الخصم في الحسابات لأغراض المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية

FVn = PV (1 + ص)ن،

أين FVn - القيمة المستقبليةفي n سنة (القيمة المستقبلية)؛

الكهروضوئية- القيمة الحديثة أو المخفضة أو الحالية (القيمة الحالية)؛

ص- سعر الفائدة السنوي (المعدل الفعلي)؛

ن- فترة الخصم.

من هنا القيمة الحالية:

PV = FV / (1 + ص) ن.

النقطة الأكثر إثارة للاهتمام والمثيرة للجدل في هذه الصيغة هي المعدل الفعال. تجدر الإشارة إلى أنه لا يوجد نهج واحد لسعر الفائدة الفعلي للخصم. يستخدم الخبراء طرقًا مختلفة لحسابها.

الطريقة التراكمية

تمثل هذه الطريقة تعديل (زيادة) للمعدل الخالي من المخاطر للمخاطر الكامنة في البلد أو السوق أو الشركة وما إلى ذلك. ولهذه الطريقة، تحتاج الشركة إلى تأثير العوامل الفردية على قيمة علاوة المخاطر، أي: لتطوير نطاق أقساط المخاطر.

د = ص + أنا + ص + م + ن،

أين د- معدل الفائدة الفعلي؛

ر

أنا- المخاطر القطرية؛

ص- مخاطر الصناعة؛

م- خطر عدم موثوقية المشاركين في المشروع؛

ن- خطر عدم استلام الدخل الذي يوفره المشروع.

المعدل الخالي من المخاطر هو معدل العائد الذي يمكن الحصول عليه من أداة تكون مخاطرتها صفر. تعتبر السندات الحكومية الأمريكية لمدة 30 عامًا أداة الاستثمار الأكثر موثوقية في العالم. إذا قمت بمقارنة أداة مماثلة لنفس الفترة، وبنفس الشروط في روسيا، فستختلف الأسعار باختلاف المخاطر القطرية. إذا أخذنا سندات ذات شروط مماثلة، مقومة بالروبل، وقارنناها بالأوراق المالية السابقة، فسنحصل على التأثير مخاطر العملة.

نموذج المتوسط ​​المرجح لتكلفة رأس المال (WACC).

يتم احتساب المتوسط ​​المرجح لتكلفة رأس المال كمجموع العائد على حقوق الملكية ورأس مال الدين، مرجحًا بحصتها المحددة في هيكل رأس المال.

يتم حسابها باستخدام الصيغة التالية:

المتوسط ​​المرجح لتكلفة رأس المال = Ks × Ws + Kd × Wd × (1 - T)،

أين كانساس- تكلفة حقوق الملكية؛

دبليو إس- حصة رأس المال (٪) (الميزانية العمومية)؛

دينار كويتي- تكلفة رأس المال المقترض؛

ود- حصة رأس المال المقترض (%) (الميزانية العمومية)؛

نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM)

في سوق رأس المال الفعال، يفترض أن عائدات الأسهم المستقبلية تتأثر فقط بمخاطر السوق (النظامية). بمعنى آخر، سيتم تحديد الأداء المستقبلي للسهم من خلال معنويات السوق الإجمالية.

Rs = R + ب × (Rm - R) + x + y + f،

أين روبية- معدل الخصم الحقيقي؛

ر- معدل العائد الخالي من المخاطر (٪)؛

جمهورية مقدونيا- متوسط ​​ربحية السوق (%)؛

ب- معامل بيتا، قياس مستوى المخاطر، وإجراء التعديلات والتعديلات؛

س- علاوة المخاطر المرتبطة بعدم كفاية الملاءة (٪)؛

ذ- علاوة مخاطر الشركة المقفلة المرتبطة بعدم توفر المعلومات حول الوضع المالي وقرارات الإدارة (٪)؛

F- علاوة مخاطر الدولة (%).

يمكنك أيضًا الاتصال بنا للحصول على معلومات حول الأسعار. مصادر مفتوحة للمعلومات. على وجه الخصوص، يمكنك استخدام النشرة الإحصائية للبنك المركزي للاتحاد الروسي، والتي توفر معلومات شهرية عن مستوى أسعار الفائدة مقسمة حسب الكيانات القانونية والأفراد، حسب العملات وشروط التزامات القروض.

الخصم في المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية

إن استخدام الخصم مطلوب بموجب عدد من معايير التقارير المالية الدولية.

وفقًا لمعيار المحاسبة الدولي 18 "الإيرادات"، يجب تطبيق الخصم إذا حدث الدفع مقابل البضائع في وقت متأخر بشكل كبير عن تسليمها، وهذا هو، في جوهره، ائتمان تجاري. يجب استبعاد تكاليف التمويل من الإيرادات عند الاعتراف والاعتراف بها على مدى فترة التقسيط (على غرار المعيار الدولي لإعداد التقارير المالية رقم 15 الإيرادات من العقود مع العملاء).

ينص معيار المحاسبة الدولي 17 عقود الإيجار على أن الأصول المؤجرة تتم المحاسبة عنها بالقيمة الحالية للحد الأدنى من دفعات الإيجار أو القيمة العادلة للعقار المستلم، أيهما أقل.

يتطلب معيار المحاسبة الدولي 36 انخفاض قيمة الأصول إجراء اختبار انخفاض القيمة عندما يكون هناك مؤشر على انخفاض القيمة. يتم تحديد المبلغ القابل للاسترداد للأصل، والذي يتم احتسابه على أساس القيمة العادلة للأصل والقيمة الاستخدامية له، أيهما أكبر. يتم احتساب القيمة الاستخدامية للأصل على أنها القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية المرتبطة بهذا الأصل، ويتم خصمها في أغلب الأحيان على أساس المتوسط ​​​​المرجح لتكلفة سعر رأس المال.

• ينص معيار المحاسبة الدولي 37 المخصصات والالتزامات المحتملة والأصول المحتملة على أنه عند تكوين مخصصات طويلة الأجل، يجب خصم مبلغ الالتزام.

مثال 1

تم شراء بئر بمبلغ 20 ألف روبل. عمر الخدمة لبئر مماثل هو 20 عامًا. بموجب القانون، عند إيقاف تشغيل البئر، من الضروري القيام بأعمال الترميم (استصلاح الأراضي). التكلفة التقديرية لهذه الأعمال ستكون 3000 ألف روبل. المعدل الفعال هو 9٪.

وفقا لمعيار المحاسبة الدولي 16، يجب إدراج تكلفة أعمال التصفية في تكلفة الأصل الثابت. وفي هذه الحالة يجب تخفيض الالتزام المقدر إلى قيمته الحالية:

3000000 / (1 + 0.09)20 = 535293 فرك.

وبالتالي، سيتم تشكيل التكلفة الأولية للأصول الثابتة 20535293 روبل. والاحتياطي. المبلغ 535293 فرك. هو خصم. في كل فترة تقرير، سيزداد المخصص بمقدار تكاليف التمويل المعترف بها باستخدام المعدل الفعلي.

• وفقًا لمعيار المحاسبة الدولي 2 المخزون، ومعيار المحاسبة الدولي 16 الممتلكات والمنشآت والمعدات، ومعيار المحاسبة الدولي 38 الأصول غير الملموسة، إذا تم دفع ثمن أحد الأصول على أساس مؤجل، فيجب استبعاد تكاليف التمويل من تكلفة الأصل عند الاعتراف والمصروفات المعترف بها خلال الفترة. فترة القسط.

مثال 2

تم شراء المخزون بموجب عقد بمبلغ 15000 روبل روسي. مع الدفع المؤجل لمدة 12 شهرا. سعر الفائدة في السوق هو 8٪. عندما تنعكس في المحاسبة، يتم الاعتراف بالمخزون والالتزامات بمبلغ التدفق المستقبلي المخصوم: 15000 / (1 + 0.08)1 = 13888 روبل.

المبلغ 1112 فرك. - رسم التأجيل، والذي سيتم الاعتراف به كجزء من مصاريف التمويل خلال العام وسيؤدي إلى تخفيض قيمة المخزون.

معيار المحاسبة الدولي 39 الأدوات المالية: يتطلب الاعتراف والقياس أيضًا استخدام الخصم. يتم إجراء المحاسبة وتقييم الأدوات المالية وفقًا لهذا المعيار حتى 31 ديسمبر 2017. اعتبارًا من 1 يناير 2018، سيدخل المعيار الدولي لإعداد التقارير المالية رقم 9 "الأدوات المالية" حيز التنفيذ، ويُسمح بالتطبيق المبكر له.

المعيار الدولي لإعداد التقارير المالية رقم 9 الجديد للأدوات المالية

لقد أدى تطبيق المعيار الدولي لإعداد التقارير المالية رقم 9 الأدوات المالية إلى إجراء بعض التغييرات على حساب والاعتراف بانخفاض القيمة مقارنة بمعيار المحاسبة الدولي 39 الأدوات المالية: الاعتراف والقياس.

يتم الاعتراف مبدئيًا بالأدوات المالية بالقيمة العادلة في تاريخ المعاملة ناقصًا/مضافًا إليها تكاليف المعاملة، بغض النظر عن ما يتم قياس الأداة المالية به لاحقًا.

يتم الاعتراف بالأصل المالي بمبلغ يعادل المبلغ الفعلي أو المقابل الآخر المدفوع أو المستحق الدفع أو المدينين المستحق بالإضافة إلى التكاليف المنسوبة مباشرة إلى المعاملة.

يتم الاعتراف بالمطلوبات المالية مبدئياً بمبلغ يعادل المبلغ النقدي أو المقابل الآخر المستلم ناقصاً التكاليف المنسوبة مباشرة إلى المعاملة.

قد تختلف القيمة العادلة للموجودات والمطلوبات في وقت الاعتراف عن مبلغ الأموال المستلمة والمقابل المستلم، على سبيل المثال، إذا كان هناك تأجيل مؤقت للمدفوعات. وفي مثل هذه الحالة، من الضروري خصم التدفقات المستقبلية باستخدام سعر السوق لإلغاء رسوم التأخير.

هناك اختلاف كبير بين معيار التقارير المالية الدولية رقم 9 ومعيار المحاسبة الدولي رقم 39 هو أنه في وقت الاعتراف، يجب على الشركة ألا تعكس القيمة العادلة فحسب، بل يجب أيضًا تقييم المخاطر المحتملة المتوقعة وإنشاء مخصص للاعتراف الأولي بالأصول المالية في المحاسبة. :

الأصول بالتكلفة المطفأة؛

الأصول المدرجة بالقيمة العادلة من خلال الدخل الشامل الآخر؛

مستحقات الإيجار؛

عدد من الأدوات المالية الأخرى.

يجب على الشركة في البداية تقدير خسائر الائتمان المتوقعة والاعتراف بها لمدة 12 شهرًا بناءً على احتمالية وقوع أحداث سلبية.

بالنسبة للذمم المدينة التجارية وذمم الإيجار، يتم تقييم مخاطر الائتمان المتوقعة والاعتراف بها على مدى فترة الاحتفاظ بالأداة بأكملها.

في كل تاريخ تقرير، من الضروري تقييم مدى تغير مخاطر الائتمان المتوقعة، وإذا زادت بشكل كبير، فمن الضروري إنشاء احتياطي لكامل مبلغ الخسائر المتوقعة خلال فترة الاحتفاظ. تحدث زيادة كبيرة في المخاطر، على سبيل المثال، في حالة التأخر في السداد أو الأحداث غير المواتية مع المقترض.

قد تتحسن حالة المقترض وسيبدأ في سداد الدفعات وفقًا للاتفاقية. بعد ذلك، وبعد تقييم مدى تقليل المخاطر، يمكنك العودة إلى تقييم المخاطر المستقبلية لمدة 12 شهرًا.

وبما أنه لا يوجد انخفاض فعلي في الحالات المذكورة أعلاه، فيجب الاستمرار في تحقيق الدخل المالي على أساس القيمة الدفترية للأصل ومعدل الفائدة الفعلي.

إذا كانت هناك مؤشرات على انخفاض القيمة في تاريخ التقرير (مثل تأخر السداد لأكثر من 90 يومًا)، فمن الضروري تقدير المبلغ الذي يمكن تحصيله بشكل واقعي بموجب العقد وخصمه بسعر الفائدة الفعلي الأصلي. الفرق بين القيمة الدفترية ومبلغ التدفق المخصوم الجديد هو خسائر الائتمان، تحتاج إلى إنشاء احتياطي لهم. إذا كانت هناك علامات واضحة على انخفاض القيمة، فإن إيرادات الفوائد تستحق فقط على المبلغ الذي يمكن تحصيله من العميل، وبالتالي يجب ضرب المعدل الفعلي بالفرق بين القيمة الدفترية والمخصص.

دعونا نلقي نظرة على الفرق في الخصم مع مثال.

مثال 3

أصدرت الشركة قرضًا بقيمة 200000 روبل في 15 ديسمبر 2016. لمدة ثلاث سنوات.

الموعد النهائي للعودة هو 15 ديسمبر 2019. المعدل بموجب الاتفاقية هو 11٪ سنويًا. يتم دفع الفائدة سنويًا في 31 ديسمبر. يتم احتساب الفائدة شهريا. معدل السوق الفعلي هو 14.12%.

وبحسب القواعد الموضوعة لهذا النوع من القروض (بدون علامات واضحة لخطر عدم السداد)، فإن احتمال التخلف عن السداد يقدر بـ 1%.

ومن المعروف أنه اعتبارًا من 31 ديسمبر 2017، تأخر المقترض عن السداد لمدة 45 يومًا، وبالنسبة لهذه القروض، تم تقدير احتمال التخلف عن السداد بنسبة 4.0٪.

في 30 ديسمبر 2018، أصبح من المعروف أن المقترض يواجه صعوبات مالية ولن يتم سداد الدفعات بالكامل. وفقا للحسابات، ستكون الشركة قادرة على الحصول على 191.036 روبل فقط.

معلومات مقارنة حول الاعتراف بالأصول المالية وفقًا لمعيار المحاسبة الدولي 39 والمعيار الدولي لإعداد التقارير المالية 9 (بالروبل):

	منشورات	وفقا للمعيار الدولي لإعداد التقارير المالية 39	وفقا للمعيار الدولي لإعداد التقارير المالية رقم 9
لحظة الاعتراف 15/12/2016	DT "الأصول المالية" (FA) (بيان المركز المالي، FPP) CT "كاش" (OFP) د "الأرباح والخسائر" (بيان الربح والخسارة، OFR) CT "الأصول المالية" (FAP)	200 000 14 357	200 000 14 357
	دكتور الربح والخسارة (منظمة التحرير الفلسطينية) CT "ضعف النشاط البدني" (OPP)
فترة التقرير 31/12/2016	دكتور الربح والخسارة (منظمة التحرير الفلسطينية) CT "ضعف النشاط البدني" (OPP)
	دي تي "FA" (OPP)
فترة التقرير 31/12/2017	دكتور الربح والخسارة (منظمة التحرير الفلسطينية) CT "ضعف النشاط البدني" (OPP)
	دي تي "FA" (OPP) CT "الدخل المالي" (FIR)	26 239 26 239	26 239 26 239
فترة التقرير 31/12/2018	دكتور الربح والخسارة (منظمة التحرير الفلسطينية) CT "ضعف النشاط البدني" (OPP)	30 000 30 000	14 093 14 093
	دي تي "FA" (OPP) CT "الدخل المالي" (FIR)	26 837 26 837	23 774 23 774
فترة التقرير 31/12/2019	دكتور الربح والخسارة (منظمة التحرير الفلسطينية) CT "ضعف النشاط البدني" (OPP)
	دي تي "FA" (OPP) CT "الدخل المالي" (FIR)	26 131 26 131	29 195 29 195

ويمكن أيضًا عرض حركة الديون على شكل جدول.

فترة	الدين في بداية أو تاريخ الاعتراف		الفوائد المستحقة للسنة	الديون مع الفوائد	المدفوعات
2016
2017
2018
2019

فترة	الدين في بداية أو تاريخ الاعتراف	الديون بعد خصم التدفقات المتوقعة مع الأخذ في الاعتبار خسائر الائتمان	الاحتياطي عند استلام FI	الفوائد المستحقة للسنة	الديون مع الفوائد	المدفوعات	مخصص انخفاض القيمة عند الإغلاق
2016
2017
2018
2019

حل

1. الحسابات عند الاعتراف بالأصل المالي 15/12/2016

1.1. نقوم بتحديد القيمة العادلة للفائدة اعتبارًا من 15 ديسمبر 2016، حيث يتم دفع الفائدة بشكل غير متساو ويختلف المعدل الاسمي عن السعر الفعلي:

تاريخ الدفع	حجم المدفوعات بموجب الاتفاقية	صيغة الخصم	القيمة الحالية للتدفقات النقدية
31.12.2016		964 / (1 + 0,1412) ^ (16 / 365)
31.12.2017		22 000 / (1 + 0,1412) ^ (381 / 365)
31.12.2018		22 000 / (1 + 0,1412) ^ (746 / 365)
31.12.2019		221 036 / (1 + 0,1412) ^ (1095 / 365)
المجموع

1.2. دعونا نعدل القيمة الدفترية إلى القيمة العادلة:

200000 – 185643 = 14357 روبل.

دعونا ندرك الفرق في التكاليف.

1.3. نقوم بتجميع احتياطي للمخاطر المالية المقدرة لمدة 12 شهرًا:

185643 × 1% = 1856 روبل.

2. الحسابات في نهاية الفترة المشمولة بالتقرير في 31 ديسمبر 2016

2.1. نقوم بتقدير مخاطر الائتمان المستقبلية اعتبارًا من 31 ديسمبر 2016. ولم تكن هناك زيادة كبيرة في مخاطر الائتمان. نقوم بإنشاء احتياطي لمدة 12 شهرًا بناءً على مبلغ الدين الجديد. مبلغ الدين:

185,643 + (185,643 × 14.12% × 16 / 365) – 964 = 185,828 فرك.

الاحتياطي اعتبارًا من 31 ديسمبر 2016: 185828 روبل روسي. × 1% = 1858 فرك.

التغيير في الاحتياطي في OFR: 1858 روبل روسي. - 1856 فرك. = 2 فرك.

2.2. نقوم بتجميع وإثبات الدخل المالي بمعدل فعال بناءً على القيمة الدفترية:

185643 × 14.12% × 16/365 = 1149 روبل.

3. الحسابات في نهاية الفترة المشمولة بالتقرير في 31 ديسمبر 2017

3.1. نقوم بتقدير مخاطر الائتمان المستقبلية اعتبارًا من 31 ديسمبر 2017. وكانت هناك زيادة كبيرة في مخاطر الائتمان. نقوم بإنشاء احتياطي على أساس كامل فترة ملكية الأصل بناءً على مبلغ الدين الجديد:

185,828 + (185,828 × 14.12% × 1) - 22,000 = 190,067 فرك.
190.067 روبل روسي × 4.0% = 7603 فرك.

التغيير في الاحتياطي في OFR:

7603 فرك. - 1858 فرك. = 5745 فرك.

3.2. يتم استحقاق إيرادات التمويل والاعتراف بها بالمعدل الفعلي بناءً على القيمة الدفترية:

185828 × 14.12% × 1 = 26239 روبل.

4. الحسابات في نهاية فترة التقرير 31/12/2018

4.1. توجد علامات انخفاض قيمة الموجودات المالية كما في 31 ديسمبر 2018.

كما في 31 ديسمبر 2018، قمنا بتقدير قيمة التدفقات النقدية المستقبلية مخصومة بالمعدل الفعلي الأصلي، مع الأخذ بعين الاعتبار التدفقات النقدية الجديدة:

4.2. الخسائر الائتمانية المتوقعة هي:

190.067 – 168.371 = 21.696 روبل.

مع الأخذ في الاعتبار المبلغ المستحق بالفعل للاحتياطي في الاحتياطي المالي، فإننا نعترف بانخفاض القيمة وفقًا للمعيار الدولي لإعداد التقارير المالية رقم 9:

21696 - 7603 = 14093 روبل.

الاحتياطي وفقًا لمعيار المحاسبة الدولي 39: 30.000 روبل روسي. في OFR.

4.3. يتم استحقاق الإيرادات المالية والاعتراف بها بالمعدل الفعلي لعام 2018:

من القيمة الدفترية إلى معيار المحاسبة الدولي 39: 190,067 × 14.12% × 1 = 26,837 فرك.

من القيمة الدفترية ناقصا خسائر الائتمان المعيار الدولي لإعداد التقارير المالية 9:(190.067 - 21.696) × 14.12% × 1 = 23.774 روبل.

5. الحسابات عند التصرف في الأصل المالي 16/12/2019

5.1. في وقت سداد القرض في 15 ديسمبر 2018، سيكون مبلغ الاحتياطي المعترف به 30.000 روبل روسي.

يعكس OFR تراكمًا إضافيًا لخسائر الائتمان بما يصل إلى 30000 روبل روسي:

30000 – 21696 = 8304 روبل.

5.2. يتم احتساب مبلغ إيرادات الفوائد على أنه الرصيد المطلوب لإتمام العقد مع الأخذ في الاعتبار الدفع الفعلي والاحتياطي. في حالتنا هو 29195 روبل.

وبالتالي، بالإضافة إلى طريقة حساب المعدل الفعلي للخصم، قدم تطبيق المعيار الدولي لإعداد التقارير المالية رقم 9 "الأدوات المالية" حالات إضافية يتم فيها استخدام الخصم وتحديد إجراء جديد لحساب خسائر الائتمان.

IFRS خصم الأدوات المالية

على عكس المحاسبة الروسية، عند إعداد البيانات المالية بموجب المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية، يتم استخدام إجراء خصم التدفقات النقدية المستقبلية على نطاق واسع. تعتمد نتيجة تقييم عناصر التقارير المختلفة على معدل الخصم المستخدم. لتبرير حجم معدل الخصم، من الضروري ليس فقط مراعاة متطلبات المعايير المختلفة، ولكن أيضًا الحصول على معلومات حول المخاطر الخاصة بالشركة.

إن الموقف الذي يتم فيه استلام (أو مدفوعات) الأموال المرتبطة بعناصر معينة من الإبلاغ بموجب المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية مع تأخير كبير هو أمر واسع الانتشار. تشمل الأمثلة شراء المعدات مع تأجيل الدفع، وتقديم قروض تجارية بدون فوائد للأطراف المقابلة، واقتناء الأصول الثابتة بموجب اتفاقيات الإيجار المالي، وما إلى ذلك. ومن أجل تقييم قيمة هذه الأصول والالتزامات بشكل صحيح عند إعداد البيانات المالية، من الضروري فهم مقدار قيمة التدفقات النقدية المستقبلية للشركة اليوم، أي تحديد قيمتها الحالية. لحساب هذه التكلفة، يتم استخدام إجراء الخصم.

خبرة شخصية ألكسندرا أوزيريانوفا، في شركتنا، يتم استخدام معدل الخصم لتحديد القيمة العادلة للأصول والالتزامات طويلة الأجل، وخاصة الحسابات المدينة والدائنة، والقروض الصادرة. يتم استخدام الخصم أيضًا عند اختبار الأصول الثابتة والأصول غير الملموسة لتحديد انخفاض القيمة. إيلينا شيشارينا, نائب كبير المحاسبين في شركة JSC Aeroflot إذا تم منح الدفع المؤجل لمدة تزيد عن سنة واحدة، فيجب أن تؤخذ إيرادات الشركة في الاعتبار بالقيمة الحالية (معيار المحاسبة الدولي 18 الإيرادات). بالإضافة إلى ذلك، نستخدم معدلات الخصم لتلبية متطلبات معيار المحاسبة الدولي 17 عقود الإيجار، ومعيار المحاسبة الدولي 19 مزايا الموظفين، ومعيار المحاسبة الدولي 32 الأدوات المالية: الإفصاح والعرض وفي حالات أخرى. لا يكون إجراء الخصم ضروريًا إذا كان تأثير التغيرات في قيمة الأموال ضئيلًا. لاريسا جورباتوفا، هناك مجموعة متنوعة من الأمثلة على تطبيق الخصم على بنود التقارير المالية الدولية، بدءًا من تقييم القيمة العادلة للأعمال المستحوذ عليها باستخدام طريقة التدفق النقدي المخصوم (المعيار الدولي لإعداد التقارير المالية 3 مجموعات الأعمال) لتحديد تكلفة البضائع (المواد والمعدات وما إلى ذلك). ) مشتراة بالتقسيط (معيار المحاسبة الدولي 2 "المخزون"، معيار المحاسبة الدولي 16 "الممتلكات والمنشآت والمعدات"). يتم استخدام الخصم أيضًا عند تقييم المخصصات التي تم إنشاؤها وفقًا لمعيار المحاسبة الدولي 37 المخصصات والالتزامات المحتملة والأصول المحتملة. على سبيل المثال، تقوم المؤسسات العاملة في الصناعات الاستخراجية بإنشاء احتياطيات لوقف تشغيل الأصول الثابتة واستعادة البيئة (استصلاح الأراضي)، والتي يتم تقييمها عادة بالمبلغ المخفض للنفقات المتوقعة لهذه الأغراض. يتم تحديد طريقة التدفقات النقدية المخصومة أيضًا كإحدى طرق تحديد القيمة العادلة للأدوات المالية في معيار المحاسبة الدولي 39 الأدوات المالية: الاعتراف والقياس.

مرجع خصم– تحديد القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية. يتيح لنا هذا الإجراء أن نأخذ في الاعتبار تأثير التغيرات في قيمة المال مع مرور الوقت. يتم تحديد القيمة الحالية (الحالية والمخصومة أيضًا) للتدفقات النقدية المستقبلية بالصيغة: أين الكهروضوئية– القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية نفترات؛ FV i – التدفقات النقدية المستقبلية لفترة من الزمن أنا; د- معدل الخصم. في بعض الحالات، لتبسيط العمليات الحسابية، يمكن استخدام عامل الخصم، والذي يتم تحديده بواسطة الصيغة 1/(1 + د) ط.

عند إعداد البيانات المالية بموجب المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية، يتم عادة استخدام الخصم إذا كان من المرجح أن يكون تأثيره كبيراً. كقاعدة عامة، نحن نتحدث عن الحالات التي تكون فيها فترة استلام أو دفع الأموال المرتبطة ببند الإبلاغ الذي يتم تقييمه سنة واحدة على الأقل.

لاحظ أنه على الرغم من تقنية الخصم(انظر المثال 1) هو نفسه بالنسبة لجميع حالات تطبيقه، ويختلف حساب سعر الخصم المستخدم في كل حالة على حدة. في هذه الحالة، يستخدم الحساب دائمًا معلمات بناءً على بيانات السوق وتقييم المخاطر المختلفة.

دعونا نتناول المزيد من التفاصيل حول الأساليب التي تقترحها المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية لتحديد معدل الخصم لتقييم ومحاسبة المعاملات التجارية الفردية.

الاستحواذ على الأصول غير المتداولة

إذا تم اقتناء الممتلكات والمنشآت والمعدات أو الأصول غير الملموسة على أساس الدفع المؤجل بدون فوائد، يتم قياس الأصول والالتزامات ذات الصلة بالقيمة العادلة للمقابل المدفوع عند الاعتراف المبدئي. وهذا يعني أنه عند إعداد التقارير، من الضروري أن تأخذ في الاعتبار القيمة الزمنية للنقود، مما يعني ضمنا خصم القيمة الاسمية لهذه الأصول. عادة ما يتم اعتبار معدل الخصم في هذه الحالة مساويا لسعر الفائدة في السوق الذي يمكن للشركة من خلاله جذب التمويل لفترة مماثلة وبعملة مماثلة. وينبغي أن يؤخذ في الاعتبار الفرق بين إجمالي مبلغ الدفعة (القيمة الاسمية) والقيمة العادلة للمقابل المدفوع (القيمة المخصومة) كفائدة مستحقة على القرض.

مثال 1 حالة.قامت الشركة "أ" بشراء المعدات في 1 يناير 2005 ووافقت على دفع 2 مليون روبل مقابلها. 31 ديسمبر 2006. من الضروري مراعاة الأصول الثابتة المكتسبة في البيانات المالية وفقًا للمعايير الدولية لإعداد التقارير المالية. القياس عند الاعتراف الأولي.واعتباراً من الأول من يناير/كانون الثاني 2005، سوف تنعكس الأصول الثابتة بقيمتها المخصومة، وينبغي اعتبار معدل الخصم مساوياً للفائدة على القروض بالروبل التي تستحق خلال عامين. لنفترض أن سعر الفائدة في السوق على هذه القروض هو 10%. ستكون القيمة المخصومة للأصول الثابتة في هذه الحالة 1652.8 ألف روبل. . الفرق بين القيمة الاسمية للأصول الثابتة بموجب العقد وقيمتها المخصومة هو 347.2 ألف روبل. – يمثل إجمالي مبلغ الفائدة لاستخدام الدفعة المؤجلة. انعكاس في المحاسبة.اعتبارًا من 1 يناير 2005، سوف تنعكس المعاملة التجارية المذكورة أعلاه لشراء المعدات في السجلات المحاسبية على النحو التالي: الخصم "الأصول الثابتة" - 1652.8 ألف روبل. "التزام" القرض - 1652.8 ألف روبل. في فترات التقارير اللاحقة، يجب أن يتم تجميع الفائدة على رصيد التزامات الشركة سنويًا بمعدل 10٪ سنويًا. اعتبارًا من 31/12/05: الخصم "النفقات المالية" - 165.28 ألف روبل. (1,652.8 ألف روبل روسي × 0.1) "التزام" القرض - 165.28 ألف روبل. اعتبارًا من 31/12/06: الخصم "النفقات المالية" - 181.808 ألف روبل. [(1652.8 + 165.28) × 0.1] "التزام" القرض - 181.808 ألف روبل.

معدل الخصم لمعاملات التأجير

وفقاً لمعيار المحاسبة الدولي 17 عقود الإيجار، تتم المحاسبة عن الأصول المؤجرة بقيمتين أيهما أقل: القيمة العادلة للعقار المستلم في تاريخ نفاذ الاتفاقية أو القيمة المخصومة للحد الأدنى من دفعات الإيجار 2 .

يتم خصم مبلغ الحد الأدنى لدفعات الإيجار بسعر الفائدة، الواردة في عقد الإيجار،إذا كان هذا المعدل قابلاً للتحديد. يمكن تحديد قيمة معدل الخصم بناءً على العقد إذا كانت قيمتها العادلة والمبلغ الإجمالي للمدفوعات بموجب العقد معروفة وقت استلام المعدات المستأجرة (انظر المثال 2). وبخلاف ذلك، يتم استخدام سعر الفائدة الذي يمكن للمستأجر من خلاله جمع الأموال المقترضة اللازمة لشراء الأصل بشروط مماثلة - لنفس الفترة، وبنفس الضمانات، وما إلى ذلك. (انظر المثال 3).

الجدول 1تحديد قيمة الالتزامات ومبالغ الفوائد على عقد الإيجار التمويلي
المسؤولية في بداية العام (1 يناير) ألف روبل.	الفائدة على عقد الإيجار التمويلي للسنة (العمود 1 × 13.2016٪)، ألف روبل.	الدفع بموجب الاتفاقية ألف روبل.	المسؤولية في نهاية العام (31 ديسمبر)، (العمود 1 + المجموعة 2 - المجموعة 3)، ألف روبل.
1	2	3	4
3 500 000	462 056	1 000 000	2 962 056
2 962 055,6	391 038,4	1 000 000	2 353 094
2 353 094	310 645,8	1 000 000	1 663 739,8
1 663 739,8	219 640,2	1 000 000	883 380
883 380	116 620	1 000 000	–– <1>
<1>بحلول الوقت الذي يتم فيه الانتهاء من اتفاقية التأجير، يجب سداد التزام الشركة بالكامل. - ملحوظة. المحررين.

الجدول 2حساب التدفقات النقدية المخصومة بموجب عقد الإيجار
سنة	التدفقات النقدية، ألف روبل.	عامل الخصم 1/(1.15)	التدفقات النقدية المخصومة، ألف روبل.
2003	1 000 000	0,870	869 565
2004	1 000 000	0,756	756 144
2005	1 000 000	0,658	657 516
2006	1 000 000	0,572	571 753
2007	1 000 000	0,497	497 177
المجموع	5 000 000	-	3 352 155

مثال 2 حالة.قامت الشركة "أ" بشراء المعدات في 1 يناير 2003 بموجب شروط اتفاقية التأجير التمويلي (التأجير) لمدة خمس سنوات. وفقًا لشروط الاتفاقية، تبلغ القيمة العادلة للأصل المؤجر 3.5 مليون روبل روسي. المبلغ الإجمالي للمدفوعات هو 5 ملايين روبل. (الدفعة السنوية - يتم سداد مليون روبل في 31 ديسمبر). تحديد نسبة الخصم.في هذه الحالة، يمكن للشركة تحديد سعر الفائدة المتضمن في العقد، حيث أن القيمة العادلة للأصل المؤجر في تاريخ بدء العقد والمبلغ الإجمالي للمدفوعات بموجبه، بما في ذلك مبلغ الفائدة، معروفة. عادة ما يتم تحديد هذا المعدل بواسطة اختيار،بحيث يكون رصيد الالتزام هو نفسه دائمًا (انظر الجدول 1). في هذا المثال، فإن المعدل المتضمن في عقد الإيجار، مع مراعاة التقريب، هو 13.2016% سنويًا 3.

مثال 3 حالة.شروط العقد هي نفسها كما في المثال السابق، لكن العقد هذه المرة لا يشير إلى تكلفة الشيء المؤجر. وفي هذه الحالة لا يمكن تحديد سعر الفائدة، لذا يجب أن يؤخذ سعر الخصم مساويا لسعر الفائدة البنكية على القرض لشراء أصول مماثلة لنفس الفترة وبضمانات مماثلة. وفقًا للشركة "أ"، فإن سعر الفائدة على قرض مصرفي مماثل (قروض بالروبل لمدة خمس سنوات مضمونة بالمعدات) هو 15٪. لحساب التدفقات النقدية المخصومة بموجب اتفاقية التأجير، انظر الجدول. 2. الاعتراف المبدئي بالعين المؤجرة.تبلغ تكلفة المعدات المستأجرة عند الاعتراف الأولي 3.35 مليون روبل روسي. وفي المستقبل، يتم استحقاق الفائدة سنويا على رصيد الالتزام بمعدل 15% سنويا، والتي ستؤخذ في الاعتبار كمصروفات مالية.

بيع المنتجات مع الدفع المؤجل

وفقا لمعيار المحاسبة الدولي 18 الإيرادات، تنشأ الحاجة إذا كانت المعاملة عبارة عن معاملة تمويل مشتري. على سبيل المثال، يتم الدفع مقابل البضائع في وقت لاحق بكثير من تسليمها، أي أنه يتم توفير ائتمان تجاري في جوهره.

وفي هذه الحالة، يتم الاعتراف بالإيراد بالقيمة العادلة، والتي يتم حسابها كمجموع التدفقات النقدية المخصومة. يفترض أن يكون معدل الخصم مساوياً لإحدى القيمتين:

• سعر الفائدة السائد في السوق لأداة مماثلة (على سبيل المثال، سند أو كمبيالة) صادرة عن مؤسسة ذات تصنيف ائتماني مماثل؛
• سعر الفائدة، والذي يسمح لك بجلب المبلغ الاسمي للأجر بموجب العقد (سعر البيع) مع الدفع المؤجل إلى تكلفة بيع منتج مماثل مع الدفع عند التسليم.

وينبغي أن يتم الاختيار لصالح سعر الفائدة الذي يمكن تحديده بدرجة أكبر من اليقين. ويتم الاعتراف بالفرق بين المبلغ الاسمي للمقابل وقيمته العادلة كإيرادات فوائد 2 . وتجدر الإشارة إلى أنه إذا كانت فترة السداد المؤجل أقل من سنة، فلا يتم خصم الإيراد بشكل عام (بشرط ألا يكون تأثير الخصم كبيراً).

مثال 4 حالة.باعت الشركة "أ" (تاجر سيارات) سيارتين للشركتين "ب" و"ج" في 1 يناير 2005. وفقًا لشروط الاتفاقية، يجب على الشركة "ب" دفع ثمن سيارتها عند التسليم، ويجب على الشركة "ب" دفع ثمنها بعد عام. تم تحديد سعر الشركات "B" و "C" بنفس الطريقة - 300 ألف روبل. لكل سيارة. تقدير معدل الخصم.في هذه الحالة، حصلت الشركة "ب" بالفعل على قرض تجاري. الأدوات المالية لتاجر السيارات غير مدرجة في أسواق الأوراق المالية، ومن المستحيل تقدير سعر الفائدة على هذه الأدوات بشكل موثوق. ولذلك، فمن المنطقي أكثر استخدام النهج الثاني، عندما يتم تحديد سعر الخصم على أساس الفرق بين سعر بيع البضاعة مع الدفع عند التسليم والسعر بموجب العقد مع الدفع المؤجل. ومع ذلك، بما أن سعر السيارات هو نفسه لكلا الشركتين، فيمكن الافتراض أن بيع الشركة "ب" تم بسعر أقل من سعر السوق (بسبب الدفع المؤجل، تم تضمين فوائد التمويل في السعر). في مثل هذه الحالة، في الممارسة العملية، تستخدم الشركات أسعار الفائدة على القروض المصرفية بشروط مماثلة (قرض الروبل، فترة السداد - سنة واحدة، دون ضمانات). لنفترض أن سعر السوق لهذه القروض هو 10%. ثم القيمة العادلة لعائدات بيع السيارة إلى المؤسسة "ب" ستكون 272.7 ألف روبل. (يتم خصم 300 ألف روبل بمعدل 10%). في المحاسبة، تنعكس المعاملة عن طريق الترحيل: الخصم "الحسابات المدينة" - 272.2 ألف روبل. "إيرادات" الائتمان - 272.2 ألف روبل. الفرق 27.8 ألف روبل. (أي 300 ألف - 272.2 ألف) تمثل الفائدة على استخدام القرض، والتي ينبغي أن تنعكس في القيد التالي: الخصم "الحسابات المدينة" - 27.8 ألف روبل. الائتمان "الدخل المالي" - 27.8 ألف روبل.

خبرة شخصية ألكسندرا أوزيريانوفا، المدير المالي لشركة Jackpot LLC (موسكو) إن مسألة المعدل الذي يجب تطبيقه عند الخصم يقع بالكامل ضمن اختصاص إدارة الشركة: يمكن إجراء العديد من أنواع الافتراضات المختلفة عند اختيار السعر. وترتبط الصعوبات الرئيسية بشكل رئيسي بعدم وجود جداول سداد للذمم المدينة أو الدائنة. إذا تم وضع مثل هذه الجداول دائمًا عند تلقي قرض من البنك، فمن المرجح أن يكون استثناءً في حالة المدينين. ومع ذلك، إذا كان مبلغ الديون كبيرا، فيجب توقيع هذه الاتفاقيات. أو ينبغي للمرء أن ينطلق من افتراض أن الدين سوف يسدده المدين في نهاية المدة. بالمناسبة، تنشأ أيضًا صعوبات عند تبرير معدل الخصم المختار لمراجعي الحسابات، وخاصة الأربعة الكبار. عادة، يكون لدى المدققين رهاناتهم الخاصة "لجميع المناسبات"، ويبررونها على أنها افضل تمرين. غالبًا ما يكون الاتفاق مع ما يقترحه المدققون أسهل من إثبات أنك على حق.

الخصم لانخفاض قيمة الأصول

يتطلب معيار المحاسبة الدولي 36 انخفاض قيمة الأصول إدراج الأصل في البيانات المالية بمبلغه القابل للاسترداد. وفي نفس الوقت، ينص المعيار على أن المبلغ القابل للاسترداد يعتبر أي قيمتين أكبر: القيمة العادلة ناقصا تكاليف البيع والقيمة الاستخدامية للأصل 5 . إذا كانت القيمة الدفترية للأصل أكبر من قيمته القابلة للاسترداد، فيجب على الشركة الاعتراف بخسارة انخفاض القيمة تساوي الفرق بين قيمته الدفترية وقيمته القابلة للاسترداد.

لحساب القيمة الاستخدامية للأصل، من الضروري خصم التدفقات النقدية المستقبلية التي سيتم توليدها منه. وفي هذه الحالة، فإن معدل الخصم هو سعر السوق الذي يعكس تقييم السوق الحالي للمخاطر الكامنة في الأصل أو مجموعة الأصول التي يتم اختبارها لتحديد انخفاض القيمة. سعر السوق هو معدل العائد الذي سيحصل عليه المستثمرون على استثمارهم في أي أصل يولد تدفقات نقدية مماثلة في التوقيت والمخاطر والحجم لتلك التي تتوقع المنشأة الحصول عليها من أصولها.

عادة ما يتم اعتبار قيمة معدل الخصم عند حساب القيمة الاستخدامية للأصل مساوية للمتوسط ​​​​المرجح لتكلفة رأس المال (المتوسط ​​المرجح لتكلفة رأس المال، WACC). ومع ذلك، سيتعين تعديل المتوسط ​​المرجح لتكلفة رأس المال للحصول على قيمة ما قبل الضريبة مستقلة عن هيكل رأس المال (التدفقات النقدية المستقبلية المرتبطة بالأصل مستقلة عن كيفية تمويل عملية الاستحواذ).

خبرة شخصية إيلا جيميلبيرج, المدير العام لشركاء ZAO KA S&G (موسكو) إن الاختيار بين استخدام سعر الخصم على أساس المتوسط ​​المرجح لتكلفة رأس المال أو سعر السوق لزيادة التمويل الخارجي ليس بالأمر السهل. عادةً ما يكون المتوسط ​​المرجح لتكلفة رأس المال أعلى دائمًا من الفائدة على القروض، لذلك عند اختبار انخفاض قيمة الأصول، قد ترغب المنشأة في تطبيق معدل خصم أقل لتبرير القيمة السوقية الأعلى للأصول وعدم الاعتراف بخسائر انخفاض القيمة. الاتجاه الحالي هو أن معدلات الاقتراض في السوق تتناقص ببطء. وبناء على ذلك، مع الاختبار السنوي للأصول، سينخفض ​​​​معدل الخصم بشكل مطرد، وعلى العكس من ذلك، قد يزيد المتوسط ​​​​المرجح لتكلفة رأس المال (بسبب زيادة المعدل الخالي من المخاطر، ومعامل β، وما إلى ذلك). يمكن أن يكون حل هذه المشكلة هو تطوير طريقة واحدة للمحاسبة عن انخفاض قيمة الأصول وتحديد معدل الخصم لكل مؤسسة ضمن الملكية. ويجب أن تكون ثابتة في السياسات المحاسبية ويتم تطبيقها بشكل ثابت طوال عمر الشركة. تيموراز فاشاكمادزه، يوصي بعض الخبراء باستخدام معدل خصم يساوي قيمة المتوسط ​​المرجح لتكلفة رأس المال (WACC) لشركة مماثلة مساهمة عامة. وفي رأيي أن هذا غير مبرر. إذا كنت تعرف مدى خطورة الأصول الخاصة بك، فيمكنك تحديد معدل الخصم دون استخدام المتوسط ​​المرجح لتكلفة رأس المال (WACC) الخاص بشخص آخر. بالإضافة إلى ذلك، سيكون هيكل رأس مال كل شركة ونسبة الدين إلى حقوق الملكية مختلفين، لذلك من غير المرجح أن يكون المتوسط ​​المرجح لتكلفة رأس المال لشركة أخرى مناسبًا لكل حالة محددة.

يقترح معيار المحاسبة الدولي 36 انخفاض قيمة الأصول حساب معدل الخصم بناءً على نموذج تقييم الأصول طويلة الأجل (نموذج تسعير الأصول الرأسمالية CAPM) 6والمعدلات التي تجذب بها شركة معينة القروض، ومعدلات الإقراض الأخرى في السوق.

ولعل النموذج الأكثر استخداما في الممارسة العملية هو تقييم الأصول طويلة الأجل. تجدر الإشارة إلى أنه لحساب معدل الخصم بناءً على نموذج CAPM، يتم استخدام المؤشرات الإحصائية لأسواق الأوراق المالية. وبما أن أسواق الأسهم والصناعة الروسية في مرحلة التطور، فغالبًا ما يتم اعتبار المؤشرات الأمريكية حاليًا هي المؤشرات الأساسية، والتي يتم تعديلها بعد ذلك مع مراعاة المخاطر الخاصة ببلدنا.

الجدول 3حساب معدل الخصم على أساس نموذج CAPM
ن	اسم المؤشر	قيمة المؤشر %	تفسيرات
1	نسبة الخلو من المخاطر	4,27	العائد حتى تاريخ الاستحقاق على سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات
2	علاوة المخاطر للاستثمار في الأصول	6,97	علاوة المخاطر للاستثمار في الأسهم الأمريكية
3	معامل بيتا للأصول دون الأخذ بعين الاعتبار هيكل رأس المال	0,57	يمكن العثور على المعلومات اللازمة على المواقع الإلكترونية لشركات الاستثمار وفي المنشورات الخاصة
4	التكلفة الأولية لرأس المال	8,24	غرام. 1 + غرام. 2 × جرام. 3
5	قسط حجم الشركة	3,53	يمكن الحصول على المعلومات الضرورية من منشورات Ibbotson
6	علاوة مخاطر الاستثمار في شركة روسية	2,96	يمثل الفرق بين عائد سندات العملة الأجنبية الروسية الصادرة عن وزارة المالية الروسية وسندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات
7	علاوة على الاستثمارات بالعملة الأجنبية	1,2	يمثل الفرق بين عائد الروبل وسندات العملات الأجنبية الصادرة عن وزارة المالية الروسية
8	معدل خصم حقوق الملكية بعد الضريبة	15,93	غرام. 4 + غرام. 5 + غرام. 6 + غرام. 7
9	معدل الخصم قبل الضريبة	20,96	جميع البيانات المذكورة أعلاه تأخذ في الاعتبار ضريبة الدخل، وبالتالي، لتلبية متطلبات المعيار، تحتاج إلى ضبط معدل الخصم: غرام. 8/ (1 – 0.24) (24% – معدل ضريبة الدخل الفعلي)

يمكن عرض معادلة حساب معدل الخصم بناءً على نموذج CAPM على النحو التالي (للحصول على مثال للحساب، انظر الجدول 3):
E(ص) = الترددات اللاسلكية + (E(rm) – الترددات اللاسلكية)× β + س + ص + و،
أين الترددات اللاسلكية– معدل عائد خالي من المخاطر. وغالبا ما يستخدم العائد على سندات الخزانة الأمريكية لعشر سنوات بهذا المعدل؛
ه (RM)- الربحية المتوقعة في السوق (متوسط ​​الصناعة)؛
β - معامل بيتا للصناعة ذات الصلة؛ يميز حساسية مؤشرات ربحية الأوراق المالية للشركات من الصناعة التي تم تحليلها للتغيرات في مخاطر السوق (المنهجية). وعادة ما يتم تحديد هذا المعامل من قبل المثمنين على أساس معاملات بيتا المحسوبة حسب الصناعة والمنشورة في منشورات خاصة 7 .
س– علاوة مخاطر الاستثمار في المشروعات الصغيرة (علاوة حجم الشركة). لا يمكن اعتبار مخاطر الاستثمار في أسهم الشركات الكبيرة والمتوسطة الحجم هي نفسها. كشفت الملاحظات الإحصائية طويلة المدى عن وجود نمط عكسي بين حجم الشركة (القيمة السوقية) وعلاوة المخاطر: فكلما كانت الشركة أصغر، زادت المخاطر.
ذ– علاوة مخاطر الاستثمار في شركة روسية. عند تحديد قيمة هذا المؤشر، يمكنك استخدام الفرق بين عائد سندات العملة الأجنبية الروسية لوزارة المالية الروسية وسندات الخزانة الأمريكية لمدة عشر سنوات؛
F– علاوة المخاطر للاستثمارات بالعملة الأجنبية (على سبيل المثال، الفرق بين عائد الروبل وسندات العملات الأجنبية لوزارة المالية الروسية).

خبرة شخصية تيموراز فاشاكمادزه، رئيس قسم التحليل المالي، شركة Jackpot LLC (موسكو) وفقا لنموذج CAPM، يمكن تقسيم المخاطر إلى منهجية وغير منهجية. تشير المخاطر المنهجية إلى التغيرات السوقية والاقتصادية التي تؤثر على أي أصل. يستخدم نموذج CAPM بيتا (معامل β)، والذي يتضمن المخاطر المنهجية ويقيم حساسية مخاطر أصل معين فيما يتعلق بمخاطر السوق بأكملها ككل. أي أن معامل β يوضح مدى تغير ربحية الأصل المعني مع التغيرات في ربحية الصناعة ككل. يمكن العثور على معلومات حول نسب β في روسيا على الموقع الإلكتروني لوكالة التصنيف AK&M (www.akm.ru في قسم "تقييمات المشاركة") أو على الموقع الإلكتروني www.hedging.ru. من الناحية العملية، تعتبر سندات اليورو الروسية روسيا-30 ذات أجل استحقاق 30 عامًا معدلًا خاليًا من المخاطر. يمكن الحصول على معلومات عنها في العديد من المنشورات التجارية أو على المواقع الإلكترونية لشركات الاستثمار (على سبيل المثال، Zenit Bank، Reuters). يعد تطبيق نموذج CAPM أمرًا صعبًا للغاية نظرًا لتخلف سوق الأوراق المالية والطبيعة المغلقة لتلك الشركات التي لا يتم تداولها فيه. من الصعب جدًا تحديد متوسط ​​ربحية الصناعة، بل والأكثر من ذلك تجميع الإحصائيات حول هذا المؤشر.

إن أمثلة المعايير والتطبيقات الخاصة بمعدلات الخصم الواردة أعلاه ليست شاملة. عند اختيار معدل الخصم، يجب أن تسترشد المؤسسة بظروف السوق واحتياجاتها الخاصة.

خبرة شخصية لاريسا جورباتوفا، مدير المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية في شركة Polyus Gold Mining (موسكو)، عضو مجلس المعايير لمؤسسة NSFR تختار الشركات أسعار الخصم بناءً على متطلبات المعايير وحالة العمل المحددة. وبالتالي، يعرف معيار المحاسبة الدولي 37 معدل الخصم بأنه "معدل ما قبل الضريبة الذي يعكس تقييمات السوق الحالية للقيمة الزمنية للنقود والمخاطر المحددة للالتزام" من حيث صلته بإنشاء مخصصات لالتزامات الشركة الحالية. يشير معيار المحاسبة الدولي 39 الأدوات المالية: الاعتراف والقياس إلى معدل مرجعي أو "خالي من المخاطر" يتم تعديله، لكل مصدر محدد للأداة المالية، ليأخذ في الاعتبار مخاطر الائتمان الكامنة في ذلك المصدر. وعادة ما يكون المعدل المرجعي هو العائد على السندات الحكومية ذات فترات استحقاق مماثلة. يمكن تحديد مخاطر الائتمان الخاصة بالمصدر بناءً على معلومات حول أسعار الفائدة على القروض المقدمة من البنوك للمقترضين ذوي التصنيفات الائتمانية المختلفة. عند تقييم الأعمال التجارية، يكون معدل الخصم عادة هو المتوسط ​​​​المرجح لتكلفة رأس المال (WACC)، والذي يتم حسابه على أساس تكلفة حقوق الملكية (أرباح الأسهم) والديون (الفوائد على القروض التي تجتذبها الشركة) رأس المال. إذا اشترت شركة سلعًا بالتقسيط، فغالبًا ما يتم اختيار معدل الخصم ليكون متوسط ​​التكلفة المرجح لرأس المال المقترض لهذه الشركة، وبعبارة أخرى، متوسط ​​سعر القروض التي تجتذبها. من بين الصعوبات الرئيسية التي تواجهها الشركات عند تطبيق الخصم، أود أن أذكر في المقام الأول عدم كفاية سيولة السندات الحكومية ذات فترات الاستحقاق الطويلة. يلقي هذا الظرف ظلالاً من الشك على إمكانية استخدام العائد على هذه السندات كمعدل أساسي خالي من المخاطر. وبالإضافة إلى ذلك، فإن العديد من مصدري الأدوات المالية ليس لديهم تصنيفات ائتمانية معترف بها، مما يجعل من الصعب تقييم مخاطر الائتمان المحددة الخاصة بهم.

في الختام، نلاحظ أن استخدام الخصم في حالات محددة هو أحد الاختلافات الرئيسية بين المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية و RAS. في المحاسبة الروسية، لا يتم استخدام معدل الخصم عمليا.

يتم توفير الخصم في PBU 19/02 "محاسبة الاستثمارات المالية" (تمت الموافقة عليه بأمر من وزارة المالية الروسية بتاريخ 10 ديسمبر 2002 رقم 126 ن) فيما يتعلق بسندات الدين والقروض المقدمة من المنظمة (البند 23 من PBU 19/02). ويشترط عدم إجراء أي قيود محاسبية.

تم الإفصاح عن القيمة المخصومة والطرق المطبقة لخصم الأدوات المالية في الإيضاح التوضيحي.

معدل الخصم، رأي شخصي

آرثر أكوبيان,المدير المالي لشركة CJSC Synterra (موسكو)

ترتبط مشكلة اختيار معدل الخصم بأولوية المحتوى على الشكل - وهو مطلب أساسي للمعلومات التي يتم إنشاؤها في المحاسبة المالية وإعداد التقارير. وبعبارة أخرى، عندما يكون هناك سبب للاعتقاد بأن الأصول أو الالتزامات لا يتم قياسها بالقيمة العادلة ويتأخر المقابل النقدي الفعلي، يجب استخدام الخصم.

وينبغي أن يكون سعر الخصم المختار أقرب ما يمكن إلى السعر الذي سيحصل عليه المقترض من مقرض مستقل في ظل ظروف السوق وفي وضع مماثل.

إن معدل الخصم لأصل معين (على سبيل المثال، أصل ثابت أو شركة تابعة) يساوي المعدل الذي يتعين على الشركة دفعه لجمع الأموال لشراء أصل مماثل.

إذا لم يكن من الممكن الحصول على البيانات الخاصة بتحديد معدل الخصم مباشرة من السوق، فيجب وجود مؤشر يعكس القيمة الزمنية للنقود. وهذا يعني أنك بحاجة إلى أن تأخذ في الاعتبار "مخاطر الدولة"، و"مخاطر الصناعة"، و"مخاطر العملة"، و"مخاطر التسعير"، وما إلى ذلك. ومن الأفضل أن تؤخذ هذه المخاطر في الاعتبار في نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM).

وفي بعض الحالات المعقدة بشكل خاص، من الممكن أيضًا إشراك خبراء مستقلين من أجل تحديد قيمة سعر الخصم.

في رأيي، تكمن الصعوبة الرئيسية في تطبيق معدل الخصم في الحاجة اللاحقة إلى تبرير مستواه لمراجعي الحسابات أو المستثمرين. على أية حال، فإن اختيار الرهان هو مسألة حكم مهني، وهو ما يعني ضمنا وجود قدر معين من الذاتية هنا. ولذلك فمن الأفضل تبرير المعدل باستخدام مجموعة من القيم التي تم الحصول عليها بطرق مختلفة.

1 عناصر إعداد التقارير هي الأصول والخصوم وحقوق الملكية بالإضافة إلى إيرادات ومصروفات الشركة.
2 لمزيد من التفاصيل راجع مقال "المحاسبة عن التأجير وفقاً للمعايير الدولية لإعداد التقارير المالية" ("المدير المالي"، 2004، العدد 7-8، ص 72). - ملحوظة المحررين.
3 لحساب المعدل، يمكنك استخدام الوظيفة المالية "المعدل" في Excel، والتي تُستخدم لحساب أسعار الفائدة على المعاشات السنوية (المدفوعات التي تتم بنفس التكرار). - ملحوظة هيئة التحرير.
4 لمزيد من التفاصيل راجع مقال "كيف يعكس الدخل في البيانات المالية" ("المدير المالي"، 2006، رقم 1، ص 30). - ملحوظة المحررين.
5 لمزيد من التفاصيل راجع مقال "المحاسبة عن اضمحلال الأصول" ("المدير المالي"، 2004، عدد 11، ص 42). - ملحوظة المحررين.
6 لمزيد من المعلومات حول ذلك راجع مقال "حساب سعر الخصم" ("المدير المالي"، 2003، عدد 4، ص 36). - ملحوظة المحررين.
7 تستخدم شركات التقييم المحترفة في أغلب الأحيان بيانات من Ibbotson أو Damodaran، وهي شركات أمريكية معروفة تتمتع بخبرة واسعة في تقييم الأصول. يمكنك العثور في منشوراتهم على المعلومات اللازمة حول أقساط التأمين على مخاطر السوق، والمخاطر المرتبطة بحجم الشركة، وقيم بيتا، وما إلى ذلك. - ملحوظة المؤلفون.

المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية: التدريب والمنهجية وممارسة التنفيذ للشركات والمتخصصين

مشروع مشترك بين IPB روسيا ومجلة "التقارير المالية للشركات". المعايير الدولية".

الخصم في الحسابات لأغراض المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية

ك.ه. ن. نائب مدير قسم التدقيق والاستشارات الدولية بشركة BUSINESS PROFILE JSC.

سعر الفائدة الفعلي للخصم

يتم تحديد القيمة المخصومة بواسطة الصيغة:

FV ن = PV (1 + ص) ن،

حيث FVn - القيمة المستقبليةفي n سنة (القيمة المستقبلية)؛
PV - القيمة الحديثة أو المخفضة أو الحالية (القيمة الحالية)؛
ص - سعر الفائدة السنوي (المعدل الفعلي)؛
n هي فترة الخصم.

من هنا القيمة الحالية:

PV = FV / (1 + ص) ن .

النقطة الأكثر إثارة للاهتمام والمثيرة للجدل في هذه الصيغة هي المعدل الفعال. تجدر الإشارة إلى أنه لا يوجد نهج واحد لحساب سعر الفائدة الفعلي للخصم. يستخدم الخبراء طرقًا مختلفة لحسابها.

الطريقة التراكمية

هذه الطريقة عبارة عن تعديل (زيادة) للمعدل الخالي من المخاطر للمخاطر الكامنة في البلد أو السوق أو الشركة وما إلى ذلك. ولهذه الطريقة، تحتاج الشركة إلى تحديد تأثير العوامل الفردية على قيمة علاوة المخاطر، هو وضع جدول لأقساط المخاطر.

د = ص + أنا + ص + م + ن،

حيث d هو سعر الفائدة الفعلي؛
R - معدل العائد الخالي من المخاطر (٪)؛
أنا - مخاطر البلد؛
ص - مخاطر الصناعة.
م هو خطر عدم موثوقية المشاركين في المشروع؛
n هو خطر عدم الحصول على الدخل الذي يوفره المشروع.

المعدل الخالي من المخاطر هو معدل العائد الذي يمكن الحصول عليه من أداة مالية لا تنطوي على مخاطر ائتمانية. تعتبر السندات الحكومية الأمريكية لمدة 30 عامًا أداة الاستثمار الأكثر موثوقية في العالم. إذا قمت بمقارنة أداة مماثلة بنفس العملة، لنفس الفترة، وبنفس الشروط في روسيا، فستختلف الأسعار باختلاف المخاطر القطرية. إذا أخذنا سندات ذات شروط مماثلة، مقومة بالروبل، وقارنناها بالأوراق المالية السابقة، فسنحصل على التأثير مخاطر العملة.

نموذج المتوسط ​​المرجح لتكلفة رأس المال (WACC).

يتم احتساب المتوسط ​​المرجح لتكلفة رأس المال كمجموع العائد على حقوق الملكية ورأس مال الدين، مرجحًا بحصتها المحددة في هيكل رأس المال.

يتم حسابها باستخدام الصيغة التالية:

المتوسط ​​المرجح لتكلفة رأس المال = Ks × Ws + Kd × Wd × (1 - T)،

حيث Ks هي تكلفة حقوق الملكية؛
Ws - حصة رأس المال (٪) (الميزانية العمومية)؛
د.ك - تكلفة رأس المال المقترض؛
Wd - حصة رأس المال المقترض (٪) (الميزانية العمومية)؛
ت- معدل ضريبة الدخل (%).

نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM)

في سوق رأس المال الفعال، يفترض أن عائدات الأسهم المستقبلية تتأثر فقط بمخاطر السوق (النظامية). بمعنى آخر، سيتم تحديد الأداء المستقبلي للسهم من خلال معنويات السوق الإجمالية.

Rs = R + ب × (Rm - R) + x + y + f،

حيث Rs هو معدل الخصم الحقيقي؛
R - معدل العائد الخالي من المخاطر (٪)؛
Rm - متوسط ​​عائد السوق (٪)؛
ب - معامل بيتا، وقياس مستوى المخاطر، وإجراء التعديلات والتسويات.
x - علاوة المخاطر المرتبطة بعدم كفاية الملاءة (٪)؛
y هو علاوة مخاطر الشركة المقفلة المرتبطة بعدم توفر معلومات حول الوضع المالي وقرارات الإدارة (٪)؛
و - علاوة مخاطر الدولة (%).

يمكنك أيضًا الاتصال بنا للحصول على معلومات حول الأسعار. مصادر مفتوحة للمعلومات. على وجه الخصوص، يمكنك استخدام نشرة الإحصاءات المصرفية للبنك المركزي للاتحاد الروسي، والتي توفر معلومات شهرية عن مستوى أسعار الفائدة مقسمة حسب الكيانات القانونية والأفراد، حسب العملات وشروط التزامات القروض.

الخصم في المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية

إن استخدام الخصم مطلوب بموجب عدد من معايير التقارير المالية الدولية.

• وفقًا لمعيار المحاسبة الدولي 18 "الإيرادات"، يجب تطبيق الخصم إذا حدث الدفع مقابل البضائع في وقت متأخر بشكل كبير عن تسليمها، وهذا هو، في جوهره، ائتمان تجاري. يجب استبعاد تكاليف التمويل من الإيرادات عند الاعتراف والاعتراف بها على مدى فترة التقسيط (على غرار المعيار الدولي لإعداد التقارير المالية رقم 15 الإيرادات من العقود مع العملاء).
• ينص معيار المحاسبة الدولي 17 عقود الإيجار على أن الأصول المؤجرة تتم المحاسبة عنها بالقيمة الحالية للحد الأدنى من دفعات الإيجار أو القيمة العادلة للعقار المستلم، أيهما أقل.
• يتطلب معيار المحاسبة الدولي 36 انخفاض قيمة الأصول إجراء اختبار انخفاض القيمة عندما يكون هناك مؤشر على انخفاض القيمة. يتم تحديد المبلغ القابل للاسترداد للأصل، والذي يتم احتسابه على أساس القيمة العادلة للأصل والقيمة الاستخدامية له، أيهما أكبر. يتم احتساب القيمة الاستخدامية للأصل على أنها القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية المرتبطة بهذا الأصل، ويتم خصمها في أغلب الأحيان على أساس المتوسط ​​​​المرجح لتكلفة سعر رأس المال.
• ينص معيار المحاسبة الدولي 37 المخصصات والالتزامات المحتملة والأصول المحتملة على أنه عند تكوين مخصصات طويلة الأجل، يجب خصم مبلغ الالتزام.

مثال 1

تم شراء بئر بمبلغ 20 ألف روبل. عمر الخدمة لبئر مماثل هو 20 عامًا. بموجب القانون، عند إيقاف تشغيل البئر، من الضروري القيام بأعمال الترميم (استصلاح الأراضي). التكلفة التقديرية لهذه الأعمال ستكون 3000 ألف روبل. المعدل الفعال هو 9٪.

وفقا لمعيار المحاسبة الدولي 16، يجب إدراج تكلفة أعمال التصفية في تكلفة الأصل الثابت. وفي هذه الحالة يجب تخفيض الالتزام المقدر إلى قيمته الحالية:

3000000 / (1 + 0.09)20 = 535293 فرك.

وبالتالي، سيتم تشكيل التكلفة الأولية للأصول الثابتة 20535293 روبل. والاحتياطي. المبلغ 535293 فرك. هو خصم. في كل فترة تقرير، سيزداد المخصص بمقدار تكاليف التمويل المعترف بها باستخدام المعدل الفعلي.

• وفقًا لمعيار المحاسبة الدولي 2 المخزون، ومعيار المحاسبة الدولي 16 الممتلكات والمنشآت والمعدات، ومعيار المحاسبة الدولي 38 الأصول غير الملموسة، إذا تم دفع ثمن أحد الأصول على أساس مؤجل، فيجب استبعاد تكاليف التمويل من تكلفة الأصل عند الاعتراف والمصروفات المعترف بها خلال الفترة. فترة القسط.

مثال 2

تم شراء المخزون بموجب عقد بمبلغ 15000 روبل روسي. مع الدفع المؤجل لمدة 12 شهرا. سعر الفائدة في السوق هو 8٪. عندما تنعكس في المحاسبة، يتم الاعتراف بالمخزون والالتزامات بمبلغ التدفق المستقبلي المخصوم: 15000 / (1 + 0.08)1 = 13888 روبل.

المبلغ 1112 فرك. - رسم التأجيل، والذي سيتم الاعتراف به كجزء من مصاريف التمويل خلال العام وسيؤدي إلى تخفيض قيمة المخزون.

• معيار المحاسبة الدولي 39 الأدوات المالية: يتطلب الاعتراف والقياس أيضًا استخدام الخصم. يتم إجراء المحاسبة وتقييم الأدوات المالية وفقًا لهذا المعيار حتى 31 ديسمبر 2017. اعتبارًا من 1 يناير 2018، سيدخل المعيار الدولي لإعداد التقارير المالية رقم 9 "الأدوات المالية" حيز التنفيذ، ويُسمح بالتطبيق المبكر له.

المعيار الدولي لإعداد التقارير المالية رقم 9 الجديد للأدوات المالية

لقد أدى تطبيق المعيار الدولي لإعداد التقارير المالية رقم 9 الأدوات المالية إلى إجراء بعض التغييرات على حساب والاعتراف بانخفاض القيمة مقارنة بمعيار المحاسبة الدولي 39 الأدوات المالية: الاعتراف والقياس.

يتم الاعتراف مبدئيًا بالأدوات المالية بالقيمة العادلة في تاريخ المعاملة ناقصًا/مضافًا إليها تكاليف المعاملة، بغض النظر عن النموذج المستخدم للمحاسبة اللاحقة للأداة المالية.

يتم الاعتراف بالأصل المالي بمبلغ يتوافق مع المبلغ الفعلي للنقد أو المقابل الآخر المدفوع أو المستحق الدفع أو المدينين المستحق بالإضافة إلى التكاليف المنسوبة مباشرة إلى المعاملة.

يتم الاعتراف بالمطلوبات المالية مبدئياً بمبلغ يعادل المبلغ النقدي أو المقابل الآخر المستلم ناقصاً التكاليف المنسوبة مباشرة إلى المعاملة.

قد تختلف القيمة العادلة للموجودات والمطلوبات في وقت الاعتراف عن مبلغ الأموال المستلمة والمقابل المستلم، على سبيل المثال، إذا كان هناك تأجيل مؤقت للمدفوعات. وفي مثل هذه الحالة، من الضروري خصم التدفقات المستقبلية باستخدام سعر السوق لإلغاء رسوم التأخير.

هناك اختلاف كبير بين معيار التقارير المالية الدولية رقم 9 ومعيار المحاسبة الدولي رقم 39 هو أنه في وقت الاعتراف، يجب على الشركة ألا تعكس القيمة العادلة فحسب، بل يجب أيضًا تقييم المخاطر المحتملة المتوقعة وإنشاء مخصص للاعتراف الأولي بالأصول المالية في المحاسبة. :

• الأصول بالتكلفة المطفأة؛
• الأصول المدرجة بالقيمة العادلة من خلال الدخل الشامل الآخر؛
• مستحقات الإيجار؛
• عدد من الأدوات المالية الأخرى.

يجب على الشركة في البداية تقدير خسائر الائتمان المتوقعة والاعتراف بها لمدة 12 شهرًا بناءً على احتمالية وقوع أحداث سلبية.

بالنسبة للذمم المدينة التجارية وذمم الإيجار، يتم تقييم مخاطر الائتمان المتوقعة والاعتراف بها على مدى فترة الاحتفاظ بالأداة بأكملها.

في كل تاريخ تقرير، من الضروري تقييم مدى تغير مخاطر الائتمان المتوقعة، وإذا زادت بشكل كبير، فمن الضروري إنشاء احتياطي لكامل مبلغ الخسائر المتوقعة خلال فترة الاحتفاظ. تحدث زيادة كبيرة في المخاطر، على سبيل المثال، في حالة التأخر في السداد أو الأحداث غير المواتية مع المقترض.

قد تتحسن حالة المقترض وسيبدأ في سداد الدفعات وفقًا للاتفاقية. بعد ذلك، وبعد تقييم مدى تقليل المخاطر، يمكنك العودة إلى تقييم المخاطر المستقبلية لمدة 12 شهرًا.

وبما أنه لا يوجد انخفاض فعلي في الحالات المذكورة أعلاه، فيجب الاستمرار في تحقيق الدخل المالي على أساس القيمة الدفترية للأصل ومعدل الفائدة الفعلي.

إذا كانت هناك مؤشرات على انخفاض القيمة في تاريخ التقرير (مثل تأخر السداد لأكثر من 90 يومًا)، فمن الضروري تقدير المبلغ الذي يمكن تحصيله بشكل واقعي بموجب العقد وخصمه بسعر الفائدة الفعلي الأصلي. الفرق بين القيمة الدفترية ومبلغ التدفق المخصوم الجديد هو خسائر الائتمان، تحتاج إلى إنشاء احتياطي لهم. إذا كانت هناك علامات واضحة على انخفاض القيمة، فإن إيرادات الفوائد تستحق فقط على المبلغ الذي يمكن تحصيله من العميل، وبالتالي يجب ضرب المعدل الفعلي بالفرق بين القيمة الدفترية والمخصص.

دعونا نلقي نظرة على الفرق في الخصم مع مثال.

مثال 3

أصدرت الشركة قرضًا بقيمة 200000 روبل في 15 ديسمبر 2016. لمدة ثلاث سنوات.

الموعد النهائي للعودة هو 15 ديسمبر 2019. المعدل بموجب الاتفاقية هو 11٪ سنويًا. يتم دفع الفائدة سنويًا في 31 ديسمبر. يتم احتساب الفائدة شهريا. معدل السوق الفعلي هو 14.12%.

وبحسب القواعد الموضوعة لهذا النوع من القروض (بدون علامات واضحة لخطر عدم السداد)، فإن احتمال التخلف عن السداد يقدر بـ 1%.

ومن المعروف أنه اعتبارًا من 31 ديسمبر 2017، تأخر المقترض عن السداد لمدة 45 يومًا، وبالنسبة لهذه القروض، تم تقدير احتمال التخلف عن السداد بنسبة 4.0٪.

في 30 ديسمبر 2018، أصبح من المعروف أن المقترض يواجه صعوبات مالية ولن يتم سداد الدفعات بالكامل. وفقا للحسابات، ستكون الشركة قادرة على الحصول على 191.036 روبل فقط.

معلومات مقارنة حول الاعتراف بالأصول المالية وفقًا لمعيار المحاسبة الدولي 39 والمعيار الدولي لإعداد التقارير المالية 9 (بالروبل):

	منشورات	وفقا للمعيار الدولي لإعداد التقارير المالية 39	وفقا للمعيار الدولي لإعداد التقارير المالية رقم 9
لحظة الاعتراف 15/12/2016	DT "الأصول المالية" (FA) (بيان المركز المالي، FPP) CT "كاش" (OFP) د "الأرباح والخسائر" (بيان الربح والخسارة، OFR) CT "الأصول المالية" (FAP)	200 000 200 000   14 357 14 357	200 000 200 000   14 357 14 357
	دكتور الربح والخسارة (منظمة التحرير الفلسطينية) CT "ضعف النشاط البدني" (OPP)	- -	1856 1856
فترة التقرير 31/12/2016	دكتور الربح والخسارة (منظمة التحرير الفلسطينية) CT "ضعف النشاط البدني" (OPP)		2 2
	دي تي "FA" (OPP)	1149 1149	1149 1149
فترة التقرير 31/12/2017	دكتور الربح والخسارة (منظمة التحرير الفلسطينية) CT "ضعف النشاط البدني" (OPP)		5745 5745
	دي تي "FA" (OPP) CT "الدخل المالي" (FIR)	26 239 26 239	26 239 26 239
فترة التقرير 31/12/2018	دكتور الربح والخسارة (منظمة التحرير الفلسطينية) CT "ضعف النشاط البدني" (OPP)	30 000 30 000	14 093 14 093
	دي تي "FA" (OPP) CT "الدخل المالي" (FIR)	26 837 26 837	23 774 23 774
فترة التقرير 31/12/2019	دكتور الربح والخسارة (منظمة التحرير الفلسطينية) CT "ضعف النشاط البدني" (OPP)	- -	8304 8304
	دي تي "FA" (OPP) CT "الدخل المالي" (FIR)	26 131 26 131	29 195 29 195

ويمكن أيضًا عرض حركة الديون على شكل جدول.
وفقا لمعيار المحاسبة الدولي 39:

فترة			الفوائد المستحقة للسنة	الديون مع الفوائد	المدفوعات		القيمة الدفترية للاتحاد الإنجليزي كما في 31 ديسمبر
2016	185 643		1149	186 792	−964		185 828
2017	185 828		26 239	212 06	−22 000		190 067
2018	190 067		26 837	216 904	−22 000	30 000	194 904
2019	194 904		26 131	221 036	−191 036	30 000	0

وفقا للمعيار الدولي لإعداد التقارير المالية 9:

فترة	الدين في بداية أو تاريخ الاعتراف	الديون بعد خصم التدفقات المتوقعة مع الأخذ في الاعتبار خسائر الائتمان	الاحتياطي عند استلام FI	الفوائد المستحقة للسنة	الديون مع الفوائد	المدفوعات	مخصص انخفاض القيمة عند الإغلاق	القيمة الدفترية للأصول المالية كما في 31 ديسمبر باستثناء المخصص
2016	185 643		1856	1149	186 792	−964	1858	185 828
2017	185 828			26 239	212 067	−22 000	7603	190 067
2018	190 067	168 371		23 774	192 145	−22 000	21 696	191 841
2019	191 841	191 036		29 195	221 03	−191 036	30 000	0

حل
1. الحسابات عند الاعتراف بالأصل المالي 15/12/2016
1.1. نقوم بتحديد القيمة العادلة للفائدة اعتبارًا من 15 ديسمبر 2016، حيث يتم دفع الفائدة بشكل غير متساو ويختلف المعدل الاسمي عن السعر الفعلي:

تاريخ الدفع	حجم المدفوعات بموجب الاتفاقية	صيغة الخصم	القيمة الحالية للتدفقات النقدية
31.12.2016	964	= 964 / (1 + 0,1412) ^ (16 / 365)	959
31.12.2017	22 000	= 22 000 / (1 + 0,1412) ^ (381 / 365)	19 167
31.12.2018	22 000	= 22 000 / (1 + 0,1412) ^ (746 / 365)	16 795
31.12.2019	221 036	= 221 036 / (1 + 0,1412) ^ (1095 / 365)	148 723
المجموع	266 000		185 643

1.2. دعونا نعدل القيمة الدفترية إلى القيمة العادلة:

200000 – 185643 = 14357 روبل.

دعونا ندرك الفرق في التكاليف.

1.3. نقوم بتجميع احتياطي للمخاطر المالية المقدرة لمدة 12 شهرًا:

185643 × 1% = 1856 روبل.

2. الحسابات في نهاية الفترة المشمولة بالتقرير في 31 ديسمبر 2016
2.1. نقوم بتقدير مخاطر الائتمان المستقبلية اعتبارًا من 31 ديسمبر 2016. ولم تكن هناك زيادة كبيرة في مخاطر الائتمان. نقوم بإنشاء احتياطي لمدة 12 شهرًا بناءً على مبلغ الدين الجديد. مبلغ الدين:

185,643 + (185,643 × 14.12% × 16 / 365) – 964 = 185,828 فرك.

الاحتياطي اعتبارًا من 31 ديسمبر 2016: 185828 روبل روسي. × 1% = 1858 فرك.
التغيير في الاحتياطي في OFR: 1858 روبل روسي. - 1856 فرك. = 2 فرك.

2.2. نقوم بتجميع وإثبات الدخل المالي بمعدل فعال بناءً على القيمة الدفترية:

185643 × 14.12% × 16/365 = 1149 روبل.

3. الحسابات في نهاية الفترة المشمولة بالتقرير في 31 ديسمبر 2017
3.1. نقوم بتقدير مخاطر الائتمان المستقبلية اعتبارًا من 31 ديسمبر 2017. وكانت هناك زيادة كبيرة في مخاطر الائتمان. نقوم بإنشاء احتياطي على أساس كامل فترة ملكية الأصل بناءً على مبلغ الدين الجديد:

185,828 + (185,828 × 14.12% × 1) - 22,000 = 190,067 فرك.
190.067 روبل روسي × 4.0% = 7603 فرك.

التغيير في الاحتياطي في OFR:

7603 فرك. - 1858 فرك. = 5745 فرك.

3.2. يتم استحقاق إيرادات التمويل والاعتراف بها بالمعدل الفعلي بناءً على القيمة الدفترية:

185828 × 14.12% × 1 = 26239 روبل.

4. الحسابات في نهاية فترة التقرير 31/12/2018
4.1. توجد علامات انخفاض قيمة الموجودات المالية كما في 31 ديسمبر 2018.

كما في 31 ديسمبر 2018، قمنا بتقدير قيمة التدفقات النقدية المستقبلية مخصومة بالمعدل الفعلي الأصلي، مع الأخذ بعين الاعتبار التدفقات النقدية الجديدة:

4.2. الخسائر الائتمانية المتوقعة هي:

190.067 – 168.371 = 21.696 روبل.

مع الأخذ في الاعتبار المبلغ المستحق بالفعل للاحتياطي في الاحتياطي المالي، فإننا نعترف بانخفاض القيمة وفقًا للمعيار الدولي لإعداد التقارير المالية رقم 9:

21696 - 7603 = 14093 روبل.

الاحتياطي وفقًا لمعيار المحاسبة الدولي 39: 30.000 روبل روسي. في OFR.

4.3. يتم استحقاق الإيرادات المالية والاعتراف بها بالمعدل الفعلي لعام 2018:

• من القيمة الدفترية إلى معيار المحاسبة الدولي 39: 190,067 × 14.12% × 1 = 26,837 فرك.
• من القيمة الدفترية ناقصا خسائر الائتمان المعيار الدولي لإعداد التقارير المالية 9:(190.067 - 21.696) × 14.12% × 1 = 23.774 روبل.

5. الحسابات عند التصرف في الأصل المالي 16/12/2019
5.1. في وقت سداد القرض في 15 ديسمبر 2018، سيكون مبلغ الاحتياطي المعترف به 30.000 روبل روسي.

يعكس OFR تراكمًا إضافيًا لخسائر الائتمان بما يصل إلى 30000 روبل روسي:

30000 – 21696 = 8304 روبل.

5.2. يتم احتساب مبلغ إيرادات الفوائد على أنه الرصيد المطلوب لإتمام العقد مع الأخذ في الاعتبار الدفع الفعلي والاحتياطي. في حالتنا هو 29195 روبل.

وبالتالي، بالإضافة إلى مسألة طريقة حساب معدل الخصم الفعلي، قدم تطبيق المعيار الدولي لإعداد التقارير المالية رقم 9 الأدوات المالية حالات إضافية يتم فيها استخدام الخصم وتحديد إجراء جديد لحساب خسائر الائتمان.

طريقة الخصمهي طريقة لتحديد القيمة الحالية للاستثمار وهي عكس الفائدة المركبة. وبناء على ذلك، فإن القيمة الحالية للاستثمار هي قيمته المخصومة. القيمة الحالية للاستثمار المحسوب لمدة n من السنوات تساوي حاصل قسمة قيمته المستقبلية على الأس n من معدل الفائدة السنوي مضافًا إلى واحد. هناك مقال حول كيفية القيام بذلك وفي أي ظروف يتم استخدامه.

وبما أن المستحقات تعني السداد المؤجل في الوقت المناسب، وبالتالي القرض، فإن للدائن الحق في اعتباره استثمارا ماليا، استثمارا. وينبغي أن تكون الاستثمارات، كحد أدنى، خالية من المخاطر، وأن تدر دخلاً استثمارياً كحد أقصى. ببساطة: إذا كان الدفع غدًا، فإن الدائن يريد استلام الأموال غدًا. كم سيكون هذا المبلغ؟يمكن الإجابة على هذا السؤال من خلال إجراء الحساب المناسب بناءً على المبلغ الذي يملكه المستثمر حاليًا وسعر الفائدة المشروط المقبول للحساب. علاوة على ذلك، عندما يتم الانتهاء من المعاملة ويتم الاعتراف بالذمم المدينة المحسوبة لفترة القرض في المحاسبة، يتم إجراء "العد التنازلي" - الخصم. لماذا وفي أي الحالات – هذا هو موضوع المقال.

حسابات القبض كاستثمار.

ومن المعروف أن الاعتراف بإيرادات المبيعات، إذا تم تأجيل استلام الإيرادات في الوقت المناسب، يتم بالتزامن مع الاعتراف بالمستحقات المقابلة. يتم تقييم الحسابات المدينة وفقًا للقواعد، ولا سيما تلك المنصوص عليها في الفقرة 73 من PBU 1 والفقرة 6 من PBU 9. هذه القواعد المتعلقة بالذمم المدينة للسلع (العمل والخدمات) لا تتعارض مع الفقرات. 9-10 معيار المحاسبة الدولي 18 "الإيرادات"، والذي بموجبه يجب قياس الإيرادات بالقيمة العادلة للمقابل المستلم أو المتوقع استلامه. لذلك، إذا كان العوض هو المال، فإن المستحقات هي القيمة الحالية للنقود، وليس قيمة البضاعة المرسلة إلى المشتري، كما كنا نعتقد. وبالفعل، إذا لم يعد المنتج ملكًا للشركة البائعة، حيث إنه مدرج في الميزانية العمومية للشركة التي استحوذت عليه (ويتم تقييمه وفقًا لسياساتها المحاسبية)، فماذا يهم البائع الآن بشأن قيمته: البائع الآن مهتم فقط بقيمة الأموال التي حصل عليها مقابل ذلك - أليس كذلك؟

الحسابات المدينة تعني الدفع المؤجل في الوقت المناسب، أي القرض. وفي المقابل، فإن القرض ليس أكثر من استثمار مالي من قبل المُقرض، أي استثمار مصمم لتحقيق دخل الاستثمار. لذلك، فيما يتعلق بالحسابات المستحقة القبض، فإن عالم الأعمال يسترشد تقليديا بقاعدة بسيطة: إذا كان السداد مستحقا غدا، فإن للدائن الحق في توقع المال غدا. يتم احتساب التدفقات النقدية المستقبلية لأي تاريخ سداد محتمل باستخدام طريقة الفائدة المركبة، والتي بدورها تصبح الأساس لاستخدام طريقة التدفق النقدي المخصوم - وهي طريقة ضرورية لتحديد مبلغ الخصومات المقدمة للعملاء الخاضعين لـ الدفع المبكر.

خصم التدفقات النقدية: لماذا يتم ذلك؟

إن طريقة التدفق النقدي المخصوم، مثل طريقة الفائدة المركبة، هي طريقة تقييم تأخذ في الاعتبار التغير في قيمة المال مع مرور الوقت. والسبب في هذه التغييرات ليس حتى التضخم. تتغير قيمة الأموال حتى عند معدل التضخم الصفري، إذا أخذنا في الاعتبار الدخل المستقبلي من الاستثمار، مع الأخذ في الاعتبار الأرباح المفقودة. بالإضافة إلى ذلك، يعد خصم التدفقات النقدية مناسبًا أيضًا عندما يكون هناك سبب للشك في عدالة تقييم الأصول المالية التي يتم تأجيل المقابل النقدي لها في الوقت المناسب.

يتحدثون كثيرًا ولديهم معرفة حول سعر الفائدة الذي يجب أخذه في الاعتبار. على سبيل المثال، عند اختيار معدل الخصم، يجب على الشركة أن تسترشد بظروف السوق واحتياجاتها الخاصة، بناءً على كل حالة على حدة لحالة عمل محددة، مع مراعاة تقييم المخاطر والتركيز على التصنيفات الائتمانية، وما إلى ذلك، وما إلى ذلك. أن هذا يقع بالكامل ضمن اختصاص إدارة الشركة. لا شيء من هذا القبيل! تظهر الممارسة شيئًا آخر: إذا كنت شركة عامة ويجب تأكيد بياناتك المالية من خلال تقرير التدقيق، فلا يمكنك أن تحلم بأي استقلال. عادة ما يكون لدى مدققي شركات التدقيق الكبرى معلومات حول الأسعار المحسوبة على أساس "الخبرة العالمية"، وكما يقولون، "لجميع المناسبات"، وبعد ذلك، حتى لو كنت على حق ألف مرة، فلن يتفقوا أبدًا مع "ذاتي" الخاص بك. لن يتم التوقيع على التقييمات وتقاريرك حتى تتم إعادة حساب كل شيء بالمعدلات "الصحيحة". لذلك النصيحة: لا تتعب نفسك بالبحث، فمن الأفضل أن تتصل بالمدقق على الفور ويخبرك ما هو المعدل، في رأيه "الموضوعي"، الذي يجب تطبيقه في حالتك.

ويبدو أن هذا يتعلق ببعض الحالات المعقدة التي لا تتعلق بالحسابات المستحقة القبض [للبضائع المشحونة، والأعمال المنجزة، والخدمات المقدمة]. بعد كل شيء، عادة ما تتوصل الشركة البائعة والمشتري إلى اتفاق بشأن الفائدة لتأجيل الدفع لفترة محددة سلفا. لكن السؤال هو: ما هو السعر الذي يجب أن نتفاوض معه؟ بعد كل شيء، لا يتم إعطاء الموافقة على الشراء بأي ثمن، حتى عندما يكون هناك شيء يجب دفعه.

لكن البائعين في الوقت الحاضر يتصرفون بشكل مختلف. السؤال لا يتعلق بسعر الفائدة للتأجيل، بل يتعلق بالمبلغ الذي يريد البائع الحصول عليه بعد فترة زمنية معينة. وهكذا يتبين أن البائع لا يتقاضى فائدة على الدفع المؤجل، ولكنه يقدم خصمًا لمن يدفع اليوم والآن. وإذا لم يكن الآن، فقبل الموعد المحدد، أي. في أي تاريخ قبل انتهاء اتفاقية التأجيل. هذه هي الطريقة التي نتحدث عنها عندما نسمع عن التدفقات النقدية المخصومة فيما يتعلق بالدخل المعترف به في وقت واحد مع المستحقات المقابلة.

هنا، بالمناسبة، سيكون من المفيد تذكيرك بأن الخصم هو خصم. الخصم هو توقع التخفيض، وليس العكس. أما عندما يكون العكس، فهذا هو حساب الفائدة المركبة، والذي يستخدم تحديدًا في الحالات المشابهة للحالة المذكورة أعلاه، على سبيل المثال:

1. عند حساب الفائدة على القرض (فائدة القرض)، عندما لا يتعين على المدين، بموجب شروط اتفاقية الائتمان/القرض، سداد الفائدة أو المبلغ الأصلي للدين طوال فترة الإقراض بأكملها - يتم سداد كل شيء في نهاية فترة الإقراض، و
2. عند حساب الفائدة على الدفع المؤجل بموجب نفس شروط السداد (انظر الفقرة أ)، عندما لا يتم تضمين الفائدة في سعر البضاعة مقدمًا.

ملحوظة.على الرغم من أنه من الناحية العملية، في هذه الحالة (ب)، لا شيء يمنع استخدام الفائدة المركبة، وهي تستخدم بالفعل في كثير من الأحيان أكثر من الفائدة البسيطة.

يتم احتساب القيمة المستقبلية للتدفقات النقدية باستخدام طريقة الفائدة المركبة. وبهذه الطريقة يتم تحديد سعر المنتج ومدة القرض الأمثل.

أما بالنسبة لطريقة الفائدة البسيطة، فهي تستخدم، على سبيل المثال، عند حساب الفائدة على القرض (فائدة القرض)، عندما يتعهد المقترض، بموجب شروط اتفاقية الائتمان/القرض، بسداد دين الفائدة في كل مرة خلال الفترة التالية يمر، ويتم سداد المبلغ الأصلي للدين في نهاية فترة الإقراض.

طريقة الفائدة المركبة

طريقة الفائدة المركبةهي طريقة لتحديد القيمة المستقبلية للاستثمار. على عكس الفائدة البسيطة، التي يتم تطبيقها على نفس المبلغ (الأصلي) طوال فترة الإقراض بأكملها، يتم استحقاق الفائدة المركبة على كل من المبلغ الأصلي ومبلغ الفائدة لكل سنة سابقة، وهكذا طوال فترة الإقراض بأكملها.

مثال 2.

1. فائدة بسيطة على القرض بمبلغ 100.0 ألف روبل. تصدر لمدة 3 سنوات بفائدة 10% سنويا:
   • 100.0 × 10٪ × 3 = 30.0 ألف روبل. لثلاثة اعوام،
   أي أن المدين ملزم سنويًا بدفع 10.0 ألف روبل. مدفوعات الفائدة، وسيكون إجمالي سداد القرض لمدة ثلاث سنوات 130.0 ألف روبل.
2. الفائدة المركبة عند إصدار نفس القرض بنفس الشروط تلزم المدين بسداد دفعات الفائدة بالمبالغ التالية:
   • للسنة الأولى: 100.0 × 0.1 = 10.0 ألف روبل.
   • للسنة الثانية: (100.0 + 10.0) × 0.1 = 11.0 ألف روبل.
   • للسنة الثالثة: (100.0 + 10.0 + 11.0) × 0.1 = 12.1 ألف روبل.
   • إجمالي مدفوعات الفائدة: 33.1 ألف روبل.
   • سيكون إجمالي سداد القرض 133.1 ألف روبل.
   • باختصار، يمكن كتابة حساب الفائدة المركبة على النحو التالي:
   • 100.0 × 1.1³ = 133.1 ألف روبل.

وبالتالي، باستخدام طريقة الفائدة المركبة، يتم حساب القيمة المستقبلية للأموال المستثمرة الآن.

القيمة المستقبلية للاستثمار بعد n من السنوات تساوي حاصل ضرب المبلغ المستثمر في الأس n من معدل الفائدة السنوي مضافًا إلى واحد.

طريقة الخصم

طريقة الخصمهي طريقة لتحديد القيمة الحالية للاستثمار وهي عكس الفائدة المركبة. وبناء على ذلك، فإن القيمة الحالية للاستثمار هي قيمته المخصومة، أو، كما يقال عادة، القيمة المخصومة للتدفقات النقدية المستقبلية.

يمكنك أن تقول ذلك بشكل مختلف. طريقة الخصم هي عملية حسابية تسمح لك بالإجابة على سؤال ما هو المبلغ الذي يجب استثماره اليوم من أجل الحصول في عدد n من السنوات على المبلغ الذي حدده المستثمر مسبقًا لنفسه كهدف.

مثال 3.في المثال السابق، القيمة المستقبلية للاستثمار هي 100.0 ألف روبل. تم تحديده من خلال الحساب: 100.0 × 1.1³ = 133.1 والنتيجة تعني ما يلي: إذا أردنا استثمار 100.0 بفائدة 10٪ سنويًا، فيمكننا الاعتماد على تلقي 133.1 ألف روبل في ثلاث سنوات. لكن إذا طرحت المسألة العكسية: معرفة القيمة المستقبلية، تحديد القيمة الحالية، فإن الحساب سيكون على الشكل التالي: 133.1 / 1.1³ = 133.1 / 1.331 = 100.0 والنتيجة تعني ما يلي: إذا أردنا الحصول على 133 في ثلاث سنوات، 1 ألف روبل، فيجب عليك استثمار 100.0 ألف روبل اليوم.

وبالتالي، وباستخدام طريقة الخصم، يتم حساب القيمة الحالية للتدفقات النقدية التي يتوقعها المستثمر في المستقبل.

القيمة الحالية للاستثمار المحسوب لمدة n من السنوات تساوي حاصل قسمة قيمته المستقبلية على الأس n من معدل الفائدة السنوي مضافًا إلى واحد.

إضافي:محاسبة التدفقات النقدية المخصومة (مع أمثلة).

النص الكامل للمقالة "الذمم المدينة: خصم التدفق النقدي"اقرأ في مجلة دار النشر AYUDAR PRESS" القضايا الحالية للمحاسبة والضرائب"، 2011، العدد 3، قسم "الحكم المهني".

رئيس قسم التقارير الدولية، AKG Interexpertiza كالانوف أنطون.

يعد الخصم أهم آلية لتمثيل المركز المالي للمنظمة بشكل موثوق. هذه واحدة من أصعب المشاكل الفنية التي يواجهها المحاسب الروسي عند إعداد البيانات المالية بموجب المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية. في المحاسبة الروسية، لا يتم فرض متطلبات مماثلة، بينما في الأنظمة الغربية، يعد الخصم جزءًا لا يتجزأ من المحاسبة.

في RAS، ورد ذكر الخصم في PBU 19/02 فيما يتعلق بسندات الدين والقروض المقدمة، في حين أن الخصم هو حق المنظمة ويتم تنفيذه فقط للإفصاح في المذكرة التوضيحية، ويحظر إجراء إدخالات في المحاسبة (البند 23 من PBU 19/02) . يشبه إجراء الخصم إجراء حساب الفرق بين التكلفة الأولية والقيمة الاسمية لسندات الدين التي لم يتم تحديد القيمة السوقية الحالية لها: يسمح PBU 19/02 بنسب هذا الفرق بالتساوي إلى النتائج المالية.

في المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية، يمكن أن يؤثر الخصم على القيمة الدفترية لأي عنصر محاسبي وبالتالي تغيير الأداء المالي للشركة.

ومعنى الخصم هو أن القيمة الحالية للتدفقات المالية المستقبلية قد تختلف بشكل كبير عن قيمتها الاسمية. تقول نظرية قيمة المال أن نفس المبلغ المدفوع في فترات زمنية مختلفة له قيم مختلفة لسببين التاليين:

1) خطر عدم الاستلام؛

2) إمكانية الاستثمارات البديلة.

على سبيل المثال، إذا قامت شركة بشراء أصول بالسعر العادي، ولكنها كانت قادرة على التفاوض على تأجيل كبير للدفع، فإنها حصلت بالفعل على الأصول بسعر أقل من المعتاد. وإذا باعت الشركة أصلًا بدفعة مؤجلة كبيرة، فإن المستحقات بموجب المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية لن تنعكس بقيمتها الاسمية، بل بالقيمة الحالية المخصومة، وسيؤثر الفرق على النتائج المالية. ومن خلال الأخذ في الاعتبار تأثير القيمة الزمنية للنقود على الأداء المالي، يتم تعزيز إمكانية مقارنة البيانات المالية وتوفر فرصًا أكبر للتحليل الاستثماري والإداري.

أي عمليات خصم، حتى الأكثر تعقيدًا، تتلخص في صيغة الخصم:

PV = FV/ (1+i)^n

FV؟ القيمة الحالية،

الكهروضوئية؟ القيمة المستقبلية،

أنا؟ معدل الخصم،

ن؟ المصطلح (عدد الفترات).

القواعد الأساسية للخصم وفقا للمعايير الدولية لإعداد التقارير المالية

تحديد السعر ليس هو الأهم فحسب، بل هو الأصعب أيضًا في الخصم. لا يوجد معدل خصم صحيح أو خاطئ. تميل معدلات الخصم إلى الاختلاف من شركة إلى أخرى، بالنسبة للمعاملات المختلفة، وفي فترات زمنية مختلفة، ولأغراض مختلفة.

تحديد المعدل؟ وهذا هو أهم شيء في الخصم، لأنه يؤثر بشكل كبير على نتائج جميع الحسابات. على سبيل المثال، القيمة الحالية للأصل بقيمة اسمية قدرها مليون دولار مستحق الدفع خلال 3 سنوات ستكون:

بمعدل 20%؟ 578,704 دولار

بمعدل 3% ؟ 915,141 دولار

بمعدل 30%؟ 455,166 دولار

اعتمادا على الكائنات المحاسبية المحددة، توفر المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية خيارات مختلفة لاختيار معدل الخصم (انظر الجدول 1). وفي الوقت نفسه، يمكننا تسليط الضوء على قواعد الخصم الأساسية التالية في المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية، والتي تنطبق على جميع الحالات:

1. لا يتم الخصم عادةً إذا كان تأثير القيمة الزمنية للنقود ضئيلاً.

2. عادة لا يتم استحقاق جزء الفائدة الناتج عن الخصم بالتساوي، ولكن بسعر الفائدة الفعلي. وبناء على ذلك، يتم احتساب معدل الخصم باستخدام طريقة الفائدة المركبة. وفقًا لمعيار المحاسبة الدولي 39 الأدوات المالية: الاعتراف والقياس، فإن معدل الفائدة الفعلي هو المعدل الذي يخصم بالضبط المدفوعات النقدية المستقبلية المتوقعة أو المقبوضات حتى استحقاق الأداة المالية، أو عندما يكون ذلك مناسبًا، على مدى الفترة الأقصر، إلى صافي القيمة الدفترية للأصل المالي أو الالتزام المالي.

3. يتم شراء الأدوات المالية طوال السنة المالية بأكملها، ولا ينبغي أن تكون الفترة التي يتم تحديد سعر الخصم لها (بالصيغة "ن") سنة، بل أقصر فترة ممكنة (عادة شهر يكفي). وبخلاف ذلك، سيكون حساب الفائدة في كل تاريخ تقرير أكثر صعوبة.

4. لتحديد سعر الخصم (ما عدا في حالات خاصة)، يتم عادة استخدام أسعار السوق، بما في ذلك تلك المعدلة لظروف مماثلة، على سبيل المثال، لشروط جمع الأموال المقترضة، مماثلة من حيث العملة والمدة ونوع سعر الفائدة و العوامل الأخرى التي تجذبها منظمة ذات تصنيف ائتماني مماثل.

5. يعتمد معدل الخصم المستخدم في المحاسبة عمومًا على الجدارة الائتمانية للمدين. إذا تم خصم المستحقات، فإن معدل الخصم يتوافق عادة مع سعر الفائدة الذي يمكن للطرف المقابل الحصول على أموال مقترضة بشروط مماثلة. إذا تم خصم الحسابات المستحقة الدفع، فإن معدل الخصم يتوافق عادة مع سعر الفائدة الذي يمكن للمنظمة من خلاله الحصول على أموال مقترضة بشروط مماثلة.

6. يتم تطبيق معدلات الخصم قبل خصم ضريبة الدخل، أي أنه يتم أخذ التدفقات النقدية قبل الضريبة في الاعتبار عند تقييم المعدل.

7. عند تقدير معدلات الخصم، لا تؤخذ في الاعتبار المخاطر التي تم تعديل تقديرات التدفقات النقدية المستقبلية لها. على سبيل المثال، إذا تم حساب التدفقات النقدية المستقبلية بالقيمة الاسمية، فيجب أن يشمل معدل الخصم تأثير ارتفاع الأسعار.

في البلدان التي لديها سوق أسهم متقدمة، يمكن استخدام المتوسط ​​المرجح لتكلفة رأس المال (WACC) (المتوسط ​​المرجح لتكلفة رأس المال)، والذي يتم حسابه على أساس تكلفة رأس مال الشركة والأموال المقترضة، لحساب معدل الخصم. في روسيا، لا يمكن استخدامه بشكل معقول إلا فيما يتعلق بديون عدد صغير من الشركات - الجهات المصدرة العامة للأوراق المالية، وكذلك (مع افتراضات معينة) الشركات المماثلة لها من حيث الحجم وطبيعة النشاط.

بالنسبة للأدوات المالية للشركات الأخرى، عادة ما يتم حساب معدل الخصم على أساس تقدير علاوة المخاطر التراكمية. في هذه الحالة، يتم استخدام سعر الفائدة الخالي من المخاطر باعتباره المعدل الأساسي، والذي يتم تعديله على أساس علاوات المخاطر المتأصلة في الأداة المالية لعوامل الخطر الرئيسية.

لا يوجد إجماع بين خبراء التقييم وتحليل الاستثمار حول ما يشكل سعر فائدة خالي من المخاطر في روسيا، أو ما إذا كان هناك واحد. كما أشرنا سابقًا، سيكون معدل الخصم مختلفًا لحل المشكلات المختلفة، علاوة على ذلك، في إطار حل مشكلة واحدة، سيكون مختلفًا باختلاف المتخصصين. وفقًا لمعيار التدقيق الدولي 540، تدقيق التقديرات المحاسبية، سيُطلب من مدققي المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية التأكد من أن الشركة قد اختارت معدل الخصم الصحيح. وفي الوقت نفسه، تعتبر أدلة المراجعة التي تم الحصول عليها من مصادر مستقلة عن الجهة الخاضعة للرقابة، وفقًا لمعيار التدقيق الدولي 500، أكثر موثوقية. لذلك، إذا كان الخصم يؤثر بشكل كبير على المركز المالي أو الأداء المالي للشركة، فمن المستحسن أن يعهد بتحديد سعر الخصم إلى جهة مستقلة (على سبيل المثال، المثمنون أو شركة التدقيق).

يتم عرض الحالات التي يتم فيها افتراض الخصم في المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية في الجدول. 1.

رئيس قسم التقارير الدولية في AKG Interexpertiza أنطون كالانوف

تاريخ: مايو 2006

تطلب منك AKG "Interekspertiza" أن تضع في اعتبارك عند استخدام المنشورات ما يلي:

يمثل المقال رأي المؤلف، المتفق عليه من جميع النواحي المادية مع رأي مجلس الخبراء التابع لـ AKG Interexpertisa وقت إعداده؛

رأي المؤلف لا يتطابق دائما مع رأي الجهات الرسمية؛

يرجى تذكر أن التشريعات أو ممارسات إنفاذ القانون ربما تكون قد تغيرت منذ نشر هذه المقالة؛

جميع القضايا التي تمت مناقشتها في المقالة ذات طبيعة عامة وليس المقصود منها الاستخدام المباشر في الأنشطة العملية دون تنسيق جميع الظروف المحددة للحالة مع المستشارين المحترفين.