul rezultat al privatizării a fost că în Rusia a apărut un sistem de proprietate fundamental nou, care ar trebui să asigure o eficiență sporită a producției și o democratizare reală a societății.

Activitatea economică stă la baza politicii de creditare a băncii. Complexitatea acestei probleme este evidentă, dar fără a o rezolva este imposibil să se intensifice creditarea bancară către economie. Această lucrare este dedicată determinării esenței și semnificației creditului în condiții moderne. Deci, vedem semnificația în condițiile noastre a problemei legate de împrumuturi, a cărei examinare va începe cu înființarea ...

Piața asigurărilor este o reducere a garanțiilor odată cuprinzătoare oferite de sistemul asigurărilor sociale de stat și asigurărilor sociale. Astăzi, lipsa garanțiilor trebuie compensată prin diverse forme de asigurare personală. REASIGURARE, ESENȚA ȘI FUNCȚIILE EI Unul dintre tipurile de asigurare este reasigurarea. Reasigurarea vă permite să compensați fluctuațiile și să reduceți...

Reducerea costurilor de producție și, în consecință, creșterea eficienței economice a acesteia. 2.3. Principalii indicatori tehnici și economici ai fabricii de lapte din orașul Yalta. Principalii indicatori care caracterizează activitățile de producție ale întreprinderii sunt: ​​produse comercializabile, producția de produse comercializabile la 1 tonă de materii prime prelucrate, producția de bunuri de larg consum...